عشق فقط خدا

عاقبت عشق زمینی را به عشق آسمانی باختیم

عشق فقط خدا

عاقبت عشق زمینی را به عشق آسمانی باختیم

عشق فقط خدا

عاقبت ما کشتی دل را به دریای جنون انداختیم
عاقبت عشق زمینی را به عشق آسمانی باختیم

تا رها گردیم از دلواپسی در آنسوی خط زمان
ما در عرش کبریایی خانه ای از جنس ایمان ساختیم

با تو ام با نی عالم با تو ام ای مهربانم
ای تو خورشید فروزان من شبم شب را بسوزان

کوچکم با قطره بودن راهی ام کن سوی دریا
عاقبت باید رها شد روزی از زندان دنیا

سیر در دنیای معنا بی زمان و بی مکان
وصل در عین جدایی زندگی با جان جان
..زندگی با جان جان

عاشقان در شوق پروازند از این خاکدان
چون که باشد پای یک عشق خدایی در میان...

آخرین نظرات
پیوندهای روزانه

۱۸ مطلب با موضوع «بورس :: آموزش بورس» ثبت شده است

  • ۰
  • ۰

در ابتدا باید این نکته را خاطر نشان کنیم که میانگین کم کردن با خرید پله ای بسیار متفاوت میباشد , زیرا که میانگین کم کردن زمانی اتفاق می افتد که قیمت سهم در حال افت میباشد و حد ضرر شما فعال شده است و این بزرگترین اشتباه سرمایه گذاران میباشد , به این علت که وقتی حد ضرر شما فعال میشود به این معناست که تحلیل انجام شده نادرست بوده است و طبق انتظار , قیمت سهم نه تنها رشد نکرده بلکه کاهش هم داشته است


متاسفانه بسیاری از سرمایه گذاران به امید اینکه روزی قیمت سهم دوباره رشد میکند و انها از زیان خارج میشوند , به نگه داری سهم اقدام میکنند و شاهد آب شدن سرمایه خود میباشند , پس میتوان نتیجه گرفت با فعال شدن حد ضرر باید از سهم خارج شوید و در قیمتهای پایین تر در صورت داشتن شرایط بنیادی خوب وارد سهم شوید .
خوب حالا در مورد زمان مناسب و قیمت مناسب برای کم کردن میانگین باید نکته های زیر را در نظر گرفت :
۱- ارزش ذاتی سهم چقدر میباشد ؟
۲ – حمایت معتبر سهم چه قیمتی است ؟
۳ – ایا صنعتی که سهم در ان قرار گرفته است , مورد توجه بازار است یا خیر ؟
۴ – کف بنیادی سهم کجاست ؟
برای فهم بهتر , مطلب را با یک مثال ادامه میدهیم :
حالا فرض کنیم که سهمی خریدیم که به نظر ما در گزارش ۱۲ ماهه می تواند تعدیل مثبت بدهد و همچنین ثبات نرخ های فعلی منجر به تعدیل مثبت در گزارش ۳ ماهه نیز میشود . قیمت سهم ۲۹۰ تومان است و برای خرید معقول به نظر می رسد .پس از ورود به سهم و با گذشته ۲ هفته ، قیمت به ۲۶۵ تومان افت می کند ،
سوال این است ، میانگین گیری کنم ؟
ابتدا باید توجه کنید که اگر کف بنیادی دقیق و مطمئنی برای سهم ندارید نیمی از خرید را انجام دهید و الباقی را برای میانگین گیری احتمالی نگهداری کنید ، اگر قیمت بالا رفت که سود کردید اما اگر افت کرد هم استرس کمتری دارید و هم امکان میانگین گیری وجود دارد.

میانگین گیری باید با در نظر گرفتن نسبت قیمت به درآمد و همچنین کف بنیادی سهم انجام شود . با فرض خرید در ۲۹۰ و اینکه کف بنیادی سهم ۲۲۰ تومان است ، خرید در ۲۶۵ تومان کار درستی نیست , ازین جهت که اگر فرضا” قیمت ۲ روز مثبت باشد به محدوده خرید شما بر می گردد اما اگر بخواهد تا کف بنیادی حرکت کند خرید در ۲۶۵ تومان زیان دیگری به شما وارد می کند .


فرض کنیم این سهم در یک گروه با نسبت قیمت به درآمد ۴٫۵ قرار دارد و ۶۰ تومان هم سود دارد . بنابراین نسبت ۴ یعنی قیمت ۲۴۰ تومان از جهتی به کف بنیادی ۲۲۰ نزدیک است و از نسبت قیمت به درآمد گروه هم کمتر است . نتیجه اینکه خرید در ۲۴۰ به این دو دلیل توجیه خواهد داشت اما خرید در ۲۶۵ به دلیل دور بودن از کف بنیادی و برابری با نسبت قیمت به درآمد گروه منطقی نیست .


نتیجه بحث فوق این است که پس از تعیین مولفه های درست جهت خرید سهم و طی کردن دقیق پروسه یا فرآیند انتخاب ، بررسی و تصمیم گیری در مورد سهم ، اگر قیمت از کف بنیادی دور است نیمی از خرید را انجام دهید و بعد اگر افت کرد در جایی که سهم نسبت قیمت به درآمد کمتر از گروه دارد و به کف بنیادی نزدیک شده میانگین بگیرید اما اگر قیمت به کف بنیادی نزدیک است می توانید کل خرید را هم انجام دهید .
امیداواریم با مثال بالا بطور کامل با فرایند میانگین کم کردن اشنا شده باشید .
در شرایط امروز بازار سرمایه بسیاری از سهم ها نزدیک به ارزش ذاتی و کف بنیادی خود معامله میشوند و دارای p/e های معقولی هستند بنابراین با بررسی سهم مورد نظر خودتون از نظر بنیادی و تکنیکالی میتوانید با دید میان مدت میانگین خریدتان را کم کنید .

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

-    10قانون تحلیل تکنیکال جان مورفی


  1-نقشه روند ها را بکش

 

نمودارهای بلند مدت را بررسی کن. با نمودارهای ماهانه و هفتگی که معاملات چندین سال را در بر میگیرد


شروع کن. هر چه نقشه بازار بزرگتر باشد دید کلی تری از بازار به شما می دهد. هنگامیکه به نمودارهای


بلند مدت پرداختید سپس به نمودارهای روزانه و میان روز بپردازید. بررسی فقط نمودارهای کوتاه مدت می


تواند فریبنده باشد. حتی اگر شما بصورت کوتاه مدتی معامله می کنید (نوسانگیر هستید) معامله در جهت


روندهای بلند مدت و میان مدت به نفع شما خواهد بود.


2-       روند را شناسایی کنید و با آن همراه شوید.


روند را مشخص کنید و آن را دنبال کنید. روند های بازار در سایزهای مختلف وجود دارند – بلند مدت ،


میان مدت و کوتاه مدت. ابتدا، مشخص کنید که به چه صورت معامله می کنید تا از نمودار مناسب استفاده


کنید. مطمئن شوید که معامله شما در جهت روند است. اگر روند صعودی است در موج های منفی بخرید.


اگر روند نزولی است در موج های مثبت بفروشید. اگر شما نوسانگیر هستید، از نمودارهای میان روز و


روزانه استفاده کنید. اما در هر مورد، اجازه دهید که نمودار بلند مدت تر، روند را مشخص کند و سپس از


نمودار کوتاه مدت تر برای زمان بندی استفاده کنید.



3-       بالا و پایین آن را مشخص کنید.


سطوح حمایت  و مقاومت را پیدا کنید. بهترین مکان برای خرید نزدیک سطوح حمایت است. معمولا حمایت


برابر آخرین کف سهم است. بهترین مکان برای فروش نزدیکی سطوح مقاومت است. مقاومت معمولا آخرین


سقف سهم است. هنگامی که یک مقاومت شکسته شود، تبدیل به حمایت در حرکات بعدی قیمت می شود. به


بیان دیگر، سقف قبلی تبدیل به کف جدید می شود. به همین ترتیب زمانی که یک سطح حمایت شکسته می


شود تبدیل به سطح مقاومت می شود – کف قبلی تبدیل به سقف جدید می شود.



4-       بدانید که چقدر اصلاح می کند.



درصدهای اصلاحی را اندازه بگیرید. اصلاحات بازار به سمت بالا یا پایین معمولا درصدی از روند قبلی را


اصلاح می کند. اصلاح 50% از روند قبلی رایجترین است. کمترین اصلاح معمولا یک سوم از روند قبلی


است. بیشترین اصلاح معمولا دو سوم آن است. درصدهای اصلاحی فیبوناچی 38% و 62% نیز بسیار


رایج هستند. در هنگام یک پول بک (برگشت کوتاه ) در روند صعود، باتدایی ترین نقطه خرید ، محدوده


اصلاحی 33 تا 38% است.


5-       خط را بکشید.


خطوط روند را بکشید. خطوط روند یکی از ساده ترین و موثرترین ابزارهای مربوط به نمودار است. تمام


چیزی که اختیاج دارید دو نقطه در نمودار است. خطوط روند صعودی دو کف پشت سر هم را به یکدیگر


متصل می کند. خطوط روند نزولی دو سقف پشت سر هم را به یکدیگر متصل می کند. شکستن خطوط روند


معمولا سیگنال هایی از تغییر روند را به ما می دهد. یک خط روند معتبر حداقل می بایست سه مرتبه لمس


شود. هر چه روند بلند مدت تر باشد و هرچه دفعاتی که لمس شده است بیشتر باشد اهمیت آن بیشتر است.



6-       میانگین ها را دنبال کنید.



میانگین های متحرکت را دنبال کنید. میانگین های متحرک سیگنال های خرید و فروش مناسبی را تامین می


کنند. این میانگین ها به شما می گویند آیا روند حاضر همچنان برقرار است و همچنین در تایید تغییر روند


کمک می کنند. میانگین های متحرک به شما نمی گویند که تغییر روند قریب الوقوع است. ترکیب دو میانگین


متحرک رایجترین روش پیدا کردن سیگنال های معاملاتی است. برخی از رایجترین ها ترکیب 4 و 9،


ترکیب 9 و 18، ترکیب 5 و 20 است. سیگنال های زمانی صادر می شوند که میانگین کوتاه مدت تر از


میانگین بلند مدت تر عبور کند. عبور قیمت بالا و پایین میانگین متحرک 40 روزه نیز سیگنال مفیدی ارائه


می کند. از آنجایی که خطوط میانگین متحرک دنبالگر روند هستند، در بازارهایی که روند دارند بسیار


مفیدند.


7-       برگشت ها را متوجه شوید.


اسیلاتورها را دنبال کنید. اسیلاتورها کمک می کند تا نقاط اشباع فروش و اشباع خرید را مشخص


کنید.اسیلاتورها به ما در هنگامی که قیمت بسیار رشد یا بسیار افت می کند این اخطار را می دهد که ممکن


است برگشتی رخ دهد در حالیکه میانگین های متحرک به ما در تایید تغییر روند کمک می کنند. دو تا از


رایجترین این اندیکاتورها RSIو استوکاستیک ها هستند. هر دوی آنها در مقیاس 0 تا 100 کار می کنند.


در RSIاعداد بالای 70 مناطق اشباع خرید و پایین 30 اشباع فروش هستند. مناطق اشباع فروش و خرید


در استوکاستیک ها 20 و 80 هستند. بیشتر معامله گران از استوکاستیک 14 و RSI9 یا 14 استفاده می


کنند.  واگرایی اسیلاتورها اغلب اخطاری جهت برگشت بازار را به ما می دهد. این ابزارها در بازارهایی


که روند خنثی دارند بهتر کار می کنند. سیگنال های هفتگی به عنوان فیلتری برای سیگنال های روزانه


استفاه می شود.


8-       علائم هشداردهنده را بدانید.


با MACDمعامله کنید. MACDترکیبی از سیستم عبور میانگین های متحرک با سیستم اشباع فروش اشباع


خرید اسیلاتور است. سیگنال خرید زمانی صادر می شود که خط سریعتر به بالای خط کندتر عبور کند و هر


دو خط زیر خط صفر باشند. سیگنال فروش زمانی صادر می شود که خط سریعتر به پایین خط کند تر عبور


کند و هر دو خط بالای خط صفر باشند. سیگنال های هفتگی بر سیگنال های روزانه مقدمند.



9-       روند داریم یا روند نداریم.


از ADXاستفاده کنید. این اندیکاتور کمک می کند تا مشخص کنید که بازار روند دار است یا اینکه در فاز


خنثی حرکت می کند. این اندیکاتور درجه روند یا  جهت در بازار را محاسبه می کند. خط ADXصعودی


نشانگر روند قوی است و بالعکس.



10-    سیگنال های تایید را بدانید.


حجم معاملات. حجم معاملات بر قیمت مقدم تر است. مهم است که مطمئن شوید که در جهت روند غالب


حجم معاملات سنگین می شود. در روند صعودی، در روزهای صعودی بایستی حجم معاملات بیشتر باشد.



ترجمه :رضا قاسمیان لنگرودی

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

مطلب ۹۰۷۶۳۸
توسط کاربر ۵۵۱۰۶ : ۱۳۹۳/۱۰/۱ - ۰۹:۱۲:۵۰
سلام-صبح زیبای عزیزان بخیر-امیدوارم امروز باز هم روند بازار مثبت باشد


به هر حال اهرم محرک بازار


فعلا تغییرات رئیس و انتظارات تاکیدی فعالان بازار از این تازه به گود نشسته بزرگترین

بازار کشور است در گروه خودرویی شاخص این گروه در واکنش به


سطح حمایتی خود شنبه و امروز را در رنج های


مثبت طی میکند اما آنچه در معاملات این هفته پیداست ضعیف بودن

مشارکت بازیگران بازار بخاطر یک روز در میان بودن بازار است...

با توجه به قطع شدن روند سقوط نفت و بعضا صعود های لحظه ای به طرف


بالا و عدم داغ بودن بازار دلار بخاطر


سیاست های انقباظی در جهت مهار تورم واز طرفی مبهم بودن وضعیت ملک

و املاک فعلا نقدینگی شناور در کمین اتفاقات مثبت بورس است که با دیدن


استراتژی های ریاست جدید و روند تغییرات


بودجه و چگونگی فضای مذاکرات و روند آن به بازار تزریق شود



اکثر نمادهای بازار در روند نزولی شاخص بعد از مذاکرات اصلاح هایی


داشتند که حتی با فرض عدم توافق در


مذاکرات هم انتظار اصلاح شارپی از این نمادها نمیرود


مثلا وبصادر حتی با عدم

توافق هم نمیتواند با توجه به برند قوی و بنیاد و پتانسیل هایش بیش از 72


را اصلاح کند یا وبملت با این سرمایه عظیم


در گردش و ارزش بنیادی تحت هر شرایطی در قیمتهای حوالی

190مشتری خاص خودش را دارد و اکثر فعالان کم ریسک های بازار


در کمین این اتفاق هستند سایر نمادهای بانکی


هم در نقطه قیمتی خوبی هستند و افت شاخص را از این کانال بیشتر

از این متصور نیستیم

وقتی ارزش معاملات بازار و حجم نقدینگی در گردش آن کاهش می یابد


نگاه فعالان همیشه در صحنه به نمادهای

کوچک معطوف میشود در بین این نمادها بعضا سهامی هستند که بدون

هیچ دلیل و منطق و صرفا با قدرت نقدینگی و شناور کم سهم حرکت میکنند


مثال نمیزنم چون زیادند و احتمالا کسی در


سبدش از این نمادها داشته باشد پیشنهاد میکنم مواظب این

نمادها باشید چرا در جریان صف فروش مث صف خرید باا نخواهد رفت


و با گره های پی در پی معمولا این نمادها


افت های بیش از 40 تا 50درصدی را متحمل میشوند فقط یک مثال میزنم

نمادی که نام تهران را در پسوندش یدک میکشد که اتفاقا 100تومان بالاتر


از این کاربر عزیزی که دیگر در اتاق


نیست سیگنال خرید و حمایتش را در چنمد کامنت پی در پی اشاره داشت


اما استراتژی سبد بلند مدت


شما همیشه در بازار بورس با چالشهایی از قبیل بی ثباتی سیاسی و مصوبه اقتصادی


و تغییرات مدیریتی مواجه خوهید


بود و این وضعیت مال این دوران نیست و در دوران های آتی فقط

حجم نوسان های تاثیر گذار بر بازار فرق میکند پس پیشنهاد میکنم 30درصد از


سبد خود را یا از پذیره نویسی یک


شرکت خوب شروع و قیمت تمام شده آن را با گرفتن دی پی اس و صرف

خرید سهام و حضور در مجامع افزایش سرمایه به صفر برسانید چرا که


نوسانات لحظه ای این سبد برای شما هیچگونه


نگرانی نخواهد داشت فرضا کسی که پارسان را از روز عرضه اولیه

دارد و سود مجامع را هم به خرید مجدد اختصاص داده و در


مجامع افزایش سرمایه هم بوده هیچ نگرانی از نوسانات


حتی 20درصدی منفی در این نماد ندارد مثال زیادی برای شروع و تشکیل

سبد بلند مدت وجود دارد مثل حضور در پذیره نویسی وقوام و وانصار


که با محاسبه سود و افزایش سرمایه در 5سال


اخیر سرمایه شما بالای 1000درصد رشد داشته است و نوسانات

اینروزها هیچ نوع نگرانی را به صاحب سبد تحمیل نمیکند...


این موضوع همیشه شما را در بورس ماندگار میکند...

بخاطر طولانی شدن مطلب و میدانم هم اتاقی های عزیز از مطالب طولانی


دلگیر میشوند استراتژی تشکیل سبد میان


مدت و سبد کوتاه مدت یا همان نوسانگیری جذاب را با اجازه شما

به مطالب دیگرو فرصتی دیگر موکول میکنیم

نظر و تحلیل شخصی....مرتضی

نتیجه نظرات : ۳۳ - ۷ = ۲۶
امیـــــــــــــــد : ۱۳۹۳/۱۰/۱ - ۱۱:۲۴:۴۱
آقا مرتضی جان نتونستم پاسخه کامنته پر ازمهرومحبتتون رو بدم شما به بنده لطف دارید شما قلبی کاملا پاک و خیر خواهی دارید من که به شخصه از تجربیاتتون نهایت اسفاده رو میکنم امیدوارم همیشه شاهده حضور سبزو پرشورتون باشیم خداوند همیشه یارو نگهدارتان باشد.
صبا121 : ۱۳۹۳/۱۰/۱ - ۱۰:۵۵:۳۷
باسپاس آقا مرتضی عزیز با مطالب خوبتان
ali1212 : ۱۳۹۳/۱۰/۱ - ۱۰:۴۳:۳۲
تشکر اقا مرتضی
mora04 : ۱۳۹۳/۱۰/۱ - ۱۰:۳۰:۲۱
ممنونم....عالی بود
بورس دوست : ۱۳۹۳/۱۰/۱ - ۱۰:۲۴:۵۰
درود بر مرتضی عزیز ، تشکر از مطلب ارسالی جامع و مفیدتان ؛ استفاده کردم ؛ بورس دوست
امیـــــــــــــــد : ۱۳۹۳/۱۰/۱ - ۰۹:۵۵:۲۷
سپاسگذاریم آقا مرتضی عزیز
نورون : ۱۳۹۳/۱۰/۱ - ۰۹:۴۱:۴۵
احسنت آقا مرتضی
اما . . . : ۱۳۹۳/۱۰/۱ - ۰۹:۴۱:۲۵
سلام
مثل همیشه عالی ومطلبی که مفید وحرف حساب باشد طولانی بودنش هم شیرین است
همیشه پرسود باشید دوستدار شما اما . . .
کاربر ۳۴۲۲۶ : ۱۳۹۳/۱۰/۱ - ۰۹:۲۵:۰۰
ممنون اقا مرتضی عزیز
  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

مطلب ۸۹۳۶۵۰
توسط کاربر ۵۵۱۰۶ : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۰۱:۲۱:۳۶
توسط sarto : ۱۳۹۳/۸/۳۰ - ۱۸:۲۸:۱۷
سلام،دنبال سود قطعی دوره ای هستم،آمادگی خرید و فروش سهام ندارم.چه صندوقی رو پیشنهاد میکنین؟

***************************************
سلام...

بببینید دوست عزیز سود های دوره ای و قطعی فقط در سپرده های بانکی و اوراق مشارکت قابل دریافت است و در بورس قطعیت در سود نداریم
اگر به دنبال سود های دوره ای سالیانه و بیشتر از بانک هستید خرید سهام شرکتهای هلدینگی یا سرمایه گذاری برای شما

مناسب تر است که برای این منظور بهتر است از هر گروه هلدینگ آن گروه را انتخاب کنید مثلا برای سرمایه گذاری در هلدینگ

پتروپالایشی پارسان یا تاپیکو مناسب تراست یا اگر بخواهید تنوع سبدی بیشتری را انتخاب کنید غدیر از این دو بهتر است

از هلدینگهای غذایی میتوانید وبشهر را انتخاب کنید

از هلدینگهای بانکی و نیروگاهی وخارزم بهتر است و از هلدینگ های دارویی تیپیکو و از هلدینگهای خودرویی خبهمن یا وساپا بهتر

است از هلدینگهای خوشنام بازار با سبد متنوع غذایی و پتروشیمی و سیمانی و چند نماد دیگر از گروه های مختلف وبانک را

میتوان نام برد که طی سالهای اخیر بازدهی فوق العاده ای داشته است

این هلدینگها مشابه صندوق های سرمایه گذاری عمل میکنند و رفتار های هیجانی کمی داشته و با توجه به تنوع سبدشان سود

دهی معقول در بازه بلند مدت دارند

مثلا بازدهی غدیر در 5سال اخیر بیش از 800درصد بوده


صندوق های سرمایه گذاری هم هر کدام ارزش واحد های متفاوتی دارن تشکیل شده از سهام بورسی و اوراق مشارکت که با تغییر

قیمت سهام های سبدشان ناو یا ارزش ذاتی آنها روزانه تغییر میکند شما با خرید واحد های صندوق های سرمایه گذاری با توجه به

صعود یا نزول این واحد ها در سود یا زیان آنها شریک میشوید و در صندوق های سرمایه گذاری هم که دنبال معرفی انها هستید

قطعیت سود وجود ندارد اما اگر از بازار سهام اطلاعات کافی ندارید یا وقت و فرصت حضور در بازار را ندارید این صندوق ها میتواند بهتر

از سپرده بانکی برای شما سود دهی داشته باشد چرا که شما با سرمایه گذاری در این صندوقها سبد سهامتان را به یک گروه

تحلیلی و مدیریت بورسی قوی میسپارید...

امیدوارم که با انتخاب درست از سرمایه گذاری خود بهترین استفاده را ببرید*

نظر شخصی....مرتضی

نتیجه نظرات : ۳۴ - ۱۵ = ۱۹
bahare : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۲۱:۰۳:۱۱
ممنون آقا مرتضی از راهنماییتون
مریم 24 : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۱۲:۰۳:۵۷
آقا مرتضی می شه جواب منم بدید ممنون
آفتاب لب بورس : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۱۰:۲۸:۴۵
ممنون آقا مرتضی
ابر سفید : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۱۰:۰۱:۴۰
ممنون . راستش ندارم هنوز سهم رو ولی دنبال حمایتش بودم. انشالله مذاکرات خوب پیش بره و این سهم حمایت بشه که دوستان بیشتر از این ضرر نکنند من هم انشالله خرید خواهم داشت.
کاربر ۵۵۱۰۶ : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۰۹:۴۴:۳۵
خپارس برا خروج در قیمتهای بالای 90و روز بازگشایی عالی بود اما صف امروز هم اصلا نگرانی نداره و هر لحظه احتمال یکجا برداشتنش هست اما اگر نتیجه مذاکرات مثبت باشد که شرط توافق رنو با این شرکت است همین زیان ها جای خود را به سود میدهد و مطمئن باشید دیگر دست یافتنی نمیشود فعلا سنگینه صف فروشش بعید میدونم بازی صف فروشش به زیر 85بکشد و سهم جمع آوری میشود این سهم از صعود خودرویی ها در روزهای صعودشون بعضی ها حوالی 30درصد و بیشتر بسته بود و گزارش اونا هم تعریفی نداره اگر سهم رو دارید نگه داری کنید اما ندارید منتظر حمایت روی قیمتهای 85وزیر اون باشید در صورت حمایت شدن میتوانید وارد سهم شوید
ابر سفید : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۰۸:۵۸:۳۱
سلام
بسیار عالی . حاج مرتضی نظرتون در مورد خپارس چیه؟
  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

مطلب ۸۹۳۶۴۹
توسط کاربر ۵۵۱۰۶ : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۰۰:۵۹:۴۷
مطلب ۸۹۳۰۷۷
توسط پرتو امید : ۱۳۹۳/۸/۲۸ - ۱۱:۵۶:۲۵

سلام من تازه میخوام وارده وادیه بورس بشم اگه میتونید یه راهنمایی کوچیک جهت شروع بکنید ممنون میشم

*************************************
سلام....خوش اومدین

قدم اول - مطالعه کن مطالعه کتابهای آموزشی بورسی مبانی و اصطلاحات بازار رو یاد بگیر *

قدم دوم - تحلیل روانشناسی بازار و تحلیل بنیادی و تکنیکال رو یاد بگیر*

قدم سوم روی کاغذ معامله کن ونتایج آن را ثبت کن*

قدم چهارم سبدی از گروه های مختلف تهیه کن و ترجیحا در قدم اول سهام های هلدینگ با خرید در دو پله کف و در صورت اصلاح

بازاری*

قدم پنجم مطلقا تا اطلاع ثانوی روی سهام های جنجالی معامله نکن این نمادها بازی های خاص خودشونو دارن*

قدم ششم حدالامکان بعد از مذاکرات و تعیین روند بازار استارت معامله خودت را بزن *

قدم هفتم همیشه 10درصد از سبدت رو نقد باش برای مواقع ضروری *

قدم هفتم حد سود و زیان برا خودت داشته باش*

قدم هشتم تک سهم نشو حتی در نمادی با اسم طلای بورس*

قدم نهم مشورت کن با اساتید نه کاربرانی مث من اساتید خبره تو این اتاق زیاد هستن*

قدم دهم سعی کن کدال خوانی رو یاد بگیری و عکس العمل هایت به گزارشات بموقع باشد*

بقیه قدمها رو اساتید برا این عزیز تازه وارد بفرمایند*

ارادتمند شما... مرتضی

نتیجه نظرات : ۴۷ - ۱۴ = ۳۳
ali1212 : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۱۹:۳۲:۲۱
تشکر اقامرتضی
کاربر ۳۴۲۲۶ : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۱۲:۴۱:۲۲
ممنون اقا مرتضی عزیز.
پارسا92 : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۱۲:۱۶:۱۱
ممنون دوست عزیز
کاربر ۵۵۱۰۶ : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۱۰:۳۵:۱۷
سلام و عرض ادب و احترام خدمت استاد محترم اتاق بورس دوست
درس پس میدیم استاد عزیز
بورس دوست : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۱۰:۰۱:۰۳
درود بر مرتضی عزیز ؛ از اینکه وقت گرانبهایت را برای آموزش اختصاص میدهید ؛ تشکر میکنم ؛ امیدوارم قدر دان زحمات شما باشیم ؛ بورس دوست
افق بورس : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۰۹:۳۱:۲۹
افرین به توجه شما
امیر : ۱۳۹۳/۹/۱ - ۰۸:۴۵:۰۹
سلام وعرض ادب داش مرتضی خیلی خوشحالم که میبینم هستی .مطالبت با دقت میخونم. شرمنده که خصوصی نتونستم جواب بدهم.
  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰


بینامین گراهام
بینامین گراهام یکی از نظریه پردازان بزرگ سرمایه گذاری در سال های جنگ جهانی دوم است که کتابی با عنوان سرمایه گذار هوشمند نوشته است. کسانی مانند وارن بافت این کتاب را بهترین کتاب در زمینه ی سرمایه گذاری می دانند. نظریات گراهام همچنان در بازار سرمایه کاربرد داشته و از آن ها استفاده می شود. نکات مهم روش گراهام عبارتند از:
• هیچ کس از آینده ی بازار مطلع نیست. پس ما به دنبال پیش بینی آینده نیستیم ما براساس رفتار کنونی بازار عمل می کنیم.
• هر شرکت دارای دو ارزش دفتری و ارزش بازار است. ارزش دفتری حاصل تقسیم داراییها بر تعداد سهام و ارزش بازار نیز حاصل ضرب قیمت هر سهم در تعداد سهام است. اگر ارزش بازار شرکتی کمتر از ارزش دفتری آن باشد پس قیمت آن سهم پایین بوده و برای خرید مناسب است.
• سهامی مناسب هستند که از نسبت قیمت/ارزش بازار نزدیک به 1 و P/E پایین برخوردار باشند
• فاصله ارزش دفتری با ارزش بازار شرکت حاشیه ی اطمینان آن نام دارد که هرچقدر بیشتر باشد یعنی سرمایه گذار کمتر از نوسانات غیرمنطقی و بی دلیل بازار ضربه خواهد خورد.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

فیلیپ فیشر
فیشر از نظریه پردازان بزرگ سرمایه گذاری در بازار است که کتابی با عنوان سهام عادی و سود غیرعادی دارد. وارن بافت وی را پس از گراهام یکی از بزرگترین نظریه-پردازان بازار سهام دانسته و خود شخصا در حضور وی تعلیم یافته است. تاکید اصلی فیشر بر انتخاب شرکت برتر است. از دید وی شرکت برتر یعنی شرکتی که فروش، حاشیه سود و گردش نقد بالا و هزینه ی پایین داشته باشد. نکات مهم نظریه وی عبارتند از:
• سهام شرکتی را بخرید که رشد آن در سالهای آتی بیشتر از میانگین صنعت باشد
• به دنبال مدیریت خوب باشید. مدیریت خوب سودهای آنی را فدای رشد پایدار و بلند مدت می کند
• فروش شرکت عامل بسیار مهمی است. فروش هر شرکت و تحقیقات آن در زمینه ی مشتریان را بررسی کنید.
• حاشیه سود شرکت را حتما بررسی کنید. فروشی که منجر به سود نشود فایده نخواهد داشت.
• شرکت باید محصولاتی ارزان تولید کند. حاشیه سود بالا در ترکیب با هزینه ی پایین نتیجه ای مشابه با حاشیه ایمنی گراهام می دهد.
• بهتر است با روش های مختلف در مورد شرکت اطلاعات کسب کرده و در صورت لزوم با کارمندان، رقبا و سرمایه گذاران آن صحبت کنید.
• از آنجا که یافتن شرکتهای برتر کار سختی است پس در هر زمان بهتر است چند سهم خوب داشته باشید و وقت خود را با شرکتهای دیگر تلف نکنید.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

وارن بافت
وارن بافت ثروتمندترین فرد جهان (براساس آخرین رده بندی مجله فوربس) و بزرگترین سرمایه گذار است. ایشان مانند گراهام به عدم امکان پیش بینی آینده معتقد است و حتی قیمت سهام را نیز بررسی نمی کنند زیرا به اعتقاد وی قیمت سهم شاخص گول زننده ای است و معیار خوبی برای انتخاب سهم مناسب نیست. نکات اصلی سرمایه گذاری ایشان عبارتند از:
• قیمت سهام را در بازار دنبال نکنید و به جای پیش بینی تغییرات بازار بر روی تک تک شرکتها و ارزش آن ها کار کنید
• در مورد خرید سهام همان قدر وسواس داشته باشید که در مورد کسب و کار خود دارید. در محدوده های کاری خود سهم خریده و در مورد سرمایه گذاری خویش دانش کافی داشته باشید.
• پس از انتخاب سهم مناسب باید آن را در شرایط خوب و بد حفظ کنید. در بلند مدت شرکت های خوب برنده اند و شرکت های بد از بازار خارج می شوند.
• شرکت های خوب را در قیمت های پایین بخرید.
• شرکت خوب، شرکتی است که از خصوصیات زیر برخوردار باشد.
o دارای مدیریتی خوب باشد
o بیش از حد نیاز وجه نقد به دست آورده و آن را به روشی مناسب مصرف کند. یعنی یا آن را در فعالیت های سودده سرمایه گذاری کند و یا به صورت سود نقدی و یا بازخرید سهام به سرمایه گذاران خود دهد. با بررسی بازده سرمایه گذاری هر شرکت می توان عاقلانه بودن مصرف وجه نقد در آن را بررسی نمود.
o دارای حاشیه سود بالا هستند
o ارزش بازار آن بیش از سودشان افزایش می یابد.
• قیمت خرید خوب زمانی است که قیمت سهم پایین تر از ارزش دفتری باشد (استفاده ی مستقیم از نظریه گراهام).
• سبد خود را به چند سهم خوب محدود کنید.
• تحقیقات خود را به طور مناسب و روشن انجام داده و تحت تاثیر تفکرات دیگران قرار نگیرید.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

پیتر لینچ
پیتر لینچ مدیریت یکی از بزرگترین صندوق های سرمایه گذاری مشاع را برعهده داشت که ارزش آن از 20 میلیون دلار در 1977 به 14 میلیارد دلار در 1990 رسید. وی نیز معتقد بود باید شرکتی را که در آن سرمایه گذاری می شود به خوبی شناخت و با دانش کافی اقدام به خرید آن کرد. نکات مهم روش وی عبارت است از:
• از دانش خود برای انتخاب سهام مناسب استفاده کنید. به عنوان کارمند شما بهتر از تحلیل گران دیگر در مورد صنعت خود دانش دارید و به عنوان مصرف کننده نیز با جستجو در محصولات، شرکت بهتر را می توانید پیدا کنید.
• شرکت های انتخابی خود را دسته بندی کنید. لازم نیست خیلی دسته بندی دقیقی داشته باشید. ولی می توانید شرکت ها را به شرکت های با رشد سریع، تازه کار و در حال نوسان تقسیم کنید. در طول زمان شرکت ها در بین دسته ها جابجا می شوند.
• شرکتهای مطلوب عبارتند از:
o درک آن ها ساده باشد. زیرا دیر یا زود افراد نادانی می توانند مدیریت آن ها را برعهده گیرند
o به خاطر جذاب نبودن مردم از آن ها روگردان شوند. همه فکر می کنند باید در آخرین شرکت اینترنتی ایجاد شده سرمایه گذاری کنند ولی کسی به فکر آخرین شرکت فروش سبزی و میوه نیست.
o در صنایعی که رشدی ندارند، از رشدی بالا برخوردار باشند. همه فکر می کنند برای پول درآوردن باید به دره سیلیکون بروند و کسی به شرکت های مراسم کفن و دفن فکر نمی کند.
o دارای چیزی منحصر بفرد باشند تا رقابت با آن ها سخت باشد.
o چیزی عرضه کنند که مردم به آن محتاج باشند. بدین ترتیب کار آن ها دوام خواهد داشت.
o دارای وجه نقد زیاد و بدهی کم باشند. شرکتی که بدهی ندارد ورشکسته نخواهد شد.
o با قیمتی خوب عرضه شود. برای تعیین خوب بودن قیمت سهم به نسبت هایی مانند قیمت/ارزش دفتری و P/E توجه کنید.
o مدیران و کارمندان شرکت خود از سهام داران شرکت باشند. به این ترتیب آن ها بیشتر برای رشد شرکت تلاش خواهند کرد.
o شرکت سهام خود را بازخرید کند. به این ترتیب شرکت اعتماد بیشتری به آینده داشته و با کاهش سهام جاری ارزش آن افزایش می یابد (این مورد در بازار ایران مصداق ندارد).
• درنهایت باید به این سوال پاسخ دهید که چرا این سهم را می خرید. اگر دلایل روشن و کافی ندارید به بررسی مجدد دلایل و استدلال ها خود بپردازید.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

بیل میلر
میلر صاحب شرکت سرمایه گذاری معروفی است که برای بیش از 15 سال عملکرد آن بهتر از شاخص S&P بوده است. وی سهامی را می خرد که قیمت آن در حال حاضر کمتر از ارزش پیش بینی شده ی آن در آینده باشد. درنتیجه وی فقط به گذشته سهام نگاه نمی کند و معمولاً سهامی را می خرد که بقیه یا توجهی به آن ندارند و یا از آن روی گردانند. سایر نکات روش وی عبارت است از:
• به آینده نگاه کنید و نه به گذشته. افق پیشرفت یک شرکت و سهام آن در آینده اطلاعات بسیار مفیدتری نسبت به تاریخچه ی آن در بر دارد.
• ارزان لزوماً به معنای ارزنده نیست. در بسیاری از موارد افت قیمت سهم به دلیل این است که بازار افت آتی آن را پیش بینی کرده است. پس باید به ارزش آتی آن توجه داشت.
• از ارزش کنونی جریان های نقدی آتی شرکت برای تعیین ارزنده بودن آن استفاده کنید.
• مانند اکثریت سرمایه گذاران به کوتاه مدت فکر نکنید و دید بلند مدت داشته باشید.
• سه نوع برتری رقابتی وجود دارد:
o تحلیلی: وقتی که شما اطلاعات عمومی را بهتر از دیگران تجزیه تحلیل می کنید
o اطلاعاتی: وقتی شما اطلاعات مهمی دارید که دیگران ندارند
o رفتاری: وقتی شما دانش بهتری از رفتارهای انسان داشته و می-توانید از آن استفاده کنید.
• از نظر روانشناسی ترس مردم از باخت بیشتر از علاقه ی آن ها به برد است. درنتیجه آن ها به شدت تحت تاثیر روندهای کوتاه مدت قرار گرفته و این فرصت مناسبی برای خرید سهام ارزنده با قیمت های پایین است.
• معمولاً به دلیل هیجانات زودگذر قیمت سهام ارزنده شما افت می کند. همیشه دید بلند داشته باشید و در موارد وجود هیجان فقط ناظر باشید.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰


ویلیام اونیل 


اونیل نویسنده کتاب معروف How To Make Money In the Stock Market و موسس نشریه ی معتبر Investor Business Daily است. نظریات وی کمی در تقابل با سایر سرمایه گذاران قرار دارد. به عنوان مثال وی قیمت را بهترین شاخص ارزیابی هر سهم دانسته و اعتقاد دارد که هرگز نباید با بازار درافتاد. ایشان به جای تاکید بر ایجاد تنوع زیاد در سبد به دنبال انتخاب سهام برتر است. به اعتقاد ایشان کسب سود سریع مهمترین عامل است و برای همین باید سهام بازنده را سریعاً از سبد خارج کرده و بر سهام برنده افزود. معیار ایشان برای انتخاب سهام برتر CANSLIM نام دارد که هر حرف آن اول یکی از هفت معیار است:
C: سود شرکت در هر فصل نسبت به فصل سال قبل باید رشد چشمگیر داشته باشد
A: سود سالانه شرکت باید نسبت به سال از رشد چشمگیری برخوردار باشد.
N: باید محصول و خدمات جدیدی توسط شرکت ارایه شده باشد.
S: عرضه ی سهام شرکت کم و تقاضا برای آن زیاد باشد
L: شرکت باید جز پیشگامان صنعت باشد
I: سهام داران نهادی شرکت باید از آن حمایت کنند
M: جهت بازار باید در تصمیم گیری ها در نظر گرفته شود.
سهم خوب باید تمام هفت ویژگی خود را با هم داشته باشد. سایر نکات مهم روش آقای اونیل عبارتند از:
• از ارزش گذاری سهام صرف نظر کنید. P/E معیار خوبی برای انتخاب سهام نیست
• به دنبال شرکت هایی باشید که مدیریت شرکت سهام زیادی از آن را در اختیار داشته و بدهی شرکت پایین باشد.
• برخلاف نظر موجود، شرکت هایی باید خریداری شوند که به قیمت حداکثر جدیدی دست یافته اند. قیمت شرکتی که به حداقل جدیدی رسیده باز هم پایین خواهد رفت.
• مانند یک خرده فروش سبد خود را مدیریت کنید. سهام کم سود را فروخته و بر سهام پرسود بیافزایید.
• راهبرد سرمایه گذاری خود را خودکار کنید. قیمت توقف زیان تعیین کرده و هرگز سهام را در قیمت پایین تر از آن نگه ندارید.
• به جای سبدی از سهام متوسط به دنبال چند سهام برتر باشید.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

55پله تا اوج


* 55 پله تا اوج * (تکراری از نظر انشا ولی قابل تامل برای بارها خواندن) البته شایید بعضی از موارد با بازار بورس کشور مغایرت داشته باشه ولی حذف انها از زیبایی مطلب کم میکنه

متن زیر یک متن خلاصه و ساده سازی شده از پله های طی شده توسط جان پایپر تا رسیدن به جائی که اکنون در آن قرار دارد می باشد که به نظر من تمامی تریدرها تقریبا همه این پله ها و یا اکثریت آنها را باید طی کنند تا به مرحله ای برسندکه بتوانند خود را تریدر بنامند.

1- کنجکاوی ما باعث می شود تا راجع به بازار مطالعات و تحقیقات اولیه ای را انجام دهیم.
2- یک یا دو کتاب و چند گزارش و مجله می خریم.
3- چیزهائی از بازار که به نظر هم دوست داشتنی می رسند شما را ترغیب به تحقیق می کنند.
4- علاقه ای سطحی به بازار و تریدهای هر از گاهی و عموما از دست دادن پول و گاهی هم موفقیت های تصادفی را در این مرحله تجربه می کنیم.
5- عموما شکستهای خود را فراموش کرده و به موفقیتهای خود می بالیم و خودمان را تشویق و متقاعد می کنیم که اگر این تکنیکها را یاد بگیریم به پایان راه رسیده و موفقیتهای زیادی بدست خواهیم آورد.
6- چارتهای مخصوص به خودمان را را که احیانا بزرگتر از حد معمول هم هستند و چند اندیکاتور هم روی آنها رسم شده برای خود تهیه می کنیم.
7- روشی را برای ورود به بازار تهیه کرده و فکر میکنیم که این روش جز موفقیت چاره دیگری ندارد!
8- به صورت فعالی معاملات خود را آغاز میکنیم.
9- نتایج بما گوشزد میکنند که به همان سادگی که فکر میکنیم نیست و چند نکته را بایستی مراعات کرد.
10- به تریدهایمان ادامه می دهیم و نتایج نسبتا (بد) متفاوتی ایجاد می شوند ولی نه آنچنانکه علاقه مارا از بین ببرند

11- همچنان نتایج خوب را انتظار میکشیم.
12- حجم معاملات و مبالغ درگیر در آنها افزایش می یابند.
13- مطالعه و خواندن گزارشات ادامه می یابند اما اینها جز به تنیدگی بیشتر اوضاع نمی انجامند. هنوز نمیدانیم که چه باید بخواهیم.
14- نمره موفقیت ما بالنسبه خوب است اما کمبود مهارتهای معاملاتی ما منجر به عدم بهره گیری و کسب سود شایسته از بازار می شود.
15- بتدریج ترس از بازار در ذهن ما جای می گیرد ولی هنوز اندر خم یک کوچه ایم.

16- به همان روال قبل معامله می کنیمو به تعداد زیاد معامله کرده و از قانون معدل گیری گریزانیم. فقط موضوع مهم زمان است.
17- یک سود بزرگ برای خود ثبت کرده و احساس اینکه همه چیز خوب پیش می رود در ما به اعتماد به نفس زیاد از حد منجر می شود.
18- یک ضرر بزرگ می کنیم. از نظر روانی مساله شروع به بزرگ شدن می کند.
19- یک کامپیوتر می خریم و شروع به بررسی اندیکاتورهای دیگر می کنیم.
20- به دیگر بازارها و روشها نیز سرک می کشیم.
21- بالاخره همه پول خود را از دست می دهیم.
22- واضحا می فهمیم که به همان سادگی که میبینیم نیست.
23- به نظر می رسد که به این شیوه نمی توانیم ادامه دهیم.
24- در می یابیم که اطلاعات کافی برای کسانیکه می خواهند از این بازار کسب در امد کنند کافی نیست (سالهای 1987 . 1988).
25- برای پر کردن این خلا سعی می کنیم که یک سیستم گزارش نویسی ایجاد کرده تا چگونگی اوضاع را به ما بگوید.
26- یک آنالیست را به همکاری دعوت می کنیم. توجه داشته باشید که این بدترین کاری است که شما می کنید و بهترین کار آن است که یک نفر تریدر را به کمک بطلبید.
27- به ترید کردن ادامه می دهیم اما در سطوح پائینتر.
28- گزارش نویس روزانه را آغاز می کنیم که یک موفقیت فوری محسوب می شود.
29- تمام اینها نیازمند تحقیقات و مطالعات و آنالیزهای شخصی زیادی است اما باز هم هنوز بر ما روشن نیست که ترید کردن یک امر ذهنی است و سایر مقولات بیرونی (شامل روشها کامپیوترها و کارگزاران و ...)تقریبا همه نامربوط هستند البته تا وقتیکه شما از نظر ذهنی آماده نباشید.
30- ترس بر ما مستولی شده و هنوز هم شیوه خاصی نداریم.
31- مفهمیم که ترید منطقی بدون داشتن یک شیوه مناسب نتیجه ای جز ناکامی ندارد.
32- بدنبال یک روش می گردید.
33- روشهای موجود در بازار به نظرتان مناسب نیشتند و شروع به طراحی یک روش مخصوص به خود می کنید.
34- با روش خود شروع به ترید می کنیم که البته کاری بس سخت است.
35- ما به دلایل قانع کننده ای برای تریدهای خود نمی رسیم (چیزی که قبل از داشتن روش نیز به آن دچار بودیم)اما در می یابیم که قبلا راجع به آن بررسی کرده ایم. جریانات درونی شما بکار می افتند.
36- مفهمیم که نکته اصلی در ترید کردن همانا ذهن ماست.
حال می توانیم پیشرفت واقعی را شروع کنیم
37- شروع به تکمیل استرات‍ی خود کرده و با یک سایز مناسب ترید میکنیم.
38- اما هنوز هم دچار ترس هستیم و این به مساله بزرگی تبدیل می شود. قبلا یاد گرفتیم که کاهش ضررها ضروری است و اما بخش دوم (حفظ جریان سود ده)را با وجود ترس نمی توانیم به آن دست پیدا کنیم.
39- ما به ترید کردن خود ادامه می دهیم و به خود امیدواریم که خوب شود. بتدریج ترس رخت بر می بندد.
40- ما ضربه بزرگ دیگری می خوریم.
41- احساس بدی پیدا کرده و فکر می کنیم که بهتر است تسلیم شویم و یا شاید بهتر بود همان مرتبه اول و چند سال پیش که برای اولین بار کال شدیم تسلیم می شدیم.
42- به ترید خود ادامه داده و سعی می کنیم که از اعتماد به نفس زیادی پرهیز کنیم. خودمان را به سیستم مدیریت استرس مسلح کرده و به زودی یاد می گیریم که مراقبه کنیم(چیزی که برای هر تریدری ضروری است)و در می یابیم که همیشه متواضع بوده و مانند ظرف خالی باشیم. اگر شما از خودتان پر باشید جائی برای یادگیری باقی نمی گذارید.
43- یک تریدر دیگر را به عنوان راهنما انتخاب کرده و او نیز یک روش را به شما معرفی می کند که بلافاصله مورد پسند شما واقع شده و علت آن هم وضعیت مناسب(ذهنی) شماست.
44- سیستم خودمان را می سازیم و آنرا توسعه داده که منجر به بهتر شدن نتایج و وضعیت ذهنی ما می شود. دیگر ترس مساله مهمی نیست.
45- تصمیم به ملاقات با یک مربی روانشناس معاملات می گیریم و وی را در سوئس ملاقات می کنیم
46- سود بزرگی را به دلیل اجازه دادن به جریان سود ده در یک معامله به ثبت می رسانیم. ما همان کاری را می کنیم که هر تریدر موفقی انجام می دهد. آیا دوباره هم این ترفند را می توانیم بکار ببندیم؟
47- شروع به دور شدن از ترس و رسیدن به مرحله ریسک محوری می کنیم.
48- می فهمیم که وضعیت ذهنی همه چیز است و ارامش داشتن امری حیاتی است و باز هم سایز پوزیشنهای خود را کم می کنیم.
49- چند روزی را با گروه معاملاتی مربی روانشناس خود در آمریکا بسر می بریم.
50- شروع به سود کردن با روش پایدار می کنیم.
51- باز کمی به خودمان غره می شویم! اما این بارمی فهمیم که اشتباه کرده و با ضرر کمی آنرا محدود می کنیم و باز به خودمان یادآوری می کنیم که متواضع بمانیم.
52- بعضا به صورت ناخودآگاه ترید می کنیم. در این کار داریم حرفه ای می شویم.
53- می دانیم که چالشهای زیادی پیش رو داریم اما با اعتماد به نفس آنها را رفع می کنیم.
54- متوقف کردن پول یک مساله می شود. حقیقتا ما در یک دنیای پر از فراوانی زندگی می کنیم.
55- در می بابیم که زندگی ما بواسطه ترید کردن بهتر شده و در بسیاری از زمینه های زندگی به خواسته هایمان می رسیم.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

راهکارهای ذهنی برای موفقیت در معاملات

نقش تصویرسازی ذهنی در معاملات یکی از موضوعات مقالات توماس اس بولکووسکی متخصص روانشناسی بازار*های مالی و سهام است. او در این مقاله می*نویسد: یک مادر می*تواند چشمان خود را ببندد و کودک خود را در حالی که خنده*ای بر لب دارد ببیند. پدر هم می*تواند تصور کند که کودکش برای نخستین بار انگشتان کوچک خود را به طرف چیزی دراز می*کند تا آن را بردارد.
شما هم می*توانید برای معاملات خود از تصاویر ذهنی مثبت بهره*مند شوید. می*توانید به خودتان کمک کنید تا افکار بد و منفی محو شوند و افکار و تصورات یک معامله موفق در ذهن شما زنده*تر و واضح*تر شوند. باید بتوانید از تصوراتی مانند «کاهش شدید قیمت سهام پس از خریدن شما» را از خود دور نمایید.
از سه راه می*توانید تصویرسازی ذهنی را برای موفقیت بیشتر در معاملات خود به کار گیرید:

۱- متوجه شوید که مشکل چه زمانی رخ می*دهد:

هنگامی که در مورد وارد شدن به یک معامله فکر می*کنید، ممکن است با خود فکر کنید که دیگر دیر است و قیمت تا حد نسبتا زیادی بالا رفته و برای خرید تردید می*کنید. همچنین ممکن است با خود فکر کنید اگر این سهام را بخرید زیان خواهید کرد. البته از این دست افکار منفی و مزاحم زیاد به سراغ افراد می*آید.

اگر متوجه شوید که این افکار پیش از معامله، هنگام معامله یا پس از معامله مرتبا به ذهنتان می*آیند، عاملی که باعث می*شود این افکار به ذهنتان بیاید را یافته*اید.

اگر متوجه شوید که چه زمان*هایی احتمال آمدن این افکار بیشتر وجود دارد، می*توانید خود را بهتر آماده کنید. اجازه ندهید افکار منفی بر دورنمای شما نسبت به معاملات تاثیر منفی بگذارند.

روی تصویری از یک معامله موفق و پیامدهای مثبت تمرکز کنید و افکار و تصاویر منفی خود به خود رنگ خواهند باخت. افکار مثبت رفته*رفته نگرش شما نسبت به معامله گری را تغییر خواهند داد و افکار منفی به تدریج عقب نشینی خواهند کرد.

هنگامی که فکر یا تصویر منفی به ذهنتان می*آید آن را با تصویری از آنچه می*خواهید اتفاق بیفتد، جایگزین نمایید. در ذهن خود تصور کنید که قیمت به همان سمت و سویی که می*خواهید در حال حرکت است و دارد به هدف نزدیک*تر می*شود.

۲- بر روی پول تمرکز نکنید: بر پیروی از برنامه و تکنیک متمرکز باشید.

اگر به این فکر کنید که چه اندازه پول از یک معامله به دست آورده اید، ممکن است زود سهامتان را بفروشید. گاهی آدم با خود فکر می*کند دیگر کافی است؛ به اندازه کافی سود کرده ام. گاهی درست فکر می*کنید و گاهی هم اشتباه. اما من به تجربه دریافته ام که چنین افکاری سود را محدود می*کند.

من در گذشته به جای اینکه به چه اندازه خوب خرید و فروش می*کنم تمرکز کنم، مرتبا بر اینکه چه اندازه پول به دست آورده ام یا از دست داده*ام فکر می*کردم.

اکنون، به جای پول، روی تکنیک تمرکز می*کنم. مثلا از خود می*پرسم: زمان خروج کی است؟ چه قیمتی برای فروش مناسب است؟ نقاط حمایت و مقاومت کدام هستند؟ پاسخ به این سوالات نشانگر این هستند که چه اندازه خوب معامله می*کنم، نه اینکه چه میزان پول به دست می*آورم. اکنون یاد گرفته ام با خودم بگویم: مهم نیست که در یک معامله ۲۰۰ دلار یا ۲۰۰۰۰ دلار سود کنم؛ مهم این است که بدانم چه اندازه درست کار کرده*ام.

۳- موفقیت را تصور کنید:

موفقیت در معاملات برای شما چه خواهد کرد؟ آیا می*توانید ماشینی که دوست دارید را با آن بخرید؟ یا اینکه خانه بزرگتری بتوانید بخرید؟ بدانید و به این واقعیت ایمان داشته باشید که اگر درست معامله کنید، به تمام اینها دست خواهید یافت.

هنگامی هم که معامله موفقی نداشته اید، به این فکر نکنید که این زیان با عزت نفس شما چه خواهد کرد. به این فکر کنید که در بهترین زمان از آن معامله با کمترین زیان خارج شوید.

از میان هزاران فکر و تصویری که می*تواند به ذهنتان بیاید، چگونگی پیشرفت معامله را در ذهنتان تصور کنید. موفقیت را در انتهای معامله متصور شوید.

اگر با روش تکنیکال و بر مبنای یک الگوی خاص معامله کنید، تصور کنید قیمت دقیقا به میزانی که می*خواهید می*رسد و پس از آن شکست قیمتی در جهتی که مایل هستید رخ می*دهد. سپس با خود تصور کنید درست پیش از این که جهت قیمت سهم برعکس شود، شما به موقع از سهم مورد نظر خارج می*شوید.

باز هم تکرار می*کنم، بر پول تمرکز نکنید؛ بر درستی انجام و کیفیت معاملات و میزان پایبندی به برنامه معاملاتی خود تمرکز کنید؛ پول خودش خواهد آمد!

اگر دست کم هفته*ای سه بار این تصویر سازی*ها را انجام دهید، ناخودآگاه شما باور می*کند که می*توانید موفق شوید و می*توانید به معامله گر بهتری تبدیل شوید. این تصورات ترس شما را از بین می*برد، شجاعت تصمیم*گیری را افزایش می*دهد و ثروت بیشتری را برایتان به ارمغان خواهد آورد.

همیشه به یاد داشته باشید که : معامله گر خوب ، معامله گر با نظم و انضباط است.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

ﺍﺷﺘﺒﺎﻫﺎﺕ ﺭﺍﯾﺞ ﻣﻌﺎﻣﻠﮕﺮﺍﻥ ﻣﺒﺘﺪﯼ

1- ﮐﻤﺒﻮﺩ ﺩﺍﻧﺶ: ﯾﮑﯽ ﺍﺯ ﺍﺻﻠﯽ ﺗﺮﯾﻦ ﺩﻻﯾﻞ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺯﯾﺎﻥ ﺁﻭﺭ, ﮐﻤﺒﻮﺩ ﯾﺎ ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺩﺍﻧﺶ ﻭ ﺁﮔﺎﻫﯽ ﻻﺯﻡ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺷﺮﺍﯾﻂ ﻭ ﻭﺍﻗﻌﯿﺎﺕ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ. ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺩﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻣﺒﺎﺩﻻﺕ ﺍﺭﺯ ﻧﯿﺰ ﻣﺎﻧﻨﺪ ﻫﺮ ﺣﺮﻓﻪ ﺩﯾﮕﺮ, ﻧﯿﺎﺯﻣﻨﺪ ﺩﺍﻧﺶ ﻭ ﺗﺠﺮﺑﻪ ﮐﺎﻓﯽ ﺍﺳﺖ.
2- ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﺣﺴﺎﺳﯽ: ﺍﯾﻦ ﻣﻮﺭﺩ ﺁﺳﯿﺐ ﺭﺳﺎﻥ ﺗﺮﯾﻦ ﺩﻟﯿﻞ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﺯ ﺑﯿﻦ ﺭﻓﺘﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ. ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﮐﻪ ﺑﺮﮔﺮﻓﺘﻪ ﺍﺯ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻭ ﺭﻭﺵ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﻧﯿﺴﺖ ﺑﺎ ﺍﺣﺴﺎﺱ ﺗﺮﯾﺪﺭ ﺳﺮﻭ ﮐﺎﺭ ﺩﺍﺭﺩ ﻭ ﺑﻪ ﻋﻠﺖ ﺍﯾﻨﮑﻪ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﯾﻦ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﺯ ﺗﻔﮑﺮ ﻭ ﺗﻌﻘﻞ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﻧﺸﺪﻩ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺯﯾﺎﻥ ﺁﻭﺭ ﻫﺴﺘﻨﺪ. ﺍﺣﺴﺎﺳﺎﺕ ﮔﻮﻧﺎﮔﻮﻧﯽ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﺩﺭ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺩﺧﯿﻞ ﺑﺎﺷﺪ ﺍﻣﺎ ﯾﮏ ﻧﮑﺘﻪ ﺩﺭ ﺗﻤﺎﻡ ﺍﺣﺴﺎﺳﺎﺕ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮﺍﻥ ﯾﮑﺴﺎﻥ ﺍﺳﺖ, ﺗﻤﺎﻣﯽ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﺣﺴﺎﺳﯽ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ ﺿﺮﺭ ﻣﯿﮕﺮﺩﻧﺪ. ﺍﺣﺴﺎﺱ ﻏﺎﻟﺐ, ﺩﺭ ﺍﮐﺜﺮ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﻃﻤﻊ ﺑﺮﺍﯼ ﮐﺴﺐ ﺳﻮﺩ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺍﺳﺖ. ﺩﺭ ﺣﺎﻟﯽ ﮐﻪ ﺟﻠﻮﮔﯿﺮﯼ ﺍﺯ ﺿﺮﺭ ﻧﮑﺘﻪ ﻣﻬﻢ ﺗﺮﯼ ﺍﺳﺖ. ﺍﺣﺴﺎﺳﺎﺕ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﺸﻨﺎﺳﯿﺪ ﻭ ﺩﺭ ﺯﻣﺎﻥ ﺗﺮﯾﺪ ﮐﺮﺩﻥ ﺗﺎ ﺣﺪ ﺍﻣﮑﺎﻥ ﺁﻧﻬﺎ ﺭﺍ ﮐﻨﺘﺮﻝ ﮐﻨﯿﺪ.
3- ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺯﯾﺎﺩ: ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺯﯾﺎﺩ (over trading) ﻣﻌﻤﻮﻻ ﺑﻪ ﺍﯾﻦ ﺩﻟﯿﻞ ﺍﻧﺠﺎﻡ ﻣﯽ ﺷﻮﺩ ﮐﻪ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮﺗﻤﺎﯾﻞ ﺩﺍﺭﺩ ﺗﻤﺎﻡ ﺣﺮﮐﺖ ﻫﺎﯼ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺭﺍ ﺑﺪﻭﻥ ﮐﻢ ﻭ ﮐﺎﺳﺖ ﺷﮑﺎﺭ ﮐﻨﺪ. ﺍﯾﻦ ﺍﻣﺮ ﺗﻘﺮﯾﺒﺎ ﻣﺤﺎﻝ ﺍﺳﺖ ﻭ ﺑﺰﺭﮔﺘﺮﯾﻦ ﺗﺤﻠﯿﻞ ﮔﺮﺍﻥ ﻭ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮﺍﻥ ﺩﻧﯿﺎ ﻧﯿﺰ ﺍﯾﻦ ﮐﺎﺭ ﺭﺍ ﺍﻧﺠﺎﻡ ﻧﻤﯽ ﺩﻫﻨﺪ.
4- ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺑﺎ ﺣﺠﻢ ﺯﯾﺎﺩ: ﺣﺠﻢ ﺯﯾﺎﺩ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ, ﺭﯾﺴﮏ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬﺍﺭ ﻭ ﺁﺳﯿﺐ ﭘﺬﯾﺮﯼ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﺭﺍ ﺍﻓﺰﺍﯾﺶ ﻣﯽ ﺩﻫﺪ. ﻫﻨﮕﺎﻣﯽ ﮐﻪ ﯾﮏ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮ ﺑﺎ ﺣﺠﻢ ﺑﺎﻻ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻣﯽ ﮐﻨﺪ, ﺑﺎ ﺗﻌﺪﺍﺩ ﮐﻤﯽ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺿﺮﺭﺩﻩ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﮐﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺍﺯ ﺩﺳﺖ ﺑﺪﻫﺪ.
5- ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺑﻪ ﭘﯿﺶ ﺑﯿﻨﯽ ﺩﯾﮕﺮﺍﻥ: ﺍﺯ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺩﯾﮕﺮﺍﻥ ﺑﺮﺩﺍﺷﺖ ﻭ ﺍﻟﮕﻮﺑﺮﺩﺍﺭﯼ ﻧﮑﻨﯿﺪ, ﺷﺮﺍﯾﻂ ﺣﺴﺎﺏ, ﺩﯾﺪﮔﺎﻩ ﻭ ﺩﻻﯾﻞ ﺍﻓﺮﺍﺩ ﺑﺎ ﯾﮑﺪﯾﮕﺮ ﺑﺮﺍﯼ ﺣﻀﻮﺭ ﺩﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻣﺘﻔﺎﻭﺕ ﺍﺳﺖ. ﻫﺮ ﮐﺴﯽ ﺣﺘﯽ ﺩﺭ ﺻﻮﺭﺕ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﭘﯿﺶ ﺑﯿﻨﯽ ﺩﯾﮕﺮﺍﻥ ﻣﺴﺌﻮﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﺧﻮﯾﺶ ﺍﺳﺖ , ﻣﮕﺮ ﺁﻧﮑﻪ ﮐﻞ ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﺣﺴﺎﺏ ﺧﻮﯾﺶ ﺭﺍ ﺑﻪ ﺗﺮﯾﺪﺭﯼ ﺩﯾﮕﺮ ﺑﺪﻫﺪ. ﺗﺎ ﺣﺪ ﺍﻣﮑﺎﻥ ﺍﺯ ﺗﺤﻠﯿﻞ ﺧﻮﺩ ﭘﯿﺮﻭﯼ ﮐﻨﯿﺪ.

6- ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ (ﺍﺳﺘﺎﭖ ﻻﺱ): ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺍﺳﺘﺎﭖ ﻻﺱ ﺑﻪ ﻣﻌﻨﯽ ﺍﯾﻦ ﺍﺳﺖ ﮐﻪ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮ ﺣﺪﯼ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﺷﺘﺒﺎﻩ ﺧﻮﯾﺶ ﻣﺘﺼﻮﺭ ﻧﯿﺴﺖ, ﻫﺮ ﺍﻧﺴﺎﻧﯽ ﺍﻣﮑﺎﻥ ﺍﺷﺘﺒﺎﻩ ﺩﺍﺭﺩ ﻭ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﺍﻣﮑﺎﻧﯽ ﺑﺮﺍﯼ ﺟﻠﻮﮔﯿﺮﯼ ﺍﺯ ﻓﺎﺟﻌﻪ ﺑﺎﺭ ﺑﻮﺩﻥ ﺍﺷﺘﺒﺎﻫﺎﺕ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ. ﻗﺒﻞ ﺍﺯ ﺁﻏﺎﺯ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﺸﻨﺎﺳﯿﺪ. ﺩﺭ ﺯﻣﺎﻥ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺍﻏﻠﺐ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮﺍﻥ ﺗﺤﺖ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﺗﺮﯾﺪ ﺧﻮﺩ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﯽ ﮔﯿﺮﻧﺪ ﻭ ﺍﺯ ﻟﺤﺎﻅ ﺭﻭﺍﻧﯽ ﺑﺮﺍﯾﺸﺎﻥ ﺳﺨﺖ ﺍﺳﺖ ﮐﻪ ﺣﺪ ﺿﺮﺭﺷﺎﻥ ﺭﺍ ﺑﭙﺬﯾﺮﻧﺪ. ﺩﺭ ﺯﻣﺎﻥ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ ﺯﯾﺎﻥ ﻫﺎﯼ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﻣﯽ ﺷﻮﺩ. ﻫﯿﭻ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺧﻼﻑ ﺟﻬﺖ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺧﻮﺩ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﻧﺪﻫﯿﺪ. ﯾﻌﻨﯽ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﻧﮑﻨﯿﺪ.

7- ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺩﺭ ﺳﺎﻋﺎﺕ ﻧﺎﻣﻨﺎﺳﺐ: ﺁﺷﻨﺎﯾﯽ ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺑﺎ ﻣﯿﺰﺍﻥ ﻧﻮﺳﺎﻥ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺩﺭ ﺳﺎﻋﺎﺕ ﻣﺘﻔﺎﻭﺕ ﻫﺮ ﺟﻔﺖ ﺍﺭﺯﯼ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﺑﺎﻋﺚ ﺗﺨﻤﯿﻦ ﻫﺎﯼ ﺍﺷﺘﺒﺎﻩ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮﺍﻥ ﺷﻮﺩ. ﺍﺭﺯﻫﺎﯼ ﺍﺭﻭﭘﺎﯾﯽ ﺩﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺩﻻﺭ, ﺩﺭ ﺳﺎﻋﺎﺕ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺗﻮﮐﯿﻮ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎﺕ ﺯﯾﺎﺩﯼ ﻧﺪﺍﺭﻧﺪ ﻭ ﻧﺒﺎﯾﺪ ﺑﺮﺍﯼ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺩﺭ ﺍﯾﻦ ﺳﺎﻋﺎﺕ ﺳﻮﺩﻫﺎﯼ ﺯﯾﺎﺩﯼ ﻣﺘﺼﻮﺭ ﺑﻮﺩ ﻭ ﯾﺎ ﺩﺭ ﺳﺎﻋﺎﺕ ﺍﻭﻟﯿﻪ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻟﻨﺪﻥ ﻭ ﻧﯿﻮﯾﻮﺭﮎ ﻧﺒﺎﯾﺪ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎﺕ ﮐﻮﺗﺎﻩ ﻭ ﮐﻮﭼﮏ ﻣﺎ ﺭﺍ ﺍﺯ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎﺕ ﺑﺰﺭﮔﯽ ﮐﻪ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺩﺭ ﭘﯿﺶ ﺩﺍﺭﺩ ﻏﺎﻓﻞ ﮐﻨﺪ.
8- ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﯾﮏ ﺍﺭﺯ ﻧﻪ ﯾﮏ ﺟﻔﺖ ﺍﺭﺯ: ﻣﺎ ﺩﺭ ﺍﺻﻞ ﺍﺭﺯﺵ ﺑﺮﺍﺑﺮﯼ ﺩﻭ ﺍﺭﺯ ﺭﺍ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻣﯽ ﮐﻨﯿﻢ. ﺑﺎ ﺗﺤﻠﯿﻞ ﺻﺮﻑ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺗﮑﻨﯿﮑﺎﻝ ﯾﺎ ﻓﺎﻧﺪﺍﻣﻨﺘﺎﻝ ﯾﮏ ﮐﺸﻮﺭ ﻧﻤﯿﺘﻮﺍﻥ ﻧﺘﯿﺠﻪ ﮔﺮﻓﺖ ﮐﻪ ﯾﮏ ﺟﻔﺖ ﺍﺭﺯ ﺩﺭ ﭼﻪ ﺟﻬﺘﯽ ﺣﺮﮐﺖ ﺧﻮﺍﻫﺪ ﮐﺮﺩ. ﺷﺎﯾﺪ ﻓﺎﻧﺪﺍﻣﻨﺘﺎﻝ ﻭ ﺗﮑﻨﯿﮑﺎﻝ ﺍﺭﺯ ﻣﻘﺎﺑﻞ, ﺷﺮﺍﯾﻂ ﻣﺘﻔﺎﻭﺗﯽ ﺭﺍ ﺑﺮﺍﯼ ﺑﺮﺍﺑﺮﯼ ﺁﻥ ﺟﻔﺖ ﺍﺭﺯ ﺭﻏﻢ ﺯﺩﻩ ﺑﺎﺷﺪ ﮐﻪ ﻧﺒﺎﯾﺪ ﺍﺯ ﺩﯾﺪ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮ ﭘﻨﻬﺎﻥ ﺑﻤﺎﻧﺪ.

9-ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺳﯿﺴﺘﻢ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ: ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ, ﺭﻭﺵ ﯾﺎ ﺳﯿﺴﺘﻢ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﺍﺯ ﺍﺻﻠﯽ ﺗﺮﯾﻦ ﺩﻻﯾﻞ ﺯﯾﺎﻥ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ. ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻭ ﺭﻭﺵ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺑﺎﻋﺚ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﺣﺴﺎﺳﯽ ﻣﯽ ﺷﻮﺩ ﺩﺭ ﺣﺎﻟﯽ ﮐﻪ ﺭﻭﺵ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﺑﻪ ﺗﺮﯾﺪﺭ ﺩﯾﺪﮔﺎﻫﯽ ﺑﺮﺍﯼ ﺗﻔﺴﯿﺮ ﺗﻤﺎﻣﯽ ﻗﯿﻤﺖ ﻫﺎﯼ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻣﯽ ﺩﻫﺪ. ﺷﺎﯾﺪ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻭ ﺭﻭﺵ ﻣﮑﺎﻧﯿﺰﻩ ﻭ ﮐﺎﻣﭙﯿﺘﺮﯼ ﻧﺒﺎﺷﺪ ﺍﻣﺎ ﺣﺘﻤﺎ ﺑﺎﯾﺪ ﻭﺟﻮﺩ ﺩﺍﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ. ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﺑﺎﯾﺪ ﻗﺎﺑﻠﯿﺖ ﺗﻔﺴﯿﺮ ﺑﺎﺯﺍﺭ, ﺑﺎﺯﺩﻫﯽ ﺩﺭ ﮔﺬﺷﺘﻪ ﻭ ﻫﻤﺨﻮﺍﻧﯽ ﺑﺎ ﺷﺮﺍﯾﻂ ﺗﺮﯾﺪﺭ ﺭﺍ ﺩﺍﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ. ﻧﻘﺼﺎﻥ ﺩﺭ ﻫﺮ ﮐﺪﺍﻡ ﺍﺯ ﺍﯾﻦ ﺷﺮﺍﯾﻂ, ﺑﺎﻋﺚ ﻣﻌﯿﻮﺏ ﺑﻮﺩﻥ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻭ ﭘﯿﺮﻭ ﺁﻥ ﺍﺯ ﺩﺳﺖ ﺭﻓﺘﻦ ﺑﺨﺶ ﻗﺎﺑﻞ ﺗﻮﺟﻬﯽ ﺍﺯ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻣﯽ ﺷﻮﺩ.

10- ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺧﻼﻑ ﺭﻭﻧﺪ: ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻫﺎ ﻭ ﺭﻭﺵ ﻫﺎﯼ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﺟﻬﺖ ﺣﺮﮐﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﻣﯽ ﺷﻮﻧﺪ. ﻫﻢ ﺟﻬﺘﯽ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎ ﺭﻭﻧﺪ ﺍﺻﻠﯽ, ﺍﻣﮑﺎﻥ ﺳﻮﺩ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﻭ ﺭﯾﺴﮏ ﮐﻤﺘﺮ ﺭﺍ ﺑﻪ ﻫﻤﺮﺍﻩ ﺩﺍﺭﺩ. ﺗﺎ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻭ ﺭﻭﺵ ﺍﻣﺘﺤﺎﻥ ﺷﺪﻩ ﺷﻤﺎ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺧﻼﻑ ﺟﻬﺖ ﺭﺍ ﺗﺎﯾﯿﺪ ﻧﮑﺮﺩﻩ ﺍﺳﺖ ﺍﺯ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺩﺭ ﺧﻼﻑ ﺭﻭﻧﺪ ﺍﺻﻠﯽ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺑﭙﺮﻫﯿﺰﯾﺪ.
11- ﺧﺮﻭﺝ ﻫﺎﯼ ﺑﯽ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ (ﺧﺮﻭﺝ ﺍﺯ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻪ ﺧﺎﻃﺮ ﺗﺮﺱ): ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮ ﻣﺒﺘﺪﯼ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺑﺎ ﺳﻮﺩ ﻭ ﯾﺎ ﺿﺮﺭ ﻫﺎﯼ ﮐﻢ, ﺍﺯ ﺗﺮﺱ ﺯﯾﺎﻥ ﻫﺎﯼ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺍﺯ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺧﻮﺩ ﺧﺎﺭﺝ ﻣﯽ ﺷﻮﺩ ﻭ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﺍﯼ ﻏﯿﺮ ﺍﺯ ﺳﯿﺴﺘﻢ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺩﺭ ﭘﯿﺶ ﻣﯽ ﮔﯿﺮﺩ. ﺩﺭ ﺍﻏﻠﺐ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﭘﺘﺎﻧﺴﯿﻞ ﺳﻮﺩ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﺎ ﺳﻮﺩ ﮐﻢ ﯾﺎ ﺯﯾﺎﻥ ﺍﺯ ﺩﺳﺖ ﻣﯽ ﺩﻫﺪ ﻭ ﭘﺲ ﺍﺯ ﺣﺮﮐﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﻧﮑﻮﻫﺶ ﻣﯽ ﮐﻨﺪ ﮐﻪ ﺍﯾﻦ ﺍﻣﺮ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﻋﻮﺍﻗﺐ ﻣﻨﻔﯽ ﺩﯾﮕﺮﯼ ﺑﺮﺍﯼ ﺣﺴﺎﺏ ﺩﺍﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ.

12- ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎ ﺍﻫﺪﺍﻑ ﮐﻮﭼﮏ: ﮐﺴﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﻫﺪﺍﻑ ﮐﻮﭼﮏ ﻭﺍﺭﺩ ﻣﯽ ﺷﻮﻧﺪ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﻭ ﺳﻮﺩ ﮐﻮﭼﮑﯽ ﺩﺭ ﻧﻈﺮ ﻣﯽ ﮔﯿﺮﻧﺪ (ﺍﺳﮑﺎﻟﭙﺮ ﻫﺎ) ﺩﺭ ﺍﻏﻠﺐ ﻣﻮﺍﺭﺩ, ﺣﺪ ﺿﺮﺭﺷﺎﻥ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺍﺯ ﺣﺪ ﺳﻮﺩﺷﺎﻥ ﺍﺳﺖ ﻭ ﺑﻪ ﺍﯾﻦ ﻧﮑﺘﻪ ﺗﻮﺟﻪ ﻧﻤﯽ ﮐﻨﻨﺪ ﮐﻪ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺩﺭ ﮐﻮﺗﺎﻩ ﻣﺪﺕ, ﺗﺤﺖ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻟﺤﻈﻪ ﺍﯼ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﺟﻬﺎﺗﯽ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﺯ ﺟﻬﺖ ﺍﺻﻠﯽ ﺧﻮﺩ ﺍﯾﺠﺎﺩ ﮐﻨﺪ ﻭ ﻫﻤﯿﻦ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﺟﻬﺖ ﮐﻮﭼﮏ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﻣﻮﺟﺐ ﺯﯾﺎﻥ ﺁﻧﻬﺎ ﺷﻮﺩ. ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎ ﺍﻫﺪﺍﻑ ﮐﻮﭼﮏ ﺭﯾﺴﮏ ﺣﺪ ﺳﻮﺩ ﺭﺍ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺍﺳﭙﺮﺩ ﺍﻓﺰﺍﯾﺶ ﻣﯽ ﺩﻫﺪ. ﺍﮔﺮ ﯾﮏ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮ ﺑﺮﺍﯼ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺍﯼ 10 ﭘﯿﭗ ﺣﺪ ﺳﻮﺩ ﻭ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﺭﺍ ﺩﺭ ﻧﻈﺮ ﺑﮕﯿﺮﺩ ﺑﺎ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﺳﭙﺮﺩ, ﺗﻨﻬﺎ ﺑﺎ 7 ﭘﯿﭗ ﺣﺮﮐﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺩﺭ ﺧﻼﻑ ﺟﻬﺖ, ﺿﺮﺭ ﻣﯽ ﮐﻨﺪ ﺩﺭ ﺣﺎﻟﯽ ﮐﻪ ﺑﺮﺍﯼ ﺭﺳﯿﺪﻥ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﻪ ﺣﺪ ﺳﻮﺩ, ﺑﺎﯾﺪ ﺑﺎﺯﺍﺭ 13 ﭘﯿﭗ ﺑﻪ ﻧﻔﻊ ﺷﻤﺎ ﺣﺮﮐﺖ ﮐﻨﺪ. ﺑﻪ ﻧﻈﺮ ﺷﻤﺎ ﮐﺪﺍﻡ ﻗﯿﻤﺖ ﻧﺰﺩﯾﮑﺘﺮ ﺍﺳﺖ ﻭ ﺑﻪ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺯﯾﺎﺩ ﺩﯾﺪﻩ ﺧﻮﺍﻫﺪ ﺷﺪ؟

13- ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺩﺭ ﻗﻠﻪ ﻫﺎ ﻭ ﺩﺭﻩ ﻫﺎ: ﺍﻓﺮﺍﺩﯼ ﮐﻪ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﺗﻤﺎﻣﯽ ﯾﮏ ﺭﻭﻧﺪ ﺗﻼﺵ ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ ﺯﯾﺎﻥ ﻫﺎﯼ ﺑﺴﯿﺎﺭﯼ ﺭﺍ ﻣﺘﺤﻤﻞ ﻣﯽ ﺷﻮﻧﺪ. ﺍﻓﺮﺍﺩ ﮐﻤﺎﻝ ﻃﻠﺐ ﺗﻨﻬﺎ ﺑﻪ ﺩﻧﺒﺎﻝ ﻗﻠﻪ ﻫﺎ ﻭ ﺩﺭﻩ ﻫﺎ ﻫﺴﺘﻨﺪ ﺩﺭ ﺣﺎﻟﯽ ﮐﻪ ﻗﻠﻪ ﻫﺎ ﻭ ﺩﺭﻩ ﻫﺎ ﺩﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭﻫﺎﯼ ﺩﻭ ﺟﻬﺘﻪ ﻧﺴﺒﯽ ﺑﻮﺩﻩ ﻭ ﻫﺮ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﺍﻣﮑﺎﻥ ﺍﯾﻨﮑﻪ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺩﺭﻩ ﻫﺎ ﻭ ﻗﻠﻪ ﻫﺎﯼ ﺟﺪﯾﺪﯼ ﺑﺴﺎﺯﺩ ﻭﺟﻮﺩ ﺩﺍﺭﺩ. ﺍﯾﻦ ﻣﺴﺎﻟﻪ ﺭﺍ ﺑﺮﺍﯼ ﺧﻮﺩ ﺣﻞ ﮐﻨﯿﺪ ﮐﻪ ﻧﻤﯿﺘﻮﺍﻥ ﺍﺯ ﺗﻤﺎﻡ ﺣﺮﮐﺎﺕ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﮐﺮﺩ. ﺷﻤﺎ ﺍﮔﺮ ﺑﺎ ﺭﻋﺎﯾﺖ ﺍﺻﻮﻝ, ﻗﺴﻤﺘﯽ ﺍﺯ ﺣﺮﮐﺖ ﻣﻔﯿﺪ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺭﺍ ﻫﻢ ﺷﮑﺎﺭ ﮐﻨﯿﺪ, ﺩﺭ ﺩﺭﺍﺯ ﻣﺪﺕ ﺳﻮﺩ ﺧﻮﺑﯽ ﺑﻪ ﺩﺳﺖ ﻣﯽ ﺁﻭﺭﯾﺪ.

14- ﺳﺎﺩﻩ ﺍﻧﮕﺎﺭﯼ ﺑﯿﺶ ﺍﺯ ﺣﺪ: ﺍﯾﻨﮑﻪ ﺭﻭﺷﻬﺎﯼ ﺳﺎﺩﻩ, ﺍﺻﻮﻟﯽ ﻭ ﮐﺎﺭﺑﺮﺩﯼ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺑﺎﺯﺩﻩ ﺧﻮﺑﯽ ﺩﺍﺭﻧﺪ ﺑﺮ ﻫﯿﭻ ﮐﺲ ﭘﻮﺷﯿﺪﻩ ﻧﯿﺴﺖ ﺍﻣﺎ ﺳﺎﺩﻩ ﺍﻧﮕﺎﺷﺘﻦ ﺑﯿﺶ ﺍﺯ ﺣﺪ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ, ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ ﺯﯾﺎﻥ ﻣﯽ ﮔﺮﺩﺩ. ﺑﺎﯾﺪ ﺗﻮﺟﻪ ﺩﺍﺷﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺑﺎ ﺷﺮﺍﯾﻂ ﻭ ﺩﻻﯾﻞ ﮔﻮﻧﺎﮔﻮﻧﯽ ﺑﻪ ﺣﺮﮐﺖ ﺩﺭ ﻣﯽ ﺁﯾﺪ. ﺳﺎﺩﻩ ﺍﻧﮕﺎﺭﯼ ﻭ ﺑﯽ ﺗﻮﺟﻬﯽ ﺑﻪ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﮔﺬﺍﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻣﻮﺟﺐ ﺯﯾﺎﻥ ﻣﯽ ﮔﺮﺩﺩ. ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺁﻧﻬﺎ ﺁﮔﺎﻩ ﺑﺎﺷﯿﺪ.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

ز پیچیدگی سبد دارایی‌تان بکاهید (بخش پایانی)

در بخش نخست خواندید که امروزه سرمایه‌گذارها گزینه‌های بسیار متنوع‌تری نسبت به گذشته برای انتخاب دارند. اما با وجود یک چنین طیفی از گزینه‌ها، سرمایه‌گذارها در انتخاب دچار مشکل هستند. آیا تعداد زیاد ابزارهای سرمایه‌گذاری عملاً روند تصمیم‌گیری را دشوارتر کرده است؟ آیا روش‌هایی برای آسان‌سازی رویکرد سرمایه‌گذاری و همزمان حفظ سود وجود دارد؟ در ادامه بخش پایانی مقاله را بخوانید.

تاثیر نوع دارایی

به‌رغم وجود شیوه‌های بسیار متفاوت بسته‌بندی، سرمایه‌گذاری‌ها عمدتاً شامل یک یا چند نوع محدود دارایی هستند. سهام، اوراق قرضه، پول نقد (یا جایگزین‌های نقد)، یا دارایی‌های فیزیکی نظیر زمین، ساختمان، فلزات ارزشمند و مواد خام جزء این نوع دارایی‌ها هستند.

دیگر انواع جایگزین برای سرمایه‌گذاری از این انواع اصلی نشأت می‌گیرند. ابزار مشتقه ارزش خود را از برخی دارایی‌ها می‌گیرند. اختیارهای خرید به شما این اختیار را می‌دهند که یک دارایی را در زمانی مشخص با قیمتی معین بخرید یا بفروشید. معاملات آتی نیز حق تحویل دادن یا گرفتن دارایی را با قیمت معین شده در زمانی در آینده به شما می‌دهد.

غیر از این موارد ابزارهای سرمایه‌گذاری دیگری هم وجود دارند اما لزومی ندارد از آنها استفاده کنید. در حقیقت، با انواع اصلی دارایی‌ها که پیشتر به آنها اشاره شد و از آنها بیشترین آگاهی را دارید – سهام، اوراق قرضه و پول نقد – می‌توانید یک استراتژی موثر سرمایه‌گذاری به وجود آورید. دنیای سرمایه‌گذاری می‌تواند بسیار پیچیده باشد اما حتی بدون نزدیک شدن به پیچیدگی‌های این حوزه نیز می‌توانید به مرور زمان ثروتی عظیم به دست آورید

در شماره ژوییه / آگوست 1986 ژورنال تحلیلگران مالی، در مقاله‌ای تحت عنوان عوامل موثر بر عملکرد سبد دارایی آمده است بیش از 90 درصد تفاوت‌ها در سود سبد متنوع دارایی، حاصل سیاست‌هایی است که در زمینه تخصیص دارایی‌ها اتخاذ می‌شود. با آنکه از آن زمان تاکنون، این تحقیق، موضوع بررسی‌های زیادی بوده، تاثیر غیریکنواخت نوع دارایی بر بازده سبد متنوع شده سرمایه گذاری کاملاً ثابت شده است.

انواع مختلف دارایی، هر یک ویژگی‌های خاص خود را در زمینه عملکرد یا سوددهی دارند. هیچ کس نمی‌تواند آینده را پیش‌بینی کند اما دانش اولیه از نحوه سوددهی این انواع دارایی و نیز نوع ارتباط آنها با هم به تعیین استراتژی بلندمدت سرمایه‌گذاری که اهداف شما را تامین خواهد کرد کمک بسیار زیادی می‌کند.

تمام کسانی که مایلند یک استراتژی موثر و بلندمدت انتخاب کرده و آن را حفظ کنند می‌توانند از رویکردی ساده استفاده کنند. نکته نخست انتخاب، چشم‌اندازی مناسب است. به دنبال سریع ثروتمند شدن نباشید. نکته دوم اینکه استفاده از تمام ابزارهای سرمایه‌گذاری موجود در بازار برای سرمایه‌گذاری صحیح نیست. نوع دارایی‌هایی که قصد دارید در سبد خود داشته باشید را به انواع اصلی محدود کنید. می‌بینید که رویکرد موثر و سودده لزوماً پیچیده نیست، وقت زیادی از شما نمی‌گیرد و مستلزم در مالکیت داشتن طیفی بسیار گسترده از دارایی‌ها نیست. در نهایت متوجه خواهید شد محدود بودن مناسب نوع دارایی‌های سبد دارایی‌ها، سود بالاتری را در بلندمدت نصیب شما خواهد کرد.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

هرگاه شرکت برای توسعه فعالیت‌های خود به منابع مالی جدید نیاز داشته باشد، با پیشنهاد هیئت مدیره، سهامداران شرکت ، افزایش سرمایه را در جلسه مجمع عمومی فوق‌العاده مورد بررسی و رأی‌گیری قرار می‌دهند تا سرمایه شرکت به میزان مورد نظر افزایش یابد.

روش‌های افزایش سرمایه کدام است؟

الف) از محل سود انباشته و اندوخته طرح و توسعه در قالب سهام جایزه
ب) از محل آورده نقدی و مطالبات در قالب حق تقدم
ج) از محل صرف سهام.

در روش اول شرکت، سهام جدید ناشی از افزایش سرمایه را به سهامداران می‌دهد و برای این کار نیازی به پرداخت وجه توسط سهامداران نمی‌باشد. در این حالت شرکت به دلیل اینکه سود انباشته قابل توجهی دارد، تصمیم می‌گیرد از محل سود انباشته افزایش سرمایه خود را انجام دهد. در نهایت شرکت پس از افزایش سرمایه، سود سهمی (سهام جایزه) به سهامداران خود پرداخت می‌کند. پس از افزایش سرمایه برآورد قیمت جدید سهام را می‌توان به صورت زیر انجام داد:

افزایش سرمایه

در روش دوم شرکت، سهام جدید ناشی از افزایش سرمایه را به ازای دریافت 1000 ریال برای هر حق تقدم (به قیمت اسمی سهم) به سهامداران می‌فروشد. در این حالت شرکت یا سود انباشته کافی ندارد و یا تصمیم استفاده از سود انباشته را برای افزایش سرمایه ندارد. بنابراین هیات‌مدیره شرکت با تصویب مجمع فوق‌العاده تصمیم می‌گیرد از محل آورده نقدی یا مطالبات سهامداران افزایش سرمایه خود را انجام دهد. بنابراین شرکت به منظور افزایش سرمایه ابتدا به سهامداران خود این حق را می‌دهد تا افزایش سرمایه دهند و این حق را به صورت برگه‌هایی با نام حق‌تقدم به سهامداران خود اعلام می‌کند.

سهامدار باید پس از دریافت حق‌تقدم، آن را پر کرده و برای شرکت ارسال کند. در این حالت سهامدار باید به ازای هر سهم جدید مبلغ یک هزار ریال (قیمت اسمی سهم) نیز به حساب شرکت واریز کند. البته در صورتی که سهامدار مطالباتی از شرکت داشته باشد، می‌تواند از محل مطالبات این مبلغ را پرداخت کند، پس از افزایش سرمایه برآورد قیمت جدید سهام را می‌توان به صورت زیر انجام داد:


افزایش سرمایه

برآورد قیمت جدید = (نسبت افزایش + 1) ÷ قیمت قدیم + (1000× نسبت افزایش)

در روش سوم با سلب حق تقدم سهامداران، سهام جدید ناشی از افزایش سرمایه به قیمت بازار مورد پذیره‌نویسی کلیه متقاضیان قرار می‌گیرد.



مثال: قیمت سهام شرکتی 30 هزار ریال است. این شرکت 200 درصد افزایش سرمایه می‌دهد. قیمت جدید سهم چقدر خواهد بود؟

الف) از محل سود انباشته

افزایش سرمایه

ب) از محل آورده نقدی یا مطالبات

افزایش سرمایه

در چه صورت افزایش سرمایه شرکت به سهامداران تعلق می‌گیرد؟
افزایش سرمایه به سهامداری تعلق می‌گیرد که در تاریخ اجرای مصوبه مجمع عمومی فوق‌العاده شرکت مبنی بر افزایش سرمایه، مالک سهام شرکت باشد.

اوراق جدید ناشی از افزایش سرمایه شرکت را چگونه می‌توان دریافت کرد؟
برای اطلاع از نحوه دریافت اوراق جدید ناشی از افزایش سرمایه هر شرکت پذیرفته شده در بورس می‌توان با قسمت اطلاع‌رسانی تالارهای معاملاتی و یا با امور سهام شرکت مربوطه ارتباط برقرار کرد.

گواهی حق‌تقدم خرید سهام چیست؟
سهامداران یک شرکت، به نسبت سهم خود، مالک آن شرکت محسوب می‌شوند و در خرید سهام جدید شرکت نیز در اولویت قرار دارند. به این اولویت، حق تقدم خرید سهام می‌گوینـد.

البته فقط زمانی که یک شرکت از محل آورده نقدی افزایش سرمایه می‌دهد، به سهامداران شرکت (نسبت به تعداد سهامی که دارد) حق‌تقدم خرید سهام، تعلق می‌گیرد.

حق تقـدم، چه جذابیتی برای سهامداران فعلی شرکت دارد؟
حتما به خاطر دارید که گفتیم قیمت سهام اغلب شرکت‌ها در بورس، بیشتر از قیمت اسمی آنهاست، به عنوان مثـال، اگرچـه قیمت اسمی سهام شرکت الف 100 تومان است، اما ممکن است قیمت این سهم در بورس، 150 تومان باشد. در این صورت، قیمت بازار سهام شرکت الف، 50 تومان بیشتر از قیمت اسمی آن خواهد بود، بنابراین، سهامداران فعلی این شرکت با خرید سهام جدید، در واقع 50 تومان به ازای هر سهم سود بدست می‌آورند، سودی که تنهـا به سهامداران فعلی شرکت تعلق دارد.

50 =100 – 150

سهامداران فعلی چگونه از تصمیم شرکت برای افزایش سرمایه مطلع می‌شوند؟
پس از آنکه موضوع افزایش سرمایه شرکت در مجمع فوق‌العاده به تصویب رسید، موضوع در روزنامه کثیرالانتشاری که به عنوان روزنامه رسمی شرکت انتخاب شده، منتشر می‌شود تا همه سهامداران از این تصیم مطلع شوند. همچنین فرمی برای سهامداران آن شرکت ارسال شده و از آنها درخواست می‌شود تا درصورت تمایل به استفاده از حق تقدم خود برای خرید سهام جدید، فرم مذکور را تکمیل و برای شرکت ارسال نمایند. به این فرم، اصطلاحا گواهی حق تقدم خرید سهام گفته می‌شود.

آیا سهامداران فعلی یک شرکت، ملزم به استفاده از حق تقدم خود هستند و درصورت استفاده نکردن از حق تقـدم، از کسب سود ناشی از مابه‌التفاوت قیمت اسمی و قیمت بازار سهم محروم خواهند شد؟

سهامداران شرکت پس از دریافت گواهی حق تقدم خرید سهام، می‌توانند به یکی از سـه روش زیر اقدام کنند:

1- فرم استفاده از حق‌تقدم را در مهلت تعیین شده (که معمولا 60 روز است) تکمیل و برای شرکت ارسال کنند. این اقدام به منزله تمایل سهامدار به مشارکت در افزایش سرمایه شرکت است. بنابراین وی باید علاوه‌بر تکمیل فـرم، به ازای هر حق‌تقدم ، مبلغ 100 تومان (قیمت اسمی سهام) را به حساب شرکت واریز نمایند تا سهام جدید، به نام آنها صادر شـود.

2- برخی‌ از سهامداران ممکن است به علت عدم اطلاع از افزایش سرمایه شرکت و یا هر دلیل دیگر، در مهلت تعیین شده هیچ اقدامی نکنند. در این حالت، شرکت پس از پایان مهلت مقرر، حق‌تقدم باقیمانده را با قیمت روز بازار، در بورس فروخته و مابه التفاوت قیمت اسمی و قیمت بازار را به حساب سهامدارانی که از حق تقدم خود استفاده نکرده‌‌اند، واریز می‌کند.

3- دسته سوم از سرمایه‌گذاران، افرادی هستند که گواهی حق تقدم خرید سهام خود را در بورس می‌فروشند. این گروه از سهامداران می‌توانند برای فروش گواهی حق تقدم سهام خود، به یکی از شرکت‌های کارگزاری بورس مراجعه و این گواهی را به قیمت روز بازار، به فروش برسانند. قیمت گواهی حق تقدم در بورس، معمولا معادل تفاوت قیمت اسمی (100 تومان) و قیمت بازار سهم است. بنابراین، اگر مثلا قیمت سهام شرکت الف در بورس، 150 تومان باشد، قیمت گواهی حق تقدم خرید سهام شرکت الف در بورس، حدودا 50 تومان خواهد بود:
50 =100 – 150

طبیعتا گواهی حق تقـدم خرید سهام، برای آندسته از سرمایه‌گذارانی که انتظار دارند قیمت سهم مذکور در آینده با افزایش مواجه شـود، جذابیت دارد، زیرا با خرید این گواهی، می‌توانند سهامدار شرکت مذکور شوند.
از آنجا که گواهی حق تقدم خرید سهام نیز همانند سهام، در بورس داد و ستد می‌شود، بنابراین یک ورقه بهادار به شمار می‌رود.

نکته‌ قابل توجه اینکه در هر صورت، مزایای ناشی از حق تقدم، به سهامداران شرکت تعلق دارند و حتی درصورت عدم استفاده آنها از حق تقدم، آنها از کسب این مزایـا محروم نخواهنـد شد، اگرچه برخی سهامداران ترجیح می‌دهند با دریافت سهام جدید، از این مزایا استفاده کنند و برخی دیگر، با فروش گواهی حق تقدم خود در بورس.

چه زمانی شرکت موظف است به اجبار سرمایه خود را کاهش دهد؟

اگر بر اثر زیان‌های وارده حداقل نصف سرمایه شرکت از بین برود، هیأت مدیره مکلف است بلافاصله مجمع عمومی فوق‌العاده صاحبان سهام را دعوت نماید تا موضوع انحلال یا بقاء شرکت مورد شور و رأی واقع شود. هرگاه مجمع مزبور رأی به انحلال شرکت ندهد باید در همان جلسه سرمایه شرکت را به مبلغ سرمایه خود کاهش دهد.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

یک آموزش مهم در مورد سبد دارایی (بخش اول)
سال‌ها پیش، اندکی پس از برچیده شدن دیوار برلین جوکی درباره مهاجری که به تازگی از یکی از کشورهای بلوک شرقی وارد اولین فروشگاه کفش آمریکا می‌شود تا یک جفت کفش بخرد دهان به دهان می‌گشت. شهروندان کشورهای کمونیست به عرضه محدود تمام کالاها و خدمات اساسی عادت کرده بودند.
مهاجر قصه ما نیز از این قاعده مستثنی نبود. او در دنیای بزرگ شده بود که حتی یافتن یک جفت کفش با اندازه‌ای دقیقاً مناسب پای متقاضی یک خوش‌شانسی محسوب می‌شد چه رسد به اینکه چندین جفت کفش مناسب برای انتخاب وجود داشته باشد. حال این فرد در فروشگاه با طیفی گسترده از انتخاب‌ها روبه‌روست طوری که عصبی می‌شود و در نهایت بدون آنکه چیزی بخرد خارج می‌شود.

فروشنده از او می‌پرسد: «آیا ما هر آنچه شما می‌خواستید نداشتیم؟»

مهاجر پاسخ می‌دهد: «مشکل همین جاست. آنقدر گزینه برای انتخاب وجود دارد که گیج شده‌‌‌ام و نمی‌توانم انتخاب کنم.»

امروزه سرمایه‌گذارها گزینه‌های بسیار متنوع‌تری نسبت به گذشته برای انتخاب دارند. اما با وجود یک چنین طیفی از گزینه‌ها، سرمایه‌گذارها در انتخاب دچار مشکل هستند. آیا تعداد زیاد ابزارهای سرمایه‌گذاری عملاً روند تصمیم‌گیری را دشوارتر کرده است؟ آیا روش‌هایی برای آسان‌سازی رویکرد سرمایه‌گذاری و همزمان حفظ سود وجود دارد؟

با چشم‌انداز مناسب آغاز کردن

به نظر می‌رسد تصوری غلط و فراگیر وجود دارد مبنی بر اینکه به سرعت می‌توان از طریق سرمایه‌گذاری به سود بالا دست یافت. در طول تاریخ تنها تعداد محدودی از سرمایه‌گذارها به یک چنین روشی ثروتمند شده‌اند ولی آنها ریسک‌هایی بسیار بالاتر از میزانی که سرمایه‌گذارهای معمولی تحمل‌اش را دارند پذیرفته‌اند. بنابراین به اعتقاد کارشناسان، در آغاز سرمایه‌گذاری داشتن ذهنیت کسب سریع سود مناسب نیست.

به عنوان قاعده‌ای کلی، به یاد داشته باشید معمولاً درآمد و پتانسیل افزایش ثروت از طریق شغلی که دارید بسیار بالاتر از درآمد و پتانسیل افزایش ثروت از طریق سرمایه‌گذاری است.

ثروت با گذشت زمان و از طریق پس‌انداز کردن این درآمد تولید شده به دست می‌آید. با درآمدی مناسب و عادت منظم به پس‌انداز، میزانی بالا از ثروت با گذشت زمان حاصل می‌شود حتی اگر این ثروت حاصل سرمایه‌گذاری در یک حساب پس‌انداز بانکی باشد. اما سرمایه‌گذاران آگاه می‌دانند که از طریق سرمایه‌گذاری پس‌انداز انباشته شده خود در دیگر ابزارهای سرمایه‌گذاری که پتانسیل بالاتر رشد سرمایه را فراهم می‌کنند می‌توانند ارزش خالص سرمایه خود را با سرعت بالاتر افزایش دهند.

بسته‌های متفاوت، محتوای یکسان

مدیران شرکت‌های مالی و سرمایه‌گذاری که می‌دانند همه شرکت‌ها عملاً از یک بازار در حال انتخاب ابزارهایی برای سرمایه‌گذاری هستند برای جذب مشتری تلاش می‌کنند راه‌های متفاوت ترکیب و بسته‌بندی دارایی‌های سرمایه‌گذاری را بیابند و به سرمایه‌گذارها پیشنهاد دهند.

در نتیجه امروزه هزاران صندوق سرمایه‌گذاری وجود دارند که صرفاً ترکیب‌های مختلف یک مجموعه ثابت از سهام یا اوراق قرضه هستند. نتیجه این ترکیب‌ها و ساختارهای چندگانه و متعدد این است که پس از مدتی سرمایه‌گذارها اغلب دارایی‌های پیچیده‌ای که هیچ نظم خاصی در آنها وجود ندارد در سبد دارایی‌های‌شان انباشته می‌کنند.

در اختیار داشتن دارایی‌های بسیار مختلف اغلب باعث می‌شود سرمایه‌گذارها فرصت کافی برای بررسی نحوه تاثیرگذاری متقابل این سرمایه‌گذاری‌ها نداشته باشند. همچنین عملاً هیچ روشی برای درک عملکرد کلی آنها وجود ندارد. از سوی دیگر، وظیفه پیگیری تعداد زیادی صورت مالی و اسناد مرتبط با آنها برای سرمایه‌گذارها و مشاوران مالیاتی آنها به یک کابوس تبدیل می‌شود.

در نتیجه سرمایه‌گذارها مجبور می‌شوند به بررسی تک‌تک حساب‌ها و سرمایه‌گذاری‌ها به عنوان بخش‌های مجزا و نه در شکل یک سبد دارایی واحد و یکپارچه بپردازند. در دنیای تفسیر رفتار مالی سرمایه‌گذارها، به این وضعیت حسابرسی ذهنی گفته می‌شود و به اعتقاد کارشناسان این امر مانعی بزرگ در راه موفقیت بلندمدت سرمایه‌گذارهاست. بسیار مفیدتر است رویکردی ساده‌تر برای سرمایه‌گذاری اتخاذ شود.

  • مرتضی زمانی
  • ۰
  • ۰

نسبت میان قیمت و درآمد هر سهم شرکت را نسبت قیمت به درآمد (یا نسبت P/E) می‌نامند. اگر نسب P/E یک شرکت بیشتر از شرکت دیگر باشد، نشان‌دهنده این است که بازار نسبت به درآمد سهام شرکت در آینده خوش‌بین است.

P/E یا نسبت قیمت به سود یکی از افزارهای قدیمی و عموما” پر استفاده به منظور ارزش گذاری سهام است. هر چند محاسبه ی P/E بسیار ساده است اما تفسیر آن عملا” دشوار می نماید . در شرایط معینی این نسبت بسیار گویا و در زمان ها ی دیگر کاملا” بی معنا جلوه می کند . از این رو ، غالبا” سرمایه گذاران این اصطلاح را نادرست به کار می گیرند و درتصمیماتشان بیش از حد لازم به آن وزن می دهند .
ابتدا به تشریح و تبیین P/E می پردازیم، سپس چگونگی استفاده از این نسبت را در تجزیه و تحلیل سهام بازگو می کنیم، و سرانجام به شرایطی می پردازیم که نباید از این نسبت استفاده شود.
P/E کوتاه شده‌ی نسبت price) P یا قیمت سهم) به Earning Per Share) EPS) یا سود هرسهم است . همان گونه که از نام آن پیدا است ، برای محاسبه ی P/E آخرین قیمت روز سهام یک شرکت به سود هر سهم (EPS) آن تقسیم می شود :

قیمت سهم
—————— = P/E
سود هر سهم

غالبا” P/E در تاریخ هایی محاسبه می شود که شرکت ها اطلاعات EPS (معمولاٌ سه ماهانه) را افشاء می کنند. این P/E را که بر مبنای آخرین EPS محاسبه می شود بعضا” P/E دنباله دار نیز می گویند . اما گاهی از EPS برآوردی برای محاسبه P/E استفاده می شود، این EPS معمولاٌ معرف سود برآوردی سال آینده است. در این صورت به P/E محاسبه شده P/E برآوردی یا پیشتاز گفته می شود. محاسبه ی P/E گاهی روش سومی هم دارد که مبتنی بر میانگین دو فصل گذشته و برآورد دو فصل باقیمانده ی سال است. تفاوت عمده ای بین این سه نوع وجود ندارد اما بایدبدانید که از محاسبات داده های تاریخی واقعی در مقایسه با برآوردهای تحلیل گران مالی استفاده کنید .

مشکل بزرگ محاسبه‌ی P/E مربوط به شرکت هایی است که سود آور نیستند و از این رو EPS منفی دارند. در خصوص چگونگی رفتار با این پدیده دیدگاه های متفاوتی وجود دارد. برخی قائل به وجود P/E منفی هستند ، گروهی در این حالت P/E را صفر می دانند و بسیاری دیگر هم معتقدند که دیگر P/E محلی از اعراب ندارد.

به لحاظ تاریخی دربورس اوراق بهادار تهران عموماٌ میانگین P/E در دامنه ی۲/۳ تا ۲/۱۳تجربه شده است. نوسان P/E در این دامنه عمدتا” بستگی به شرایط اقتصادی هر زمان دارد. درحال حاضر میانگین P/E کل شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران حدود۲/۸ می باشد. همچنینP/E بین شرکت ها و صنایع می تواند کاملا” متفاوت باشد.

کاربرد P/E

به لحاظ نظری ، P/E یک سهم به ما می گوید که سرمایه گذاران چند ریال حاضرند به ازای هر ریال سود یک شرکت پرداخت نمایند. به همین جهت به آن ضریب سهام نیز می گویند . به عبارت دیگر اگر P/E یک سهم ۲۰ باشد بدین معنی است که سرمایه گذلران حاضرند ۲۰ ریال برای هر ریال از سود این سهم بپردازند .



الف) رشد سود
آنچه در بحث بالا به آن پرداختیم رشد شرکت ها است . قیمت سهام بازتاب انتظارات سرمایه گذاران از ارزش و رشد آینده ی شرکت است . اما توجه کنید که اندازه ی سود (EPS ) معمولا” مبتنی بر سود های (EPSهای) گذشته است .

اگر شرکتی انتظار رشد دارد بنابراین انتظار داریم که سودش نیز رشد نماید . در نتیجه تفسیری بهتر از P/E آن است که خوش بینی بازار از آینده ی رشد یک شرکت را باز تاب می دهد .

اگر P/E شرکتی بالاتر از میانگین بازار یا صنعت باشد بدین معنی است که بازار در ماه ها یا سال های آینده انتظارات بزرگی از سهم این شرکت دارد . شرکتی با P/E بالا باید سود های فزاینده ایجاد کند، در غیر این صورت قیمت سهمش سقوط خواهد کرد .
مثالی از شرکت ایران خودرو گویای این بحث است .

ب) ارزانی یا گرانی

P/E در مقایسه با قیمت بازار شاخص بهتری برای ارزش گذاری سهم است . مثلا” به شرط پایداری سایر متغیرها ، سهمی با قیمت ۲۰۰ ریال و P/E برابر ۱۰ بسیار گران تر از سهمی با قیمت ۲۰۰۰۰ و P/E برابر ۱۰ است . توجه کنید که محدودیت هایی در این مثال وجود دارد. شما نمی توانید P/E های دو شرکت کاملا” متفاوت را برای ارزش گذاری بهتر آنها مقایسه کنید. به عبارت دیگر تعیین بالا یا پایین بودن P/E بدون توجه به دو عامل اصلی بسیار دشوار است :

۱) نرخ رشد شرکت و ۲) صنعت.

۱) نرخ رشد شرکت
آیااندازه ی رشد گذشته ی شرکت ها می تواند معرف نرخ های انتظاری از رشد آینده باشد ؟ هر چند پاسخ این پرسش نمی تواند صریح باشد اما در عمل سرمایه گذاران برای پیش بینی سود (EPS ) و محاسبه ی P/E از نرخ های رشد گذشته استفاده می کنند .

۲) صنعت
مقایسه ی شرکت ها تنها در صورتی فایده‌مند است که به یک صنعت تعلق داشته باشند ، مثلا” شرکت های صنعت … عمدتا” دارای ضرایب P/E پایین هستند چون به رغم ثبات صنعت رشد پایینی دارند . از طرف دیگر شرکت های صنعت …. به دلیل انتظار رشداز P/E های بالایی برخوردارند.




دام های کاربرد P/E
تا بدین جا آموختیم که در شرایط معینی P/E می تواند ما را در تعیین بالا یا پایین بودن ارزش یک شرکت کمک کند . همچنین پی بردیم که P/E تنها در شرایط معینی معتبر است .اما علاوه براین دام های دیگری نیز در تحلیل P/E وجود دارد که در ادامه درباره ی برخی از آنها بحث می شود .

حسابداری
سود یک اندازه ی حسابداری است که در محاسبه اش از اقلام غیر نقدی نیز استفاده می شود . معیارهای اندازه گیری سود بر طبق اصول حسابداری همگانی (GAAP ) مقرر می شوند . این اصول در گذر زمان تغییر می کند و در هر کشوری نیز متفاوت از دیگر کشورها است . از این رو محاسبه ی سود ( EPS) بسته به چگونگی دفتر داری و حسابداری می تواند به صورت های متفاوت ارائه شود . در نتیجه مقایسه ی سودها (EPS ها ) با یک دیگر گاهی به مقایسه ی سیب و پرتقال می ماند .

تورم
در شرایطی که اقتصاد کشور تورم بالا یی را تجربه می کند طبعاٌ کالاها و هزینه های استهلاک به دلیل بالا رفتن هزینه های جایگزینی کالاها و تجهیزات در مقایسه با سطح عمومی قیمت ها کم نمایی می شود . بنابراین در زمان های تورمی P/E ها عموما” پایین تر می آیند زیرا بازار سودها را که به صورت ساختگی به بالا گرایش دارد تخریب شده می بیند . بررسی P/E همانند تمامی نسبت ها ، در گذر زمان برای پی بردن به روند آن ارزشمند است . تورم این بررسی را دشوارمی کند زیرا اطلاعات گذشته در امروز از فایده مندی کم تری برخوردارند .

تفسیری دیگر از پی بر ای
P/E پایین لزوما” بدین معنی نیست که ارزش یک شرکت کم نمایی شده است . بلکه به معنای آن است که بازار معتقد است شرکت در آینده ی نزدیک با مشکل روبرو خواهد شد . سهمی که قیمتش پایین می آید معمولا” دلیلی دارد .
عمده ترین دلیلش این است که سود شرکت کم تر از سود انتظاری اش خواهد بود . این مساله P/E دنباله دار بازتابی ندارد مگر آن که سود در عمل نیز محقق گردد .

تنها به اتکای P/E سهام نخرید

یکی از پر بسامد ترین اشتباهاتی که سرمایه گذاران غیر حرفه ای مرتکب می شوند خرید سهام صرفا” به اتکای P/E بالا یا پایین است . توجه کنید که ارزش یابی سهام تنها با تکیه بر شاخص های ساده ای مانند P/E ساده انگارانه و نادرست است . P/E بالا ممکن است به معنی بیش نمایی ارزش سهم باشد و هیچ تضمینی وجود ندارد که بعدا” به سرعت پایین نیاید . ضمنا” توجه کنید که حتی اگر ارزش سهمی کم نمایی شده باشد ممکن است ماه ها یا حتی سال ها طول بکشد تا بازار ارزش آن را اصلاح نماید .

درهر صورت تجزیه و تحلیل سهام امری بسیار پیچیده تر از دانستن چند نسبت ساده است . به عبارت دیگر هر چند کلیدی برای معمای ارزش گذاری سهام است اما تمام آن نیست . از این رو توصیه می شود که سرمایه گذاران برای خرید سهام با خبرگان سرمایه گذاری رایزنی نمایند . پاسارگاد نیک آماده است تا سرمایه گذاران علاقمند را با قواعد سرمایه گذاری آشنا سازد .

نتیجه گیری
P/E همه چیز یا به عبارتی حرف آخر را درباره ی ارزش سهم نمی گوید اما برای مقایسه ی شرکت های یک صنعت ، کل بازار یا روند تاریخی P/E یک شرکت فایده مند است .

به یاد بسپارید که :
الف ) P/E یک نسبت است و از تقسیم P (PRICE یا قیمت روز سهم ) به E (EPS یا سود هر سهم ) به دست می آید .
ب) سه نوع EPS به نام های EPS دنباله دار ، آینده و میانگین وجود دارد .
ج) به لحاظ تاریخی ، میانگین P/E ها در بازه ی ۲/۳ – ۲/۱۳ قرارمی گیرد .
د) به لحاظ نظری ، P/E یک سهم به ما می گوید که سرمایه گذاران حاضرند چند ریال به ازای هر ریال سود بپردازند .
ه) تفسیر بهتری از P/E این است که آن بازتاب خوشبینی بازار از آینده ی رشد یک شرکت است .
و) P/E در مقایسه با قیمت بازار شاخص بهتری برای ارزش گذاری یک سهم است .
ز) بدون در نظر گرفتن نرخ های رشد صنعت ، صحبت از بالا یا پایین بودن P/E یک شرکت بی معناست .
ح) تغییر در اصول حسابداری شامل وجود چندین روش مجاز برای سود (EPS ) تجزیه و تحلیل P/E را دشوار می کند .
ط) P/E ها عموما” در زمان تورم حاد پایین تر می آیند .
ی) تفاسیر بسیاری پیرامون دلیل پایین بودن P/E یک شرکت وجود دارد .
ه) تنها به اتکای ضریب P/E اقدام به خرید و فروش سهام نکنید

  • مرتضی زمانی