سیاست خرید با هدف میانگین کم کردن

در ابتدا باید این نکته را خاطر نشان کنیم که میانگین کم کردن با خرید پله ای بسیار متفاوت میباشد , زیرا که میانگین کم کردن زمانی اتفاق می افتد که قیمت سهم در حال افت میباشد و حد ضرر شما فعال شده است و این بزرگترین اشتباه سرمایه گذاران میباشد , به این علت که وقتی حد ضرر شما فعال میشود به این معناست که تحلیل انجام شده نادرست بوده است و طبق انتظار , قیمت سهم نه تنها رشد نکرده بلکه کاهش هم داشته است


متاسفانه بسیاری از سرمایه گذاران به امید اینکه روزی قیمت سهم دوباره رشد میکند و انها از زیان خارج میشوند , به نگه داری سهم اقدام میکنند و شاهد آب شدن سرمایه خود میباشند , پس میتوان نتیجه گرفت با فعال شدن حد ضرر باید از سهم خارج شوید و در قیمتهای پایین تر در صورت داشتن شرایط بنیادی خوب وارد سهم شوید .
خوب حالا در مورد زمان مناسب و قیمت مناسب برای کم کردن میانگین باید نکته های زیر را در نظر گرفت :
۱- ارزش ذاتی سهم چقدر میباشد ؟
۲ – حمایت معتبر سهم چه قیمتی است ؟
۳ – ایا صنعتی که سهم در ان قرار گرفته است , مورد توجه بازار است یا خیر ؟
۴ – کف بنیادی سهم کجاست ؟
برای فهم بهتر , مطلب را با یک مثال ادامه میدهیم :
حالا فرض کنیم که سهمی خریدیم که به نظر ما در گزارش ۱۲ ماهه می تواند تعدیل مثبت بدهد و همچنین ثبات نرخ های فعلی منجر به تعدیل مثبت در گزارش ۳ ماهه نیز میشود . قیمت سهم ۲۹۰ تومان است و برای خرید معقول به نظر می رسد .پس از ورود به سهم و با گذشته ۲ هفته ، قیمت به ۲۶۵ تومان افت می کند ،
سوال این است ، میانگین گیری کنم ؟
ابتدا باید توجه کنید که اگر کف بنیادی دقیق و مطمئنی برای سهم ندارید نیمی از خرید را انجام دهید و الباقی را برای میانگین گیری احتمالی نگهداری کنید ، اگر قیمت بالا رفت که سود کردید اما اگر افت کرد هم استرس کمتری دارید و هم امکان میانگین گیری وجود دارد.

میانگین گیری باید با در نظر گرفتن نسبت قیمت به درآمد و همچنین کف بنیادی سهم انجام شود . با فرض خرید در ۲۹۰ و اینکه کف بنیادی سهم ۲۲۰ تومان است ، خرید در ۲۶۵ تومان کار درستی نیست , ازین جهت که اگر فرضا” قیمت ۲ روز مثبت باشد به محدوده خرید شما بر می گردد اما اگر بخواهد تا کف بنیادی حرکت کند خرید در ۲۶۵ تومان زیان دیگری به شما وارد می کند .


فرض کنیم این سهم در یک گروه با نسبت قیمت به درآمد ۴٫۵ قرار دارد و ۶۰ تومان هم سود دارد . بنابراین نسبت ۴ یعنی قیمت ۲۴۰ تومان از جهتی به کف بنیادی ۲۲۰ نزدیک است و از نسبت قیمت به درآمد گروه هم کمتر است . نتیجه اینکه خرید در ۲۴۰ به این دو دلیل توجیه خواهد داشت اما خرید در ۲۶۵ به دلیل دور بودن از کف بنیادی و برابری با نسبت قیمت به درآمد گروه منطقی نیست .


نتیجه بحث فوق این است که پس از تعیین مولفه های درست جهت خرید سهم و طی کردن دقیق پروسه یا فرآیند انتخاب ، بررسی و تصمیم گیری در مورد سهم ، اگر قیمت از کف بنیادی دور است نیمی از خرید را انجام دهید و بعد اگر افت کرد در جایی که سهم نسبت قیمت به درآمد کمتر از گروه دارد و به کف بنیادی نزدیک شده میانگین بگیرید اما اگر قیمت به کف بنیادی نزدیک است می توانید کل خرید را هم انجام دهید .
امیداواریم با مثال بالا بطور کامل با فرایند میانگین کم کردن اشنا شده باشید .
در شرایط امروز بازار سرمایه بسیاری از سهم ها نزدیک به ارزش ذاتی و کف بنیادی خود معامله میشوند و دارای p/e های معقولی هستند بنابراین با بررسی سهم مورد نظر خودتون از نظر بنیادی و تکنیکالی میتوانید با دید میان مدت میانگین خریدتان را کم کنید .