تحلیلی در مورد تاپیکو

مطلب ۹۰۶۱۴۶
توسط کاربر ۵۵۱۰۶ : ۱۳۹۳/۹/۲۶ - ۱۰:۰۶:۰۳

سلام و عرض ادب و احترام

در مورد تاپیکو...

پویان عزیز تاپیکو که پالایشی نیست پتروشیمی و چند نماد سلولزی دارد در ضمن هنوز یکماهی نیست سهامدارانش 70تومن دی

پی اس رو گذاشتن جیبشون پس با این احتساب الان قیمت تاپیکو میشه 310 چرا که پر شدن قیمت گپ بعد از مجمع یکم زمانبر

خواهد بود شما از تاپیکو یی حرف میزنید که 43میلیارد سهام دارد و یک تومان افت قیمتی آن این مبلغ میشود وقتی با شناوری

پایین میتوانند نگهش دارن انتظار برا رسیدن تاپیکو به این قیمتها انتظار محالی میتواند باشد آیا کاهش قیمت نفت باعث تعدیل

منفی 100در100در نماد تاپیکو میشود که با پی بر ای 5و سود 35 قیمتهای 150رو لمس کند چنین اتفاقی بسیار بعید میباشد


تاپیکو برنامه های خروج از صنایع سلولزی و ورود به سرمایه گذاری های جدید را هم دارد که با این حساب و در شرایط جدید میتواند

سود خودر را اصلاح وکنترل کند

پالایشگاه خلیج فارس هم با توجه به نیاز دولت در جهت فروش فرآورده در داخل یا خارج و تبدیل به دلار و ریال محرک دیگر تاپیکو

هست

تاپیکو در سبد خود از شرکتهای روغنی مث شرانول دارد که پایین آمدن قیمت نفت بر روند سود آوری این نماد هم تاثیر بالایی دارد


تاپیکو و شرکتهایش اگر محصول خروجی را با افت قیمت بفروشند در مقابل محصول ورودی را هم با افت قیمت خواهند خرید

تاپیکو حقوقی دارد به نام صبا تامین که در مواقع خاص قیمت نمادش را خودش تعیین میکند

تاپیکو تا بحال هر چه تعدیل داشته از نوع مثبت بوده و تعدیلات منفی آن بسیار جزئی بوده

پی برا ی سهم در نقطه حوالی 4میباشد و حال آنکه متوسط پی بر ای بازار بالای 5میباشد پس یک واحد بازار به این نماد بدهکار

است

قیمت هر نماد از ناو و ارزش بنیادی و روند سودآوری شرکت تاثیر مستقیم میگیرد که تاپیکو در اینموارد هم شرکتی ممتاز به

حساب می اید

همه این تحلیل ها به مفهوم ان نیست که تاپیکو فرصت خرید یا فروش را دارد دیروز و امروز بحث در مورد تاپیکو و تاپیکوی 150

تومانی شد بخاطر همین گفتیم تحلیل کوتاهی در این مورد داشته باشیم بد نباشد صرفا جهت اطلاع

نتیجه نظرات :


۲۹ - ۴ = ۲۵

کاربر ۵۵۱۰۶ : ۱۳۹۳/۹/۲۶ - ۱۱:۱۷:۰۱ این را هم اضافه کنید که تاپیکو در صورتهای مالی خود نرخ تسعیر دلار را 2650در نظر گرفته این در حالیست که بدترین میانگین دلار در امسال حوالی 3500 خواهد بود و این موضوع میتواند تبعات کاهش نفت را در مورد این نماد تا حدودزیادی بی اثر کند

mora04 : ۱۳۹۳/۹/۲۶ - ۱۱:۰۵:۰۹ ممنوم از شما دوست عزیز...

کاربر ۵۵۱۰۶ : ۱۳۹۳/۹/۲۶ - ۱۰:۵۴:۲۴ ممنون از شما و لطفتان بعضا بدخلقی هایی هم دارد موافقم باشما در مورد شپاس شپاس از زیر مجموعه های تاپیکو هم هست و در این مطلب از عملکرد صباتامین در مورد تاپیکو گفتیم که با تحقیقی که داشتم همیشه خوب بوده البته مجبورن حمایت کنن چرا که اوراق اختیار سهم در 3دی ماه به بعد آماده فروش در قیمت فعلی 287میباشد و بر همین اساس افت قیمت را تا حوالی سرزمین رویا و طلا شدن نقطه قیمتی 150 را متصور نیستیم

چکود : ۱۳۹۳/۹/۲۶ - ۱۰:۵۱:۲۵ دستت درد نکنه آقا مرتضی گل . ممنون

کاربر ۳۴۲۲۶ : ۱۳۹۳/۹/۲۶ - ۱۰:۴۶:۳۹ ممنون اقا مرتضی عزیز .

اما . . . : ۱۳۹۳/۹/۲۶ - ۱۰:۴۶:۱۶ سلام اقا مرتضی بنده یکی از سهامداران کوچیک تاپیکو هستم وبه دید بلند مدت این سهم روخرید کردم وازتحلیل شما ممنونم تاپیکو بادارابودن ستاره خلیج فارس حرفهای زیادی برای گفتن دارد وفقط یکم زمان نیاز دارد .

نورون : ۱۳۹۳/۹/۲۶ - ۱۰:۴۳:۰۲ سلام آقا مرتضی درسته که بنده تاپیکو ندارم ولی این تحلیل تا مغز استخون اثر میکنه و لازم میدونم از ته دل تشکر کنم.

لیلا خاتون : ۱۳۹۳/۹/۲۶ - ۱۰:۴۲:۱۳ سلام و ممنون از وقتی که گذاشتید و توضح مبسوطی که دادید

nazanin : ۱۳۹۳/۹/۲۶ - ۱۰:۱۴:۳۴ ممنون مرتضی عزیز بابت تحلیل خوبی که داشتید ولی با احترام در مورد صبا تامین نظری مثل شما ندارم و رفتار این حقوقی رو در شپاس دیدیم

وایبر : ۱۳۹۳/۹/۲۶ - ۱۰:۱۱:۰۴ درود بر شرفت... به این میگن تحلیل نه به اووووون

55پله تا اوج

* 55 پله تا اوج * (تکراری از نظر انشا ولی قابل تامل برای بارها خواندن) البته شایید بعضی از موارد با بازار بورس کشور مغایرت داشته باشه ولی حذف انها از زیبایی مطلب کم میکنه

متن زیر یک متن خلاصه و ساده سازی شده از پله های طی شده توسط جان پایپر تا رسیدن به جائی که اکنون در آن قرار دارد می باشد که به نظر من تمامی تریدرها تقریبا همه این پله ها و یا اکثریت آنها را باید طی کنند تا به مرحله ای برسندکه بتوانند خود را تریدر بنامند.

1- کنجکاوی ما باعث می شود تا راجع به بازار مطالعات و تحقیقات اولیه ای را انجام دهیم.
2- یک یا دو کتاب و چند گزارش و مجله می خریم.
3- چیزهائی از بازار که به نظر هم دوست داشتنی می رسند شما را ترغیب به تحقیق می کنند.
4- علاقه ای سطحی به بازار و تریدهای هر از گاهی و عموما از دست دادن پول و گاهی هم موفقیت های تصادفی را در این مرحله تجربه می کنیم.
5- عموما شکستهای خود را فراموش کرده و به موفقیتهای خود می بالیم و خودمان را تشویق و متقاعد می کنیم که اگر این تکنیکها را یاد بگیریم به پایان راه رسیده و موفقیتهای زیادی بدست خواهیم آورد.
6- چارتهای مخصوص به خودمان را را که احیانا بزرگتر از حد معمول هم هستند و چند اندیکاتور هم روی آنها رسم شده برای خود تهیه می کنیم.
7- روشی را برای ورود به بازار تهیه کرده و فکر میکنیم که این روش جز موفقیت چاره دیگری ندارد!
8- به صورت فعالی معاملات خود را آغاز میکنیم.
9- نتایج بما گوشزد میکنند که به همان سادگی که فکر میکنیم نیست و چند نکته را بایستی مراعات کرد.
10- به تریدهایمان ادامه می دهیم و نتایج نسبتا (بد) متفاوتی ایجاد می شوند ولی نه آنچنانکه علاقه مارا از بین ببرند

11- همچنان نتایج خوب را انتظار میکشیم.
12- حجم معاملات و مبالغ درگیر در آنها افزایش می یابند.
13- مطالعه و خواندن گزارشات ادامه می یابند اما اینها جز به تنیدگی بیشتر اوضاع نمی انجامند. هنوز نمیدانیم که چه باید بخواهیم.
14- نمره موفقیت ما بالنسبه خوب است اما کمبود مهارتهای معاملاتی ما منجر به عدم بهره گیری و کسب سود شایسته از بازار می شود.
15- بتدریج ترس از بازار در ذهن ما جای می گیرد ولی هنوز اندر خم یک کوچه ایم.

16- به همان روال قبل معامله می کنیمو به تعداد زیاد معامله کرده و از قانون معدل گیری گریزانیم. فقط موضوع مهم زمان است.
17- یک سود بزرگ برای خود ثبت کرده و احساس اینکه همه چیز خوب پیش می رود در ما به اعتماد به نفس زیاد از حد منجر می شود.
18- یک ضرر بزرگ می کنیم. از نظر روانی مساله شروع به بزرگ شدن می کند.
19- یک کامپیوتر می خریم و شروع به بررسی اندیکاتورهای دیگر می کنیم.
20- به دیگر بازارها و روشها نیز سرک می کشیم.
21- بالاخره همه پول خود را از دست می دهیم.
22- واضحا می فهمیم که به همان سادگی که میبینیم نیست.
23- به نظر می رسد که به این شیوه نمی توانیم ادامه دهیم.
24- در می یابیم که اطلاعات کافی برای کسانیکه می خواهند از این بازار کسب در امد کنند کافی نیست (سالهای 1987 . 1988).
25- برای پر کردن این خلا سعی می کنیم که یک سیستم گزارش نویسی ایجاد کرده تا چگونگی اوضاع را به ما بگوید.
26- یک آنالیست را به همکاری دعوت می کنیم. توجه داشته باشید که این بدترین کاری است که شما می کنید و بهترین کار آن است که یک نفر تریدر را به کمک بطلبید.
27- به ترید کردن ادامه می دهیم اما در سطوح پائینتر.
28- گزارش نویس روزانه را آغاز می کنیم که یک موفقیت فوری محسوب می شود.
29- تمام اینها نیازمند تحقیقات و مطالعات و آنالیزهای شخصی زیادی است اما باز هم هنوز بر ما روشن نیست که ترید کردن یک امر ذهنی است و سایر مقولات بیرونی (شامل روشها کامپیوترها و کارگزاران و ...)تقریبا همه نامربوط هستند البته تا وقتیکه شما از نظر ذهنی آماده نباشید.
30- ترس بر ما مستولی شده و هنوز هم شیوه خاصی نداریم.
31- مفهمیم که ترید منطقی بدون داشتن یک شیوه مناسب نتیجه ای جز ناکامی ندارد.
32- بدنبال یک روش می گردید.
33- روشهای موجود در بازار به نظرتان مناسب نیشتند و شروع به طراحی یک روش مخصوص به خود می کنید.
34- با روش خود شروع به ترید می کنیم که البته کاری بس سخت است.
35- ما به دلایل قانع کننده ای برای تریدهای خود نمی رسیم (چیزی که قبل از داشتن روش نیز به آن دچار بودیم)اما در می یابیم که قبلا راجع به آن بررسی کرده ایم. جریانات درونی شما بکار می افتند.
36- مفهمیم که نکته اصلی در ترید کردن همانا ذهن ماست.
حال می توانیم پیشرفت واقعی را شروع کنیم
37- شروع به تکمیل استرات‍ی خود کرده و با یک سایز مناسب ترید میکنیم.
38- اما هنوز هم دچار ترس هستیم و این به مساله بزرگی تبدیل می شود. قبلا یاد گرفتیم که کاهش ضررها ضروری است و اما بخش دوم (حفظ جریان سود ده)را با وجود ترس نمی توانیم به آن دست پیدا کنیم.
39- ما به ترید کردن خود ادامه می دهیم و به خود امیدواریم که خوب شود. بتدریج ترس رخت بر می بندد.
40- ما ضربه بزرگ دیگری می خوریم.
41- احساس بدی پیدا کرده و فکر می کنیم که بهتر است تسلیم شویم و یا شاید بهتر بود همان مرتبه اول و چند سال پیش که برای اولین بار کال شدیم تسلیم می شدیم.
42- به ترید خود ادامه داده و سعی می کنیم که از اعتماد به نفس زیادی پرهیز کنیم. خودمان را به سیستم مدیریت استرس مسلح کرده و به زودی یاد می گیریم که مراقبه کنیم(چیزی که برای هر تریدری ضروری است)و در می یابیم که همیشه متواضع بوده و مانند ظرف خالی باشیم. اگر شما از خودتان پر باشید جائی برای یادگیری باقی نمی گذارید.
43- یک تریدر دیگر را به عنوان راهنما انتخاب کرده و او نیز یک روش را به شما معرفی می کند که بلافاصله مورد پسند شما واقع شده و علت آن هم وضعیت مناسب(ذهنی) شماست.
44- سیستم خودمان را می سازیم و آنرا توسعه داده که منجر به بهتر شدن نتایج و وضعیت ذهنی ما می شود. دیگر ترس مساله مهمی نیست.
45- تصمیم به ملاقات با یک مربی روانشناس معاملات می گیریم و وی را در سوئس ملاقات می کنیم
46- سود بزرگی را به دلیل اجازه دادن به جریان سود ده در یک معامله به ثبت می رسانیم. ما همان کاری را می کنیم که هر تریدر موفقی انجام می دهد. آیا دوباره هم این ترفند را می توانیم بکار ببندیم؟
47- شروع به دور شدن از ترس و رسیدن به مرحله ریسک محوری می کنیم.
48- می فهمیم که وضعیت ذهنی همه چیز است و ارامش داشتن امری حیاتی است و باز هم سایز پوزیشنهای خود را کم می کنیم.
49- چند روزی را با گروه معاملاتی مربی روانشناس خود در آمریکا بسر می بریم.
50- شروع به سود کردن با روش پایدار می کنیم.
51- باز کمی به خودمان غره می شویم! اما این بارمی فهمیم که اشتباه کرده و با ضرر کمی آنرا محدود می کنیم و باز به خودمان یادآوری می کنیم که متواضع بمانیم.
52- بعضا به صورت ناخودآگاه ترید می کنیم. در این کار داریم حرفه ای می شویم.
53- می دانیم که چالشهای زیادی پیش رو داریم اما با اعتماد به نفس آنها را رفع می کنیم.
54- متوقف کردن پول یک مساله می شود. حقیقتا ما در یک دنیای پر از فراوانی زندگی می کنیم.
55- در می بابیم که زندگی ما بواسطه ترید کردن بهتر شده و در بسیاری از زمینه های زندگی به خواسته هایمان می رسیم.

راهکارهای ذهنی برای موفقیت در معاملات بورس

راهکارهای ذهنی برای موفقیت در معاملات

نقش تصویرسازی ذهنی در معاملات یکی از موضوعات مقالات توماس اس بولکووسکی متخصص روانشناسی بازار*های مالی و سهام است. او در این مقاله می*نویسد: یک مادر می*تواند چشمان خود را ببندد و کودک خود را در حالی که خنده*ای بر لب دارد ببیند. پدر هم می*تواند تصور کند که کودکش برای نخستین بار انگشتان کوچک خود را به طرف چیزی دراز می*کند تا آن را بردارد.
شما هم می*توانید برای معاملات خود از تصاویر ذهنی مثبت بهره*مند شوید. می*توانید به خودتان کمک کنید تا افکار بد و منفی محو شوند و افکار و تصورات یک معامله موفق در ذهن شما زنده*تر و واضح*تر شوند. باید بتوانید از تصوراتی مانند «کاهش شدید قیمت سهام پس از خریدن شما» را از خود دور نمایید.
از سه راه می*توانید تصویرسازی ذهنی را برای موفقیت بیشتر در معاملات خود به کار گیرید:

۱- متوجه شوید که مشکل چه زمانی رخ می*دهد:

هنگامی که در مورد وارد شدن به یک معامله فکر می*کنید، ممکن است با خود فکر کنید که دیگر دیر است و قیمت تا حد نسبتا زیادی بالا رفته و برای خرید تردید می*کنید. همچنین ممکن است با خود فکر کنید اگر این سهام را بخرید زیان خواهید کرد. البته از این دست افکار منفی و مزاحم زیاد به سراغ افراد می*آید.

اگر متوجه شوید که این افکار پیش از معامله، هنگام معامله یا پس از معامله مرتبا به ذهنتان می*آیند، عاملی که باعث می*شود این افکار به ذهنتان بیاید را یافته*اید.

اگر متوجه شوید که چه زمان*هایی احتمال آمدن این افکار بیشتر وجود دارد، می*توانید خود را بهتر آماده کنید. اجازه ندهید افکار منفی بر دورنمای شما نسبت به معاملات تاثیر منفی بگذارند.

روی تصویری از یک معامله موفق و پیامدهای مثبت تمرکز کنید و افکار و تصاویر منفی خود به خود رنگ خواهند باخت. افکار مثبت رفته*رفته نگرش شما نسبت به معامله گری را تغییر خواهند داد و افکار منفی به تدریج عقب نشینی خواهند کرد.

هنگامی که فکر یا تصویر منفی به ذهنتان می*آید آن را با تصویری از آنچه می*خواهید اتفاق بیفتد، جایگزین نمایید. در ذهن خود تصور کنید که قیمت به همان سمت و سویی که می*خواهید در حال حرکت است و دارد به هدف نزدیک*تر می*شود.

۲- بر روی پول تمرکز نکنید: بر پیروی از برنامه و تکنیک متمرکز باشید.

اگر به این فکر کنید که چه اندازه پول از یک معامله به دست آورده اید، ممکن است زود سهامتان را بفروشید. گاهی آدم با خود فکر می*کند دیگر کافی است؛ به اندازه کافی سود کرده ام. گاهی درست فکر می*کنید و گاهی هم اشتباه. اما من به تجربه دریافته ام که چنین افکاری سود را محدود می*کند.

من در گذشته به جای اینکه به چه اندازه خوب خرید و فروش می*کنم تمرکز کنم، مرتبا بر اینکه چه اندازه پول به دست آورده ام یا از دست داده*ام فکر می*کردم.

اکنون، به جای پول، روی تکنیک تمرکز می*کنم. مثلا از خود می*پرسم: زمان خروج کی است؟ چه قیمتی برای فروش مناسب است؟ نقاط حمایت و مقاومت کدام هستند؟ پاسخ به این سوالات نشانگر این هستند که چه اندازه خوب معامله می*کنم، نه اینکه چه میزان پول به دست می*آورم. اکنون یاد گرفته ام با خودم بگویم: مهم نیست که در یک معامله ۲۰۰ دلار یا ۲۰۰۰۰ دلار سود کنم؛ مهم این است که بدانم چه اندازه درست کار کرده*ام.

۳- موفقیت را تصور کنید:

موفقیت در معاملات برای شما چه خواهد کرد؟ آیا می*توانید ماشینی که دوست دارید را با آن بخرید؟ یا اینکه خانه بزرگتری بتوانید بخرید؟ بدانید و به این واقعیت ایمان داشته باشید که اگر درست معامله کنید، به تمام اینها دست خواهید یافت.

هنگامی هم که معامله موفقی نداشته اید، به این فکر نکنید که این زیان با عزت نفس شما چه خواهد کرد. به این فکر کنید که در بهترین زمان از آن معامله با کمترین زیان خارج شوید.

از میان هزاران فکر و تصویری که می*تواند به ذهنتان بیاید، چگونگی پیشرفت معامله را در ذهنتان تصور کنید. موفقیت را در انتهای معامله متصور شوید.

اگر با روش تکنیکال و بر مبنای یک الگوی خاص معامله کنید، تصور کنید قیمت دقیقا به میزانی که می*خواهید می*رسد و پس از آن شکست قیمتی در جهتی که مایل هستید رخ می*دهد. سپس با خود تصور کنید درست پیش از این که جهت قیمت سهم برعکس شود، شما به موقع از سهم مورد نظر خارج می*شوید.

باز هم تکرار می*کنم، بر پول تمرکز نکنید؛ بر درستی انجام و کیفیت معاملات و میزان پایبندی به برنامه معاملاتی خود تمرکز کنید؛ پول خودش خواهد آمد!

اگر دست کم هفته*ای سه بار این تصویر سازی*ها را انجام دهید، ناخودآگاه شما باور می*کند که می*توانید موفق شوید و می*توانید به معامله گر بهتری تبدیل شوید. این تصورات ترس شما را از بین می*برد، شجاعت تصمیم*گیری را افزایش می*دهد و ثروت بیشتری را برایتان به ارمغان خواهد آورد.

همیشه به یاد داشته باشید که : معامله گر خوب ، معامله گر با نظم و انضباط است.

اشتباهات رایج معامله گران مبتدی

ﺍﺷﺘﺒﺎﻫﺎﺕ ﺭﺍﯾﺞ ﻣﻌﺎﻣﻠﮕﺮﺍﻥ ﻣﺒﺘﺪﯼ

1- ﮐﻤﺒﻮﺩ ﺩﺍﻧﺶ: ﯾﮑﯽ ﺍﺯ ﺍﺻﻠﯽ ﺗﺮﯾﻦ ﺩﻻﯾﻞ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺯﯾﺎﻥ ﺁﻭﺭ, ﮐﻤﺒﻮﺩ ﯾﺎ ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺩﺍﻧﺶ ﻭ ﺁﮔﺎﻫﯽ ﻻﺯﻡ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺷﺮﺍﯾﻂ ﻭ ﻭﺍﻗﻌﯿﺎﺕ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ. ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺩﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻣﺒﺎﺩﻻﺕ ﺍﺭﺯ ﻧﯿﺰ ﻣﺎﻧﻨﺪ ﻫﺮ ﺣﺮﻓﻪ ﺩﯾﮕﺮ, ﻧﯿﺎﺯﻣﻨﺪ ﺩﺍﻧﺶ ﻭ ﺗﺠﺮﺑﻪ ﮐﺎﻓﯽ ﺍﺳﺖ.
2- ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﺣﺴﺎﺳﯽ: ﺍﯾﻦ ﻣﻮﺭﺩ ﺁﺳﯿﺐ ﺭﺳﺎﻥ ﺗﺮﯾﻦ ﺩﻟﯿﻞ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﺯ ﺑﯿﻦ ﺭﻓﺘﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ. ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﮐﻪ ﺑﺮﮔﺮﻓﺘﻪ ﺍﺯ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻭ ﺭﻭﺵ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﻧﯿﺴﺖ ﺑﺎ ﺍﺣﺴﺎﺱ ﺗﺮﯾﺪﺭ ﺳﺮﻭ ﮐﺎﺭ ﺩﺍﺭﺩ ﻭ ﺑﻪ ﻋﻠﺖ ﺍﯾﻨﮑﻪ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﯾﻦ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﺯ ﺗﻔﮑﺮ ﻭ ﺗﻌﻘﻞ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﻧﺸﺪﻩ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺯﯾﺎﻥ ﺁﻭﺭ ﻫﺴﺘﻨﺪ. ﺍﺣﺴﺎﺳﺎﺕ ﮔﻮﻧﺎﮔﻮﻧﯽ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﺩﺭ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺩﺧﯿﻞ ﺑﺎﺷﺪ ﺍﻣﺎ ﯾﮏ ﻧﮑﺘﻪ ﺩﺭ ﺗﻤﺎﻡ ﺍﺣﺴﺎﺳﺎﺕ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮﺍﻥ ﯾﮑﺴﺎﻥ ﺍﺳﺖ, ﺗﻤﺎﻣﯽ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﺣﺴﺎﺳﯽ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ ﺿﺮﺭ ﻣﯿﮕﺮﺩﻧﺪ. ﺍﺣﺴﺎﺱ ﻏﺎﻟﺐ, ﺩﺭ ﺍﮐﺜﺮ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﻃﻤﻊ ﺑﺮﺍﯼ ﮐﺴﺐ ﺳﻮﺩ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺍﺳﺖ. ﺩﺭ ﺣﺎﻟﯽ ﮐﻪ ﺟﻠﻮﮔﯿﺮﯼ ﺍﺯ ﺿﺮﺭ ﻧﮑﺘﻪ ﻣﻬﻢ ﺗﺮﯼ ﺍﺳﺖ. ﺍﺣﺴﺎﺳﺎﺕ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﺸﻨﺎﺳﯿﺪ ﻭ ﺩﺭ ﺯﻣﺎﻥ ﺗﺮﯾﺪ ﮐﺮﺩﻥ ﺗﺎ ﺣﺪ ﺍﻣﮑﺎﻥ ﺁﻧﻬﺎ ﺭﺍ ﮐﻨﺘﺮﻝ ﮐﻨﯿﺪ.
3- ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺯﯾﺎﺩ: ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺯﯾﺎﺩ (over trading) ﻣﻌﻤﻮﻻ ﺑﻪ ﺍﯾﻦ ﺩﻟﯿﻞ ﺍﻧﺠﺎﻡ ﻣﯽ ﺷﻮﺩ ﮐﻪ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮﺗﻤﺎﯾﻞ ﺩﺍﺭﺩ ﺗﻤﺎﻡ ﺣﺮﮐﺖ ﻫﺎﯼ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺭﺍ ﺑﺪﻭﻥ ﮐﻢ ﻭ ﮐﺎﺳﺖ ﺷﮑﺎﺭ ﮐﻨﺪ. ﺍﯾﻦ ﺍﻣﺮ ﺗﻘﺮﯾﺒﺎ ﻣﺤﺎﻝ ﺍﺳﺖ ﻭ ﺑﺰﺭﮔﺘﺮﯾﻦ ﺗﺤﻠﯿﻞ ﮔﺮﺍﻥ ﻭ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮﺍﻥ ﺩﻧﯿﺎ ﻧﯿﺰ ﺍﯾﻦ ﮐﺎﺭ ﺭﺍ ﺍﻧﺠﺎﻡ ﻧﻤﯽ ﺩﻫﻨﺪ.
4- ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺑﺎ ﺣﺠﻢ ﺯﯾﺎﺩ: ﺣﺠﻢ ﺯﯾﺎﺩ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ, ﺭﯾﺴﮏ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬﺍﺭ ﻭ ﺁﺳﯿﺐ ﭘﺬﯾﺮﯼ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﺭﺍ ﺍﻓﺰﺍﯾﺶ ﻣﯽ ﺩﻫﺪ. ﻫﻨﮕﺎﻣﯽ ﮐﻪ ﯾﮏ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮ ﺑﺎ ﺣﺠﻢ ﺑﺎﻻ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻣﯽ ﮐﻨﺪ, ﺑﺎ ﺗﻌﺪﺍﺩ ﮐﻤﯽ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺿﺮﺭﺩﻩ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﮐﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺍﺯ ﺩﺳﺖ ﺑﺪﻫﺪ.
5- ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺑﻪ ﭘﯿﺶ ﺑﯿﻨﯽ ﺩﯾﮕﺮﺍﻥ: ﺍﺯ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺩﯾﮕﺮﺍﻥ ﺑﺮﺩﺍﺷﺖ ﻭ ﺍﻟﮕﻮﺑﺮﺩﺍﺭﯼ ﻧﮑﻨﯿﺪ, ﺷﺮﺍﯾﻂ ﺣﺴﺎﺏ, ﺩﯾﺪﮔﺎﻩ ﻭ ﺩﻻﯾﻞ ﺍﻓﺮﺍﺩ ﺑﺎ ﯾﮑﺪﯾﮕﺮ ﺑﺮﺍﯼ ﺣﻀﻮﺭ ﺩﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻣﺘﻔﺎﻭﺕ ﺍﺳﺖ. ﻫﺮ ﮐﺴﯽ ﺣﺘﯽ ﺩﺭ ﺻﻮﺭﺕ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﭘﯿﺶ ﺑﯿﻨﯽ ﺩﯾﮕﺮﺍﻥ ﻣﺴﺌﻮﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﺧﻮﯾﺶ ﺍﺳﺖ , ﻣﮕﺮ ﺁﻧﮑﻪ ﮐﻞ ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﺣﺴﺎﺏ ﺧﻮﯾﺶ ﺭﺍ ﺑﻪ ﺗﺮﯾﺪﺭﯼ ﺩﯾﮕﺮ ﺑﺪﻫﺪ. ﺗﺎ ﺣﺪ ﺍﻣﮑﺎﻥ ﺍﺯ ﺗﺤﻠﯿﻞ ﺧﻮﺩ ﭘﯿﺮﻭﯼ ﮐﻨﯿﺪ.

6- ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ (ﺍﺳﺘﺎﭖ ﻻﺱ): ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺍﺳﺘﺎﭖ ﻻﺱ ﺑﻪ ﻣﻌﻨﯽ ﺍﯾﻦ ﺍﺳﺖ ﮐﻪ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮ ﺣﺪﯼ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﺷﺘﺒﺎﻩ ﺧﻮﯾﺶ ﻣﺘﺼﻮﺭ ﻧﯿﺴﺖ, ﻫﺮ ﺍﻧﺴﺎﻧﯽ ﺍﻣﮑﺎﻥ ﺍﺷﺘﺒﺎﻩ ﺩﺍﺭﺩ ﻭ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﺍﻣﮑﺎﻧﯽ ﺑﺮﺍﯼ ﺟﻠﻮﮔﯿﺮﯼ ﺍﺯ ﻓﺎﺟﻌﻪ ﺑﺎﺭ ﺑﻮﺩﻥ ﺍﺷﺘﺒﺎﻫﺎﺕ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ. ﻗﺒﻞ ﺍﺯ ﺁﻏﺎﺯ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﺸﻨﺎﺳﯿﺪ. ﺩﺭ ﺯﻣﺎﻥ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺍﻏﻠﺐ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮﺍﻥ ﺗﺤﺖ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﺗﺮﯾﺪ ﺧﻮﺩ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﯽ ﮔﯿﺮﻧﺪ ﻭ ﺍﺯ ﻟﺤﺎﻅ ﺭﻭﺍﻧﯽ ﺑﺮﺍﯾﺸﺎﻥ ﺳﺨﺖ ﺍﺳﺖ ﮐﻪ ﺣﺪ ﺿﺮﺭﺷﺎﻥ ﺭﺍ ﺑﭙﺬﯾﺮﻧﺪ. ﺩﺭ ﺯﻣﺎﻥ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ ﺯﯾﺎﻥ ﻫﺎﯼ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﻣﯽ ﺷﻮﺩ. ﻫﯿﭻ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺧﻼﻑ ﺟﻬﺖ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺧﻮﺩ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﻧﺪﻫﯿﺪ. ﯾﻌﻨﯽ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﻧﮑﻨﯿﺪ.

7- ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺩﺭ ﺳﺎﻋﺎﺕ ﻧﺎﻣﻨﺎﺳﺐ: ﺁﺷﻨﺎﯾﯽ ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺑﺎ ﻣﯿﺰﺍﻥ ﻧﻮﺳﺎﻥ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺩﺭ ﺳﺎﻋﺎﺕ ﻣﺘﻔﺎﻭﺕ ﻫﺮ ﺟﻔﺖ ﺍﺭﺯﯼ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﺑﺎﻋﺚ ﺗﺨﻤﯿﻦ ﻫﺎﯼ ﺍﺷﺘﺒﺎﻩ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮﺍﻥ ﺷﻮﺩ. ﺍﺭﺯﻫﺎﯼ ﺍﺭﻭﭘﺎﯾﯽ ﺩﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺩﻻﺭ, ﺩﺭ ﺳﺎﻋﺎﺕ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺗﻮﮐﯿﻮ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎﺕ ﺯﯾﺎﺩﯼ ﻧﺪﺍﺭﻧﺪ ﻭ ﻧﺒﺎﯾﺪ ﺑﺮﺍﯼ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺩﺭ ﺍﯾﻦ ﺳﺎﻋﺎﺕ ﺳﻮﺩﻫﺎﯼ ﺯﯾﺎﺩﯼ ﻣﺘﺼﻮﺭ ﺑﻮﺩ ﻭ ﯾﺎ ﺩﺭ ﺳﺎﻋﺎﺕ ﺍﻭﻟﯿﻪ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻟﻨﺪﻥ ﻭ ﻧﯿﻮﯾﻮﺭﮎ ﻧﺒﺎﯾﺪ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎﺕ ﮐﻮﺗﺎﻩ ﻭ ﮐﻮﭼﮏ ﻣﺎ ﺭﺍ ﺍﺯ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎﺕ ﺑﺰﺭﮔﯽ ﮐﻪ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺩﺭ ﭘﯿﺶ ﺩﺍﺭﺩ ﻏﺎﻓﻞ ﮐﻨﺪ.
8- ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﯾﮏ ﺍﺭﺯ ﻧﻪ ﯾﮏ ﺟﻔﺖ ﺍﺭﺯ: ﻣﺎ ﺩﺭ ﺍﺻﻞ ﺍﺭﺯﺵ ﺑﺮﺍﺑﺮﯼ ﺩﻭ ﺍﺭﺯ ﺭﺍ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻣﯽ ﮐﻨﯿﻢ. ﺑﺎ ﺗﺤﻠﯿﻞ ﺻﺮﻑ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺗﮑﻨﯿﮑﺎﻝ ﯾﺎ ﻓﺎﻧﺪﺍﻣﻨﺘﺎﻝ ﯾﮏ ﮐﺸﻮﺭ ﻧﻤﯿﺘﻮﺍﻥ ﻧﺘﯿﺠﻪ ﮔﺮﻓﺖ ﮐﻪ ﯾﮏ ﺟﻔﺖ ﺍﺭﺯ ﺩﺭ ﭼﻪ ﺟﻬﺘﯽ ﺣﺮﮐﺖ ﺧﻮﺍﻫﺪ ﮐﺮﺩ. ﺷﺎﯾﺪ ﻓﺎﻧﺪﺍﻣﻨﺘﺎﻝ ﻭ ﺗﮑﻨﯿﮑﺎﻝ ﺍﺭﺯ ﻣﻘﺎﺑﻞ, ﺷﺮﺍﯾﻂ ﻣﺘﻔﺎﻭﺗﯽ ﺭﺍ ﺑﺮﺍﯼ ﺑﺮﺍﺑﺮﯼ ﺁﻥ ﺟﻔﺖ ﺍﺭﺯ ﺭﻏﻢ ﺯﺩﻩ ﺑﺎﺷﺪ ﮐﻪ ﻧﺒﺎﯾﺪ ﺍﺯ ﺩﯾﺪ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮ ﭘﻨﻬﺎﻥ ﺑﻤﺎﻧﺪ.

9-ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺳﯿﺴﺘﻢ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ: ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ, ﺭﻭﺵ ﯾﺎ ﺳﯿﺴﺘﻢ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﺍﺯ ﺍﺻﻠﯽ ﺗﺮﯾﻦ ﺩﻻﯾﻞ ﺯﯾﺎﻥ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ. ﻧﺪﺍﺷﺘﻦ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻭ ﺭﻭﺵ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺑﺎﻋﺚ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﺣﺴﺎﺳﯽ ﻣﯽ ﺷﻮﺩ ﺩﺭ ﺣﺎﻟﯽ ﮐﻪ ﺭﻭﺵ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﺑﻪ ﺗﺮﯾﺪﺭ ﺩﯾﺪﮔﺎﻫﯽ ﺑﺮﺍﯼ ﺗﻔﺴﯿﺮ ﺗﻤﺎﻣﯽ ﻗﯿﻤﺖ ﻫﺎﯼ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻣﯽ ﺩﻫﺪ. ﺷﺎﯾﺪ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻭ ﺭﻭﺵ ﻣﮑﺎﻧﯿﺰﻩ ﻭ ﮐﺎﻣﭙﯿﺘﺮﯼ ﻧﺒﺎﺷﺪ ﺍﻣﺎ ﺣﺘﻤﺎ ﺑﺎﯾﺪ ﻭﺟﻮﺩ ﺩﺍﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ. ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﺑﺎﯾﺪ ﻗﺎﺑﻠﯿﺖ ﺗﻔﺴﯿﺮ ﺑﺎﺯﺍﺭ, ﺑﺎﺯﺩﻫﯽ ﺩﺭ ﮔﺬﺷﺘﻪ ﻭ ﻫﻤﺨﻮﺍﻧﯽ ﺑﺎ ﺷﺮﺍﯾﻂ ﺗﺮﯾﺪﺭ ﺭﺍ ﺩﺍﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ. ﻧﻘﺼﺎﻥ ﺩﺭ ﻫﺮ ﮐﺪﺍﻡ ﺍﺯ ﺍﯾﻦ ﺷﺮﺍﯾﻂ, ﺑﺎﻋﺚ ﻣﻌﯿﻮﺏ ﺑﻮﺩﻥ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻭ ﭘﯿﺮﻭ ﺁﻥ ﺍﺯ ﺩﺳﺖ ﺭﻓﺘﻦ ﺑﺨﺶ ﻗﺎﺑﻞ ﺗﻮﺟﻬﯽ ﺍﺯ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻣﯽ ﺷﻮﺩ.

10- ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺧﻼﻑ ﺭﻭﻧﺪ: ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻫﺎ ﻭ ﺭﻭﺵ ﻫﺎﯼ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﺟﻬﺖ ﺣﺮﮐﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﻣﯽ ﺷﻮﻧﺪ. ﻫﻢ ﺟﻬﺘﯽ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎ ﺭﻭﻧﺪ ﺍﺻﻠﯽ, ﺍﻣﮑﺎﻥ ﺳﻮﺩ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﻭ ﺭﯾﺴﮏ ﮐﻤﺘﺮ ﺭﺍ ﺑﻪ ﻫﻤﺮﺍﻩ ﺩﺍﺭﺩ. ﺗﺎ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﻭ ﺭﻭﺵ ﺍﻣﺘﺤﺎﻥ ﺷﺪﻩ ﺷﻤﺎ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺧﻼﻑ ﺟﻬﺖ ﺭﺍ ﺗﺎﯾﯿﺪ ﻧﮑﺮﺩﻩ ﺍﺳﺖ ﺍﺯ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺩﺭ ﺧﻼﻑ ﺭﻭﻧﺪ ﺍﺻﻠﯽ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺑﭙﺮﻫﯿﺰﯾﺪ.
11- ﺧﺮﻭﺝ ﻫﺎﯼ ﺑﯽ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ (ﺧﺮﻭﺝ ﺍﺯ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻪ ﺧﺎﻃﺮ ﺗﺮﺱ): ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮ ﻣﺒﺘﺪﯼ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺑﺎ ﺳﻮﺩ ﻭ ﯾﺎ ﺿﺮﺭ ﻫﺎﯼ ﮐﻢ, ﺍﺯ ﺗﺮﺱ ﺯﯾﺎﻥ ﻫﺎﯼ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺍﺯ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺧﻮﺩ ﺧﺎﺭﺝ ﻣﯽ ﺷﻮﺩ ﻭ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﺍﯼ ﻏﯿﺮ ﺍﺯ ﺳﯿﺴﺘﻢ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺩﺭ ﭘﯿﺶ ﻣﯽ ﮔﯿﺮﺩ. ﺩﺭ ﺍﻏﻠﺐ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﭘﺘﺎﻧﺴﯿﻞ ﺳﻮﺩ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﺎ ﺳﻮﺩ ﮐﻢ ﯾﺎ ﺯﯾﺎﻥ ﺍﺯ ﺩﺳﺖ ﻣﯽ ﺩﻫﺪ ﻭ ﭘﺲ ﺍﺯ ﺣﺮﮐﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﻧﮑﻮﻫﺶ ﻣﯽ ﮐﻨﺪ ﮐﻪ ﺍﯾﻦ ﺍﻣﺮ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﻋﻮﺍﻗﺐ ﻣﻨﻔﯽ ﺩﯾﮕﺮﯼ ﺑﺮﺍﯼ ﺣﺴﺎﺏ ﺩﺍﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ.

12- ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎ ﺍﻫﺪﺍﻑ ﮐﻮﭼﮏ: ﮐﺴﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﻫﺪﺍﻑ ﮐﻮﭼﮏ ﻭﺍﺭﺩ ﻣﯽ ﺷﻮﻧﺪ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﻭ ﺳﻮﺩ ﮐﻮﭼﮑﯽ ﺩﺭ ﻧﻈﺮ ﻣﯽ ﮔﯿﺮﻧﺪ (ﺍﺳﮑﺎﻟﭙﺮ ﻫﺎ) ﺩﺭ ﺍﻏﻠﺐ ﻣﻮﺍﺭﺩ, ﺣﺪ ﺿﺮﺭﺷﺎﻥ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺍﺯ ﺣﺪ ﺳﻮﺩﺷﺎﻥ ﺍﺳﺖ ﻭ ﺑﻪ ﺍﯾﻦ ﻧﮑﺘﻪ ﺗﻮﺟﻪ ﻧﻤﯽ ﮐﻨﻨﺪ ﮐﻪ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺩﺭ ﮐﻮﺗﺎﻩ ﻣﺪﺕ, ﺗﺤﺖ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻟﺤﻈﻪ ﺍﯼ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﺟﻬﺎﺗﯽ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﺯ ﺟﻬﺖ ﺍﺻﻠﯽ ﺧﻮﺩ ﺍﯾﺠﺎﺩ ﮐﻨﺪ ﻭ ﻫﻤﯿﻦ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﺟﻬﺖ ﮐﻮﭼﮏ ﻣﯽ ﺗﻮﺍﻧﺪ ﻣﻮﺟﺐ ﺯﯾﺎﻥ ﺁﻧﻬﺎ ﺷﻮﺩ. ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎ ﺍﻫﺪﺍﻑ ﮐﻮﭼﮏ ﺭﯾﺴﮏ ﺣﺪ ﺳﻮﺩ ﺭﺍ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺍﺳﭙﺮﺩ ﺍﻓﺰﺍﯾﺶ ﻣﯽ ﺩﻫﺪ. ﺍﮔﺮ ﯾﮏ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮ ﺑﺮﺍﯼ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺍﯼ 10 ﭘﯿﭗ ﺣﺪ ﺳﻮﺩ ﻭ ﺣﺪ ﺿﺮﺭ ﺭﺍ ﺩﺭ ﻧﻈﺮ ﺑﮕﯿﺮﺩ ﺑﺎ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﺳﭙﺮﺩ, ﺗﻨﻬﺎ ﺑﺎ 7 ﭘﯿﭗ ﺣﺮﮐﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺩﺭ ﺧﻼﻑ ﺟﻬﺖ, ﺿﺮﺭ ﻣﯽ ﮐﻨﺪ ﺩﺭ ﺣﺎﻟﯽ ﮐﻪ ﺑﺮﺍﯼ ﺭﺳﯿﺪﻥ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﻪ ﺣﺪ ﺳﻮﺩ, ﺑﺎﯾﺪ ﺑﺎﺯﺍﺭ 13 ﭘﯿﭗ ﺑﻪ ﻧﻔﻊ ﺷﻤﺎ ﺣﺮﮐﺖ ﮐﻨﺪ. ﺑﻪ ﻧﻈﺮ ﺷﻤﺎ ﮐﺪﺍﻡ ﻗﯿﻤﺖ ﻧﺰﺩﯾﮑﺘﺮ ﺍﺳﺖ ﻭ ﺑﻪ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺯﯾﺎﺩ ﺩﯾﺪﻩ ﺧﻮﺍﻫﺪ ﺷﺪ؟

13- ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺩﺭ ﻗﻠﻪ ﻫﺎ ﻭ ﺩﺭﻩ ﻫﺎ: ﺍﻓﺮﺍﺩﯼ ﮐﻪ ﺑﺮﺍﯼ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﺗﻤﺎﻣﯽ ﯾﮏ ﺭﻭﻧﺪ ﺗﻼﺵ ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ ﺯﯾﺎﻥ ﻫﺎﯼ ﺑﺴﯿﺎﺭﯼ ﺭﺍ ﻣﺘﺤﻤﻞ ﻣﯽ ﺷﻮﻧﺪ. ﺍﻓﺮﺍﺩ ﮐﻤﺎﻝ ﻃﻠﺐ ﺗﻨﻬﺎ ﺑﻪ ﺩﻧﺒﺎﻝ ﻗﻠﻪ ﻫﺎ ﻭ ﺩﺭﻩ ﻫﺎ ﻫﺴﺘﻨﺪ ﺩﺭ ﺣﺎﻟﯽ ﮐﻪ ﻗﻠﻪ ﻫﺎ ﻭ ﺩﺭﻩ ﻫﺎ ﺩﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭﻫﺎﯼ ﺩﻭ ﺟﻬﺘﻪ ﻧﺴﺒﯽ ﺑﻮﺩﻩ ﻭ ﻫﺮ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﺍﻣﮑﺎﻥ ﺍﯾﻨﮑﻪ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺩﺭﻩ ﻫﺎ ﻭ ﻗﻠﻪ ﻫﺎﯼ ﺟﺪﯾﺪﯼ ﺑﺴﺎﺯﺩ ﻭﺟﻮﺩ ﺩﺍﺭﺩ. ﺍﯾﻦ ﻣﺴﺎﻟﻪ ﺭﺍ ﺑﺮﺍﯼ ﺧﻮﺩ ﺣﻞ ﮐﻨﯿﺪ ﮐﻪ ﻧﻤﯿﺘﻮﺍﻥ ﺍﺯ ﺗﻤﺎﻡ ﺣﺮﮐﺎﺕ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﮐﺮﺩ. ﺷﻤﺎ ﺍﮔﺮ ﺑﺎ ﺭﻋﺎﯾﺖ ﺍﺻﻮﻝ, ﻗﺴﻤﺘﯽ ﺍﺯ ﺣﺮﮐﺖ ﻣﻔﯿﺪ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺭﺍ ﻫﻢ ﺷﮑﺎﺭ ﮐﻨﯿﺪ, ﺩﺭ ﺩﺭﺍﺯ ﻣﺪﺕ ﺳﻮﺩ ﺧﻮﺑﯽ ﺑﻪ ﺩﺳﺖ ﻣﯽ ﺁﻭﺭﯾﺪ.

14- ﺳﺎﺩﻩ ﺍﻧﮕﺎﺭﯼ ﺑﯿﺶ ﺍﺯ ﺣﺪ: ﺍﯾﻨﮑﻪ ﺭﻭﺷﻬﺎﯼ ﺳﺎﺩﻩ, ﺍﺻﻮﻟﯽ ﻭ ﮐﺎﺭﺑﺮﺩﯼ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺑﺎﺯﺩﻩ ﺧﻮﺑﯽ ﺩﺍﺭﻧﺪ ﺑﺮ ﻫﯿﭻ ﮐﺲ ﭘﻮﺷﯿﺪﻩ ﻧﯿﺴﺖ ﺍﻣﺎ ﺳﺎﺩﻩ ﺍﻧﮕﺎﺷﺘﻦ ﺑﯿﺶ ﺍﺯ ﺣﺪ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ, ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ ﺯﯾﺎﻥ ﻣﯽ ﮔﺮﺩﺩ. ﺑﺎﯾﺪ ﺗﻮﺟﻪ ﺩﺍﺷﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺑﺎ ﺷﺮﺍﯾﻂ ﻭ ﺩﻻﯾﻞ ﮔﻮﻧﺎﮔﻮﻧﯽ ﺑﻪ ﺣﺮﮐﺖ ﺩﺭ ﻣﯽ ﺁﯾﺪ. ﺳﺎﺩﻩ ﺍﻧﮕﺎﺭﯼ ﻭ ﺑﯽ ﺗﻮﺟﻬﯽ ﺑﻪ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﮔﺬﺍﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻣﻮﺟﺐ ﺯﯾﺎﻥ ﻣﯽ ﮔﺮﺩﺩ. ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺁﻧﻬﺎ ﺁﮔﺎﻩ ﺑﺎﺷﯿﺪ.

تحلیل بنیادی گزینش سبد سهام

شاید بد نباشه هرازچندگاهی مطالب مهم در گزینش بهتر سهام در سبد رو مرور کنیم به همین خاطر چند کلمه بطور اجمالی در اینمورد خدمتتون عرض میکنم:
مواردی که باید در انتخاب سهم به روش بنیادی رعایت شود:
1_ بررسی و تحلیل اوضاع اقتصادی کشور:بسیار واضح است که جهت گیری تصمیمات اقتصادی بر سودآوری شرکتها تاثیر مستقیم خواهد داشت پس سنجش این جهت از عوامل مهم محسوب میشود...مسائلی از قبیل نرخ بهره، نرخ ارز،نرخ تورم، تولیدات ملی
پس با توجه به ارزیابی مون صنعت مورد نظر رو که میتونه بیشترین تاثیر مثبت رو از سیستم اقتصادی بپذیره انتخاب میکنیم

2_بررسی صنعت مورد نظر: در این مرحله باید چند فاکتور مد نظر قرار بگیرد
الف: تقاضای روبه رشد برای تولیدات یا خدمات آن صنعت
ب: رقیب جدی خصوصا خارجی نداشته باشه
ج: کالاهای جانشین آن صنعت یا محدود باشد یا اصلا نداشته باشد
د: تا حد ممکن نهادهای دولتی مداخله کمتری در آن صنعت داشته باشند
ه: محصول صنعت استراتژیک باشه تا رقبا تا حد امکان نتوانند به سادگی به آن صنعت ورود کنند

3_ تجریه و تحلیل شرکت: تو این مرحله باید شرکتی از شرکتهای موجود در این صنعت را انتخاب کرد
معیارهای انتخاب:
الف: موقعیت رقابتی برتر: به این منظور که در میزان فروش و نرخ رشد آن،سهم بازار شرکت از صنعت، کیفیت محصولات و مسائلی از این دست برتر باشد
ب: کیفیت عملکرد مدیریت
ج: بررسی موقعیت مالی شرکت: از قبیل سودآوری، بدهی،نقدینگی و مقایسه آن با گذشته شرکت و رقبا..

ادامه دارد...

آموزش مهم در مورد سبد دارایی بخش دوم و پایانی

ز پیچیدگی سبد دارایی‌تان بکاهید (بخش پایانی)

در بخش نخست خواندید که امروزه سرمایه‌گذارها گزینه‌های بسیار متنوع‌تری نسبت به گذشته برای انتخاب دارند. اما با وجود یک چنین طیفی از گزینه‌ها، سرمایه‌گذارها در انتخاب دچار مشکل هستند. آیا تعداد زیاد ابزارهای سرمایه‌گذاری عملاً روند تصمیم‌گیری را دشوارتر کرده است؟ آیا روش‌هایی برای آسان‌سازی رویکرد سرمایه‌گذاری و همزمان حفظ سود وجود دارد؟ در ادامه بخش پایانی مقاله را بخوانید.

تاثیر نوع دارایی

به‌رغم وجود شیوه‌های بسیار متفاوت بسته‌بندی، سرمایه‌گذاری‌ها عمدتاً شامل یک یا چند نوع محدود دارایی هستند. سهام، اوراق قرضه، پول نقد (یا جایگزین‌های نقد)، یا دارایی‌های فیزیکی نظیر زمین، ساختمان، فلزات ارزشمند و مواد خام جزء این نوع دارایی‌ها هستند.

دیگر انواع جایگزین برای سرمایه‌گذاری از این انواع اصلی نشأت می‌گیرند. ابزار مشتقه ارزش خود را از برخی دارایی‌ها می‌گیرند. اختیارهای خرید به شما این اختیار را می‌دهند که یک دارایی را در زمانی مشخص با قیمتی معین بخرید یا بفروشید. معاملات آتی نیز حق تحویل دادن یا گرفتن دارایی را با قیمت معین شده در زمانی در آینده به شما می‌دهد.

غیر از این موارد ابزارهای سرمایه‌گذاری دیگری هم وجود دارند اما لزومی ندارد از آنها استفاده کنید. در حقیقت، با انواع اصلی دارایی‌ها که پیشتر به آنها اشاره شد و از آنها بیشترین آگاهی را دارید – سهام، اوراق قرضه و پول نقد – می‌توانید یک استراتژی موثر سرمایه‌گذاری به وجود آورید. دنیای سرمایه‌گذاری می‌تواند بسیار پیچیده باشد اما حتی بدون نزدیک شدن به پیچیدگی‌های این حوزه نیز می‌توانید به مرور زمان ثروتی عظیم به دست آورید

در شماره ژوییه / آگوست 1986 ژورنال تحلیلگران مالی، در مقاله‌ای تحت عنوان عوامل موثر بر عملکرد سبد دارایی آمده است بیش از 90 درصد تفاوت‌ها در سود سبد متنوع دارایی، حاصل سیاست‌هایی است که در زمینه تخصیص دارایی‌ها اتخاذ می‌شود. با آنکه از آن زمان تاکنون، این تحقیق، موضوع بررسی‌های زیادی بوده، تاثیر غیریکنواخت نوع دارایی بر بازده سبد متنوع شده سرمایه گذاری کاملاً ثابت شده است.

انواع مختلف دارایی، هر یک ویژگی‌های خاص خود را در زمینه عملکرد یا سوددهی دارند. هیچ کس نمی‌تواند آینده را پیش‌بینی کند اما دانش اولیه از نحوه سوددهی این انواع دارایی و نیز نوع ارتباط آنها با هم به تعیین استراتژی بلندمدت سرمایه‌گذاری که اهداف شما را تامین خواهد کرد کمک بسیار زیادی می‌کند.

تمام کسانی که مایلند یک استراتژی موثر و بلندمدت انتخاب کرده و آن را حفظ کنند می‌توانند از رویکردی ساده استفاده کنند. نکته نخست انتخاب، چشم‌اندازی مناسب است. به دنبال سریع ثروتمند شدن نباشید. نکته دوم اینکه استفاده از تمام ابزارهای سرمایه‌گذاری موجود در بازار برای سرمایه‌گذاری صحیح نیست. نوع دارایی‌هایی که قصد دارید در سبد خود داشته باشید را به انواع اصلی محدود کنید. می‌بینید که رویکرد موثر و سودده لزوماً پیچیده نیست، وقت زیادی از شما نمی‌گیرد و مستلزم در مالکیت داشتن طیفی بسیار گسترده از دارایی‌ها نیست. در نهایت متوجه خواهید شد محدود بودن مناسب نوع دارایی‌های سبد دارایی‌ها، سود بالاتری را در بلندمدت نصیب شما خواهد کرد.

در بازار امروز چه گذشت

بازار امروز که فردایش تعطیل میباشد چنگی به دل نمیزد همچنان حجم نقدینگی در بازار پایین است و شرکتهای بزرگ حرفی برای گفتن ندارند اما تحرکات مثبت امروز شخارک و رمپنا تاثیرات مثبتی را بر شاخص داشت خودرویی ها نتوانستند روند مثبتی را داشته باشند و زامیاد اصلاح گونه رفتار کرد در نمادهای کوچک حسینا بعد از یک افت عمیق در اوایل بازار نهایتا در اواخر بازار به صف خرید رسید تکمبا که دو روز متوالی صف خرید بود امروز متعادل شد و تا 75برگشت قیمتی را تجربه کرد اما در اواخر بازار مجددا مثبت شد

مجمع بانک تجارت امروز برگزار شد اما به نماینده سهام عدالت بخاطر شلوغ کاری در مجمع وبملت اجازه ورود ندادند و دولت بجای نماینده سهام عدالت تصمیم گرفت و نهایتا اساسنامه بانک مرکزی تصویب شد

گروه حمل و نقل روز سراسر مثبتی را تجربه کردند و قطعه ساز های کوچک هم در روند مثبت بودند

پتروشیمی ها متعادل و منفی بودند و سیمانی ها هم متعادل بودند و کم حجم

ساختمانی ها طبق سنت هر ساله و با توجه به رسیدن فصل مجامع این گروه روزهای مثبتی را تجربه میکنن در بین نمادهای این گروه ثرود در دامنه های منفی سیر میکرد

ثمسکن بخاطر حجم مبنای بالا و بورسی بودن توان حرکت نداشت اما وساخت و ثفارس صف خرید بودند

بانکی ها روند منفی داشتند و وبصادر زیر 80دست و پا میزند

سمگا و وگردش صف خرید بودند کسی نمیداند در سمگا چه خبر است سهامهای با دی پی اس بالا دارن تو بازار درجا میزنن اونوقت این سهم بدون سود جولان میده تو بازار کم رمق اینروزها

رئیس جمهور دوشنبه در برنامه زنده تلویزیونی با مردم صحبت میکند که بنظر فردای بازار را با روند مثبتی همراه کند

تحرکات مدیریتی در بترانس اینروزها این نماد برقی را با صف خرید همراه کرده است از طرفی بانک ملی بر مالکیت خویش اصرار میکند و از طرف دیگر احتمال لغو معامله بلوکی دوسال قبل محتمل است

پلاسک از نمادهای دیگر بازار چند روزیست در حال استارت از قیمتهای 130 هست و هر لحظه انتظار رشد این نماد با توجه به داده های تکنیکی معتبر انتظار میرود

وکماکان پالایشی ها بخاطر ابهامات قیمت فراورده ها بسته هستند و سرمایه خیلی ها در این نمادها بلوکه شده است تعجب میکنیم از اینکه کسی نیست پاسخگوی این همه سهامدار باشد...

اخبار بازار و شایعات

اخبار و شایعات بازار






افزایش سرمایه وبانک

در دو مرحله

از سرمایه گذاری بانک ملی خبر می رسد که این شرکت قصد دارد افزایش سرمایه خویش را تا پایان مهرماه عملی سازد. بر این اساس سرمایه شرکت از 650 میلیارد کنونی در دو مرحله به محدوده 2000 میلیارد تومان افزایش می یابد. در این راستا انتظار می رود که در مرحله اول وبانک افزایش سرمایه ای را تا 1700 میلیارد تومان از محل سود انباشته عملیاتی سازد و سپس در مرحله دوم سرمایه شرکت از محل آورده به بازه 2000 میلیارد تومان افزایش یابد.



پایگاه خبری کمیسیون اروپا(یورو استات) در جدیدترین گزارش خود اعلام کرد مبادلات تجاری ایران و 28 عضو اتحادیه اروپا در جولای 2014 با افزایش 25 درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل مواجه شده است

.



شرکت نفت پارس طی اطلاعیه ای اعلام نموده است که پرونده کلاسه 900927 مطروحه در شعبه 8 دادگاه تجدیدنظر استان تهران مربوط به موضوع دعوای مطالبات لوبکات این شرکت از شرکت ملی پخش فرآورده های نفتی ایران منجر به صدور قطعی دادنامه شماره 9309970220800769 گردیده است . این رای در تاریخ 19 مهر ماه 1393 به شرکت نفت پارس ابلاغ شده است ، لذا در شرایط فعلی آثار مالی آن قابل شناسایی نبوده و حدود و ثغور اجرای رای برای این شرکت مشخص نمی باشد . در این صورت به محض مشخص شدن آثار مالی قابل اتکا اطلاع رسانی خواهد شد.





رکیش: خبرهای رسیده حاکی از آن است که قرارداد یکصدو پنجاه هزار پوز رکیش و بانک تجارت هفته گذشته امضا شده است/مفاد این قرارداد فروش و تجهیز 150 هزار دستگاه پوز برای بانک تجارت توسط رکیش است

در نماد ثشاهد مجمع سالیانه شرکت حدود 2 هفته دیگر برگزار خواهد شد. به نظر می رسد در حدود 25 – 26 تومان شرکت در مجمع سود تقسیم خواهد کرد. از طرفی دیگر شایعاتی مبنی بر افزایش سرمایه 50 درصدی این سهم از انباشته به گوش می رسد

فارس: گویا افزایش سرمایه از محل انباشته دارد . دوم این که در اینده با افزایش طرح و توسعه ها و ظرفیت ها می تواند گام مثبت بردارد . سهم در گزارش های پیش رو حداقل هر دوره کمی تعدیل می زند . این بار گفته می شود ۴۵۰ ریال به دلیل فروش ارز آزاد تعدیل می دهد .

از هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس خبر می رسد که احتمالا این شرکت با تعدیلی برای سال مالی منتهی به 31/3/94 همراه است. در این راستا گفته می شود که شرکت سود هر سهم خویش را برای سال مالی مذکور رشد داده و به بازه 2350 ریال افزایش دهد. این در حالیست که اکنون سود اعلامی شرکت در محدوده 2040 ریال قرار دارد. انتظار می رود که این تعدیل پس از مجمع شرکت اعلام گردد

پست بانک:

تمامی حساب های مجموعه های شرکت پست، طرف های قرارداد با این شرکت و حساب های حقوق کارکنان به پست بانک منتقل می شود و در واقع این بانک به عنوان بانک عامل پست خواهد شد.

کف:

بر اساس تصمیم هیات پذیرش، نام شرکت کف با توجه به از دست دادن برخی از شرایط پذیرش از فهرست بورس تهران لغو شده و به بازار پایه فرابورس منتقل می شود.

خودرو:

خودروهای کلیو 4 و کپچر، دو محصول شرکت رنو هستند که قرار است به زودی به صورت سی‌بی‌یو (خودروی ساخته شده) توسط شرکت ایران خودرو به ایران وارد و در بازار عرضه شوند

خریخت:


معاون مالی و اقتصادی گروه بهمن درخصوص عملکرد شرکت گفت: در اثر تغییرات مدیرتی در صنایع ریخته گری ایران، این شرکت به تولید بالاتر از بودجه خواهد رسید.

قلب بازار امروز

قلب بازار




ساراب تنها نماد مثبت سیمانی





کمرجان و حق کخاک دو نماد منفی گروه کانی های غیر فلزی





کگاز هم صف خرید شد





شاهد معاملات مثبت در گروه سرمایه گذاری هستیم







حکشتی در حال افزایش قیمت







حسینا و حقش و توریل نیز از مثبت های گروه حمل







کمنگنز از صفر تابلو تا حداکثر قیمت ها





صف خرید ونفت عرضه شد





پاسا هم مثبت شد





لسرما صف خرید شد







بشهاب ، بالبر و بنیرو مثبت های گروه برقی







خفنر 1 میلیون صف خرید دارد





خچرخش و خنصیر از دیگر صف خریدی های گروه خودرو





خوساز در حداکثر قیمت ها







مرقام تنها مثبت گروه رایانه







حپترو تک نماد منفی گروه حمل





ثشاهد ، ثاخت ، کرمان ، ثفارس صف خریدی های گروه ساختمانی

صف خرید 1 میلیونی اخابر در 2653 ریال

توریل 1 میلیون صف خرید دارد

حق وگردش 45 میلیون صف خرید دارد

وخارزم ، وصنعت و وساپا صف خریدی های گروه سرمایه گذاری

بترانس 16 میلیون صف خرید

کنور و کروی مثبت های گروه معدنی

صف خرید 1 میلیون ونفت

پلاسک تک نماد مثبت گروه لاستیک

فسرب ، فولاژ و فنوال صف خریدی های گروه فلزی

ذوب ، فباهنر ، فرآور و فزرین از دیگر مثبت های گروه فلزی

تکشا و لبوتان در سقف قیمتی

وتوشه ، لابسا و تمحرکه منفی های گروه تجهیزاتی

اکنتور در محدوده 2 درصد مثبت

قشیرین ، قزوین و قشهد در حداکثر قیمت ها

قثابت از صف فروش گذشته تا محدوده 2 درصد مثبت امروز

قشیر و قنیشا نیز مثبت معامله میشوند

غاذر ، غبهنوش ، غشان ، غمهرا ، غسالم ، غشهد صف خریدی های گروه غذایی
غدام صف خرید بدون معامله

شتهران و دشیمی در حداکثر قیمت ها

دجابر ، دتولید ، پخش و دلقما از دیگر مثبت های گروه دارویی


کلوند تنها مثبت گروه کاشی و سرامیک




عرضه بالا در شیمیایی ها

تعریف پی بر ای P/E

نسبت میان قیمت و درآمد هر سهم شرکت را نسبت قیمت به درآمد (یا نسبت P/E) می‌نامند. اگر نسب P/E یک شرکت بیشتر از شرکت دیگر باشد، نشان‌دهنده این است که بازار نسبت به درآمد سهام شرکت در آینده خوش‌بین است.

P/E یا نسبت قیمت به سود یکی از افزارهای قدیمی و عموما” پر استفاده به منظور ارزش گذاری سهام است. هر چند محاسبه ی P/E بسیار ساده است اما تفسیر آن عملا” دشوار می نماید . در شرایط معینی این نسبت بسیار گویا و در زمان ها ی دیگر کاملا” بی معنا جلوه می کند . از این رو ، غالبا” سرمایه گذاران این اصطلاح را نادرست به کار می گیرند و درتصمیماتشان بیش از حد لازم به آن وزن می دهند .
ابتدا به تشریح و تبیین P/E می پردازیم، سپس چگونگی استفاده از این نسبت را در تجزیه و تحلیل سهام بازگو می کنیم، و سرانجام به شرایطی می پردازیم که نباید از این نسبت استفاده شود.
P/E کوتاه شده‌ی نسبت price) P یا قیمت سهم) به Earning Per Share) EPS) یا سود هرسهم است . همان گونه که از نام آن پیدا است ، برای محاسبه ی P/E آخرین قیمت روز سهام یک شرکت به سود هر سهم (EPS) آن تقسیم می شود :

قیمت سهم
—————— = P/E
سود هر سهم

غالبا” P/E در تاریخ هایی محاسبه می شود که شرکت ها اطلاعات EPS (معمولاٌ سه ماهانه) را افشاء می کنند. این P/E را که بر مبنای آخرین EPS محاسبه می شود بعضا” P/E دنباله دار نیز می گویند . اما گاهی از EPS برآوردی برای محاسبه P/E استفاده می شود، این EPS معمولاٌ معرف سود برآوردی سال آینده است. در این صورت به P/E محاسبه شده P/E برآوردی یا پیشتاز گفته می شود. محاسبه ی P/E گاهی روش سومی هم دارد که مبتنی بر میانگین دو فصل گذشته و برآورد دو فصل باقیمانده ی سال است. تفاوت عمده ای بین این سه نوع وجود ندارد اما بایدبدانید که از محاسبات داده های تاریخی واقعی در مقایسه با برآوردهای تحلیل گران مالی استفاده کنید .

مشکل بزرگ محاسبه‌ی P/E مربوط به شرکت هایی است که سود آور نیستند و از این رو EPS منفی دارند. در خصوص چگونگی رفتار با این پدیده دیدگاه های متفاوتی وجود دارد. برخی قائل به وجود P/E منفی هستند ، گروهی در این حالت P/E را صفر می دانند و بسیاری دیگر هم معتقدند که دیگر P/E محلی از اعراب ندارد.

به لحاظ تاریخی دربورس اوراق بهادار تهران عموماٌ میانگین P/E در دامنه ی۲/۳ تا ۲/۱۳تجربه شده است. نوسان P/E در این دامنه عمدتا” بستگی به شرایط اقتصادی هر زمان دارد. درحال حاضر میانگین P/E کل شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران حدود۲/۸ می باشد. همچنینP/E بین شرکت ها و صنایع می تواند کاملا” متفاوت باشد.

کاربرد P/E

به لحاظ نظری ، P/E یک سهم به ما می گوید که سرمایه گذاران چند ریال حاضرند به ازای هر ریال سود یک شرکت پرداخت نمایند. به همین جهت به آن ضریب سهام نیز می گویند . به عبارت دیگر اگر P/E یک سهم ۲۰ باشد بدین معنی است که سرمایه گذلران حاضرند ۲۰ ریال برای هر ریال از سود این سهم بپردازند .



الف) رشد سود
آنچه در بحث بالا به آن پرداختیم رشد شرکت ها است . قیمت سهام بازتاب انتظارات سرمایه گذاران از ارزش و رشد آینده ی شرکت است . اما توجه کنید که اندازه ی سود (EPS ) معمولا” مبتنی بر سود های (EPSهای) گذشته است .

اگر شرکتی انتظار رشد دارد بنابراین انتظار داریم که سودش نیز رشد نماید . در نتیجه تفسیری بهتر از P/E آن است که خوش بینی بازار از آینده ی رشد یک شرکت را باز تاب می دهد .

اگر P/E شرکتی بالاتر از میانگین بازار یا صنعت باشد بدین معنی است که بازار در ماه ها یا سال های آینده انتظارات بزرگی از سهم این شرکت دارد . شرکتی با P/E بالا باید سود های فزاینده ایجاد کند، در غیر این صورت قیمت سهمش سقوط خواهد کرد .
مثالی از شرکت ایران خودرو گویای این بحث است .

ب) ارزانی یا گرانی

P/E در مقایسه با قیمت بازار شاخص بهتری برای ارزش گذاری سهم است . مثلا” به شرط پایداری سایر متغیرها ، سهمی با قیمت ۲۰۰ ریال و P/E برابر ۱۰ بسیار گران تر از سهمی با قیمت ۲۰۰۰۰ و P/E برابر ۱۰ است . توجه کنید که محدودیت هایی در این مثال وجود دارد. شما نمی توانید P/E های دو شرکت کاملا” متفاوت را برای ارزش گذاری بهتر آنها مقایسه کنید. به عبارت دیگر تعیین بالا یا پایین بودن P/E بدون توجه به دو عامل اصلی بسیار دشوار است :

۱) نرخ رشد شرکت و ۲) صنعت.

۱) نرخ رشد شرکت
آیااندازه ی رشد گذشته ی شرکت ها می تواند معرف نرخ های انتظاری از رشد آینده باشد ؟ هر چند پاسخ این پرسش نمی تواند صریح باشد اما در عمل سرمایه گذاران برای پیش بینی سود (EPS ) و محاسبه ی P/E از نرخ های رشد گذشته استفاده می کنند .

۲) صنعت
مقایسه ی شرکت ها تنها در صورتی فایده‌مند است که به یک صنعت تعلق داشته باشند ، مثلا” شرکت های صنعت … عمدتا” دارای ضرایب P/E پایین هستند چون به رغم ثبات صنعت رشد پایینی دارند . از طرف دیگر شرکت های صنعت …. به دلیل انتظار رشداز P/E های بالایی برخوردارند.




دام های کاربرد P/E
تا بدین جا آموختیم که در شرایط معینی P/E می تواند ما را در تعیین بالا یا پایین بودن ارزش یک شرکت کمک کند . همچنین پی بردیم که P/E تنها در شرایط معینی معتبر است .اما علاوه براین دام های دیگری نیز در تحلیل P/E وجود دارد که در ادامه درباره ی برخی از آنها بحث می شود .

حسابداری
سود یک اندازه ی حسابداری است که در محاسبه اش از اقلام غیر نقدی نیز استفاده می شود . معیارهای اندازه گیری سود بر طبق اصول حسابداری همگانی (GAAP ) مقرر می شوند . این اصول در گذر زمان تغییر می کند و در هر کشوری نیز متفاوت از دیگر کشورها است . از این رو محاسبه ی سود ( EPS) بسته به چگونگی دفتر داری و حسابداری می تواند به صورت های متفاوت ارائه شود . در نتیجه مقایسه ی سودها (EPS ها ) با یک دیگر گاهی به مقایسه ی سیب و پرتقال می ماند .

تورم
در شرایطی که اقتصاد کشور تورم بالا یی را تجربه می کند طبعاٌ کالاها و هزینه های استهلاک به دلیل بالا رفتن هزینه های جایگزینی کالاها و تجهیزات در مقایسه با سطح عمومی قیمت ها کم نمایی می شود . بنابراین در زمان های تورمی P/E ها عموما” پایین تر می آیند زیرا بازار سودها را که به صورت ساختگی به بالا گرایش دارد تخریب شده می بیند . بررسی P/E همانند تمامی نسبت ها ، در گذر زمان برای پی بردن به روند آن ارزشمند است . تورم این بررسی را دشوارمی کند زیرا اطلاعات گذشته در امروز از فایده مندی کم تری برخوردارند .

تفسیری دیگر از پی بر ای
P/E پایین لزوما” بدین معنی نیست که ارزش یک شرکت کم نمایی شده است . بلکه به معنای آن است که بازار معتقد است شرکت در آینده ی نزدیک با مشکل روبرو خواهد شد . سهمی که قیمتش پایین می آید معمولا” دلیلی دارد .
عمده ترین دلیلش این است که سود شرکت کم تر از سود انتظاری اش خواهد بود . این مساله P/E دنباله دار بازتابی ندارد مگر آن که سود در عمل نیز محقق گردد .

تنها به اتکای P/E سهام نخرید

یکی از پر بسامد ترین اشتباهاتی که سرمایه گذاران غیر حرفه ای مرتکب می شوند خرید سهام صرفا” به اتکای P/E بالا یا پایین است . توجه کنید که ارزش یابی سهام تنها با تکیه بر شاخص های ساده ای مانند P/E ساده انگارانه و نادرست است . P/E بالا ممکن است به معنی بیش نمایی ارزش سهم باشد و هیچ تضمینی وجود ندارد که بعدا” به سرعت پایین نیاید . ضمنا” توجه کنید که حتی اگر ارزش سهمی کم نمایی شده باشد ممکن است ماه ها یا حتی سال ها طول بکشد تا بازار ارزش آن را اصلاح نماید .

درهر صورت تجزیه و تحلیل سهام امری بسیار پیچیده تر از دانستن چند نسبت ساده است . به عبارت دیگر هر چند کلیدی برای معمای ارزش گذاری سهام است اما تمام آن نیست . از این رو توصیه می شود که سرمایه گذاران برای خرید سهام با خبرگان سرمایه گذاری رایزنی نمایند . پاسارگاد نیک آماده است تا سرمایه گذاران علاقمند را با قواعد سرمایه گذاری آشنا سازد .

نتیجه گیری
P/E همه چیز یا به عبارتی حرف آخر را درباره ی ارزش سهم نمی گوید اما برای مقایسه ی شرکت های یک صنعت ، کل بازار یا روند تاریخی P/E یک شرکت فایده مند است .

به یاد بسپارید که :
الف ) P/E یک نسبت است و از تقسیم P (PRICE یا قیمت روز سهم ) به E (EPS یا سود هر سهم ) به دست می آید .
ب) سه نوع EPS به نام های EPS دنباله دار ، آینده و میانگین وجود دارد .
ج) به لحاظ تاریخی ، میانگین P/E ها در بازه ی ۲/۳ – ۲/۱۳ قرارمی گیرد .
د) به لحاظ نظری ، P/E یک سهم به ما می گوید که سرمایه گذاران حاضرند چند ریال به ازای هر ریال سود بپردازند .
ه) تفسیر بهتری از P/E این است که آن بازتاب خوشبینی بازار از آینده ی رشد یک شرکت است .
و) P/E در مقایسه با قیمت بازار شاخص بهتری برای ارزش گذاری یک سهم است .
ز) بدون در نظر گرفتن نرخ های رشد صنعت ، صحبت از بالا یا پایین بودن P/E یک شرکت بی معناست .
ح) تغییر در اصول حسابداری شامل وجود چندین روش مجاز برای سود (EPS ) تجزیه و تحلیل P/E را دشوار می کند .
ط) P/E ها عموما” در زمان تورم حاد پایین تر می آیند .
ی) تفاسیر بسیاری پیرامون دلیل پایین بودن P/E یک شرکت وجود دارد .
ه) تنها به اتکای ضریب P/E اقدام به خرید و فروش سهام نکنید

مطلب امروز بورس دوست

توسط بورس دوست : ۱۳۹۳/۷/۱۹ - ۰۹:۴۷:۱۹
درود ؛ پیغامهای رسیده ...........مطالعه و بررسی فرمائید ؛............ بورس دوست
...................

سلام خدمت دوستان عزیز

همچنان بازار روندی خنثی دارد و اکثر گروهها معاملات خود را متعادل پیگیری میکنند ، این روزها نوسانات شاخص کل هم محدود شده ومدتی هست که شاخص در محدوده کانال ۷۱۰۰۰ واحدی در حال نوسان میباشد . بنظر میاد کم کم باید منتظر پایان اصلاح شاخص کل و شروع یک رون صعودی در کوتاه مدت باشیم.
*‬آ سید علی(904912879*)‬ 2014-10-09 1842
[IMG]file:///C:\\\\DOCUME~1\\\\kian\\\\APPLIC~1\\\\duowan\\\\yy\\\\cache\\\\image\\\\aa \\\\43231-~1.JPG[/IMG]
*‬آ سید علی(904912879*)‬ 2014-10-09 18:41:01
در نمودار روزانه میشه شکل گیری شروع یک روند صعودی را در قالب یک کانال صعودی در نظر گرفت که در حال حاضر در محدوده کف کانال میباشد . در صورت حفظ حمایت 71000 میشه امیدوار به صعود تا محدوده سقف کانال که محدوده 76500۰ واحد میباشد بود
*‬آ سید علی(904912879*)‬ 2014-10-10 1535
اطلاع رسانی بفرمایید؛
ابولا را بشناسید و به دیگران نیز بشناسانید
ویروس ابولا تا پشت درهای ایران اومده و لازمه که تک تک کلمات این چند سطر پایین خونده و ازبر بشه، چون سلامتی میلیونها ایرانی در خطره!

یک : ابولا چیه؟
ابولا (EVD) یا تب خونریزی دهنده ابولا (EHF) یه بیماریه ویروسیه که انسانها رو الوده میکنه و با احتمال حدود 90 درصد فرد الوده شده رو خواهد کشت.
این ویروس از طریق حیوانات وحشی به انسان منتقل شد و بعدش از طریق انسان های الوده پخش شد. میزبان اصلیش خفاش Pteropodidae هستش

دو : ویروس ابولا چطور منتقل میشه؟
از طریق تماس بدن انسان با خون و ترشحاتِ بدن و فضولات حیوانات آلوده
از طریق تماس با مخاط، پوست، خون، رابطه جنسی و فضولات و حتی جسد انسان آلوده
این خیلی مهمه که بدونید اسپرم فرد مبتلا به ابولا تا 7 هفته بعد از بهبود کامل (احتمالی) حاوی این ویروس کشنده ست و بسیاری از موارد ابتلا به ابولا زمانی دیده میشه که پرستاران یا پزشکان در حال مراقبت از بیمار یا کنترل میزان عفونت هستند.
احتمال بروز بیماری در خانم های باردار، بچه ها و افرادی که ضعف سیستم ایمنی دارند خیلی بیشتره

سه : علایم و نشانه های بیماری ابولا چیه؟
علایم بیماری 2 تا 3 هفته بعد از ورود ویروس به بدن مشاهده میشه! و این خیلی بده...
علایم ابتدایی شامل تب، گلو درد، درد عضلانی و سردرد و پس از مدتی تهوع، اسهال و استفراغ هم بهشون اضافه میشه و بعد از اینا عملکرد کلیه و کبد مختل شده و بیمار شروع به خونریزی می کنه. خونریزی ناشی از بیماری ابولا میتونه داخلی و خارجی باشه.

علایم آزمایشگاهی بیماری ابولا قابل توجه کادر بهداشت و درمان : کاهش گلبول سفید / کاهش میزان پلاکت / افزایش محسوس آنزیم های کبدی.
علایم اولیه مالاریا، حصبه، وبا، طاعون، هپاتیت و مننژیت شبیه به ابولاست پس قبل از تشخیص بیماری ابولا، احتمال بیماری های گفته شده باید به طور کامل رد بشه.

چهار : درمان ابولا ممکنه؟
در حال حاضر خیر چون هیچ درمان قطعی و واکسنی برای درمان ابولا وجود نداره !

پی نوشت: این نکات را به اطلاع اعضای خانواده خود برسانید.
*‬فطرس 313(892827222*)‬ 2014-10-10 20:43:37
هلدینگ خلیج فارس به زودی صد درصد از محل انباشته افزایش سرمایه خواهد داشت.

مدیران هلدینگ خلیج فارس در مورد وضعیت عرضه اولیه شرکتهای برزویه,فجر,مبین و بوعلی گفت این شرکتها آماده عرضه هستند و ما منتظر اعلام بورس برای عرضه این شرکتها هستیم

رییس جمهوری در نشست مشترک دولت و مجلس گفت : کاهش تلاطم در روابط خارجی و ایجاد ثبات در اقتصاد داخلی وضعیتی را به وجود آورد که همان نقدینگی که قبلا صرف خرید ارز و طلا می‌شد و بانک مرکزی را به پایگاهی برای تولید و عرضه سکه تبدیل کرده بود، این بار به سمت بازار بورس و سپس بانکها گردش کنند و این سرآغاز گشایش در اقتصاد کشور بود.

بانک جهانی رشد ۱.۵ درصدی را برای اقتصاد ایران طی سال ۲۰۱۴ و رشد ۲.۳ درصدی را در سال ۲۰۱۵ پیش بینی کرد

خبرهای بازار امروز

خبرهای امروز بازار


دارویی ها اصلاح خوبی کردن.میتونن دوباره مورد توجه بازار باشند!!

حمایت خیلی خوب از وساخت!!!



می گویند فروشنده حقوقی امروز ولساپا، بیمه ایران بوده است.


شنیده شده برخی از سهامداران کنونی وگردش ، همان سهامداران پیشین سمگا هستند که در روز بازگشایی سمگا فروشنده این سهم بوده و به سمت سهم وگردش سوییچ کرده اند.


عملکرد 12 ماهه وخارزم

شرکت سرمایه گذاری خوارزمی سود هر سهم خود را بر اساس عملکرد واقعی 12 ماهه خود مبلغ 336 ریال اعلام نموده است که نسبت به گزارش قبلی ( حسابرسی نشده ) با افزایش 7 درصدی همراه بوده است سود حاصل از سرمایه گذاری شرکت مبلغ 235 میلیارد تومان گزارش شده است همچنین سود عملیاتی شرکت با افزایش 6 درصدی نسبت به گزارش قبلی مبلغ 356 میلیارد تومان اعلام شده است.





افزایش سرمایه کفرآور

شرکت کفرآور طی اطلاعیه ای اعلام نموده است که افزایش سرمایه شرکت از مبلغ 50 میلیارد ریال به مبلغ 100 میلیارد ریال از محل تبدیل مطالبات حال شده مورد تصویب قرار گرفته است با استناد آگهی پذیره نویسی منتشره در روزنامه خراسان مورخ 92/12/27 موضوع اعمال ماده 170 قانون تجارت با عنایت به اظهارنامه تنظیمی و همچنین سند حسابداری صادره مبنی بر تصفیه مطالبات و انتقال مطالبات مذکور به حساب سرمایه هیئت مدیره شرکت افزایش مزبور را عملی دانسته و در نتیجه مبلغ 50 میلیارد ریال از حساب بدهی شرکت کسر گردیده و به حساب سرمایه منظور گردیده است در نتیجه ماده 5 اساسنامه به شرح ذیل اصلاح گردیده است :

سرمایه شرکت مبلغ 100 میلیارد ریال منقسم به 100 میلیون سهم 1000 ریالی بانام می باشد ، تماما پرداخت شده است.





وبشهر

شنیده ها از عبور خالص ارزش داراییهای وبشهر از مرز ۴۵۰ تومانی در پی رشد قیمتی سهامی چون ونوین و زیر مجموعه های غذایی این هلدینگ حکایت دارند.



شنیده ها از تحقق مفروضات بودجه در سکرما و قابلیت رشد قیمتی سهم با توجه به مالکیت ۹۹٫۹۹ درصدی آن در سرمایه گذاری سیمان کرمان، ۳۷٫۱۲ درصدی در سیمان ممتازان،۱۹٫۹۷ درصدی در سمازن و ۴٫۲۵ درصدی در ساربیل و p/e زیر ۴ مرتبه ای خبر می دهند.



شنیده ها از پوشش ۵۰ درصدی بودجه سرود در عملکرد ۶ ماهه و قابلیت رشد قیمتی سهم با توجه به p/e پایین زیر ۴ مرتبه ای خبر می دهند.


قند لرستان:

اخباری از افزایش سرمایه 900% شرکت در یک مرحله بگوش میرسد.



حسینا:

خبرهایی از ورود نقدینگی مجدد به سهم بگوش میرسد.



غپاک:

خبرهایی از ورود سهامداران عمده در این سهم بگوش میرسد.



خریخت:

خبرهایی از تعدیل مثبت شرکت ناشی از افزایش تولید و همچنین افزایش سرمایه 8 برابری شرکت بگوش میرسد.



مارون:

خبرهایی از افزایش تولید 15% شرکت بدلیل خرید دو کمپرسور بگوش میرسد که نهایت تاثیر این خرید در سال آینده رخ خواهد داد.



جم:

خبرهایی از افزایش تولید اتیلن در صورت تامین مناسب نرخ خوراک بگوش میرسد.



کاذر:

اخباری از افزایش سرمایه 150% شرکت بگوش میرسد.



غمارگ:

خبرهایی از رشد 15% مجدد روغن خوراکی بگوش میرسد که میتواند رشد مناسب این سهم را به ارمغان بیاورد.



شپاس:

خبرهایی از پیشرفت 87% برنامه افزایش ظرفیت 5 برابری قیر آبادان بگوش میرسد.



بیمه دانا:

گویا شرکت موفق بفروش املاک خود شده است و اخبارش را بزودی به بازار اعلام میکند.

چشم انداز بورس از زوایای سه گانه

با نگاهی به نسبت‌های انتظاری قیمت به درآمد در بورس تهران طی یک سال آینده، در 3 سناریوی خوش‌بینانه (نسبت 5/6)، منطقی (نسبت 9/5) و بدبینانه (نسبت 5) می‌توان گفت انتظار می‌رود بازدهی سرمایه‌گذاری در بازار سهام کشور ظرف این مدت به ترتیب به ارقام 36، 25 و 5/8 درصدی برسد. این در حالی است که کاهش شاخص کل بورس طی بیش از 9 ماه گذشته حدود 20 درصد بوده و نسبت قیمت به درآمد نیز در حال حاضر 4/5 است.


بورس اوراق بهادار تهران بیش از 9 ماه است که در رکود به سر می‌برد؛ به‌طوری که شاخص کل از دوران اوج خود (اواسط دی‌ماه) نزدیک به 20 درصد افت کرده است. در این شرایط، نسبت قیمت به درآمد (P/E) متوسط بازار به 4/5 مرتبه رسیده است و بسیاری از کارشناسان قیمت‌های کنونی را مناسب ارزیابی می‌کنند. گرچه این نسبت به کمتر از متوسط سال‌های اخیر (9/5 مرتبه) رسیده است، اما کاهش ریسک‌پذیری در میان سرمایه‌گذاران اجازه رشد قیمت‌ها را تا‌کنون نداده است.

در سه سناریوی خوش‌بینانه، منطقی و بدبینانه میزان متوسط کسب بازدهی در بورس تهران را بررسی کرده ایم. به این ترتیب، با توجه به رابطه معکوس نرخ تورم با P/E احتمال افزایش این نسبت در سال آینده وجود دارد که کسب بازدهی را در سناریوی خوش‌بینانه برای سرمایه‌گذاران به 36 درصد می‌رساند. در سناریوی منطقی، فرض شده است که این نسبت به متوسط سال‌های اخیر خود برسد که بازدهی 25 درصدی را عاید سهامداران می‌کند. اما در سناریوی بدبینانه که می‌تواند به علت عدم توافق هسته‌ای یا عدم تعدیل نرخ سود سپرده بانک با تورم رخ دهد، کسب بازدهی در بازار سهام به کمتر از 9 درصد می‌رسد. بنابراین، در دو سناریوی خوش‌بینانه و منطقی و با یک نگاه نسبتا بلندمدت انتظار می‌رود بار دیگر شاهد بازدهی مناسب در بازار سرمایه باشیم.


  نسبت معکوس تورم و P/E
همواره میان تورم و انتظار فعالان اقتصادی از سودآوری رابطه مستقیمی وجود دارد؛ به‌طوری که بر اساس رابطه فیشر (Fisher equation) نرخ سود اسمی برابر است با مجموع نرخ تورم و سود واقعی (i = r + π، که در این رابطه، i سود اسمی، r سود واقعی و π نرخ تورم است). این امر نشان می‌دهد زمانی که تورم یا انتظارات تورمی وجود دارد، فعالان اقتصادی تمایل دارند که سود اسمی آنها نیز افزایش یابد.
بر این اساس، «دنیای اقتصاد» نسبت P/E را بر حسب نرخ تورم در سال‌های مختلف بررسی کرده است که نشان می‌دهد با افزایش نرخ تورم، میزان P/E کاهش می‌یابد. علت این امر، انتظار بیشتر سهامداران از سودآوری شرکت‌ها است که مخرج کسر (درآمد) را بزرگتر می‌کند؛ به عبارت دقیق‌تر، سرمایه‌گذاران انتظار دارند به ازای هر واحد پول خود درآمد بیشتری را کسب کنند تا ارزش سرمایه آنها در مقابل تورم حفظ شود. اما نکته قابل توجه آنکه افزایش نرخ تورم و حرکت آن به سمت حدود 35 درصد موجب افزایش مجدد P/E شده است. این رفتار متفاوت را می‌توان با در نظر گرفتن سایر عوامل، نظیر کمتر بودن نرخ بهره بانکی نسبت به تورم، افزایش شدید نقدینگی کشور و خوش‌بینی‌های مقطعی در بازار توضیح داد که این مسائل از یکسو باعث افزایش سفته‌بازی در جهت افزایش قیمت‌ها و از طرف دیگر موجب امیدواری به جهش در سودآوری شرکت‌ها می‌شود.
بنابراین، گرچه یک رابطه خطی ثابت میان P/E و نرخ تورم وجود ندارد، اما رفتار معکوس این دو متغیر کاملا مشهود است. این امر در بررسی سایر بورس‌های بزرگ دنیا نیز به اثبات رسیده است و عدم ایجاد یک رابطه ثابت میان آنها، وابستگی این دو متغیر به سایر پارامترهای موجود است که به برخی از آنها اشاره شد. با این حال، می‌توان به‌طور کلی در نظر داشت که کاهش نرخ تورم می‌تواند به‌صورت بالقوه منجر به افزایش نسبت P/E در بازار سهام شود.

  سناریوهای کسب بازدهی در بورس
به منظور بررسی میزان بازدهی کسب شده در بازار سهام باید عواملی را که می‌توانند منجر به سوددهی شوند در نظر گرفت. نخستین عاملی که سوددهی در بورس را سبب می‌شود میزان سود نقدی تقسیمی (DPS) است. به عبارت دقیق‌تر، سهامدار در پایان هر سال به ازای مبلغی (Price) که سهام را خریداری کرده است، سودی نقدی دریافت می‌کند.  بررسی‌های پیشین نشان می‌دهد این میزان حدود 75 درصد سود محقق شده (EPS) شرکت‌ها است. حال اگر بخواهیم این عامل را در بازدهی کل بازار سهام اعمال کنیم، باید کل سود تقسیم شده شرکت‌ها در سال مورد نظر را محاسبه کرده و بر قیمت کلیه سهام موجود (یا ارزش بازار) تقسیم کنیم که به این نسبت، سود حاصل از سهام (Dividend Yield) گفته می‌شود.
با توجه به آنکه بازارهای سهام به‌عنوان نماینده اقتصاد کشورها به شمار می‌آیند، می‌توان رشد اقتصادی را عامل دیگر کسب سود در این بازار دانست. به عبارت دیگر می‌توان فرض کرد (این فرض در گزارش‌های پیشین «دنیای اقتصاد» برای بورس تهران نیز اثبات شده است) به میزانی که اقتصاد رشد می‌کند، سودآوری شرکت‌ها نیز افزایش می‌یابد. بنابراین، رشد اقتصادی یا همان رشد GDP دومین عامل سودآوری در این بازار است.
از سوی دیگر، اگر فرض کنیم که اصلی‌ترین پارامتری که بازار سهام را معرفی می‌کند نسبت قیمت به درآمد (P/E) باشد، تغییرات این نسبت در دوره مورد نظر (مثلا یک سال) نیز می‌تواند به کسب بازدهی منجر شود. به‌طور مثال، اکنون نسبت P/E متوسط بازار 4/5 مرتبه است، حال اگر فرض کنیم که در سال آینده این نسبت به 6 مرتبه افزایش می‌یابد، هر سرمایه‌گذار به‌طور متوسط حدود 11 درصد سود کسب می‌کند. بنابراین، به‌طور کلی می‌توان رابطه کسب بازدهی در بازار سهام را به‌صورت زیر نوشت (مقادیر به درصد است):

برای محاسبه عبارت نخست (Dividend Yield)، فرض می‌شود 75 درصد سود محقق شده به‌طور نقدی تقسیم و مبنای آن سود سال 93 در نظر گرفته می‌شود. بنابراین، با تقسیم این رقم به ارزش کل بازار سهام می‌توان عبارت نخست را محاسبه کرد که حدود 14 درصد است. در رابطه با رشد اقتصادی نیز با اتکا به گفته مسوولان کشور از جمله وزیر اقتصاد و همچنین پیش‌بینی صندوق بین‌المللی پول (IMF) می‌توان آن را 2 درصد در نظر گرفت.
اما برای نسبت P/E انتظاری، سه سناریو در نظر گرفته می‌شود. در سناریوی خوش‌بینانه فرض می‌شود، این نسبت مشابه نرخ تورم انتظاری در سال آینده (15 درصد) در نظر گرفته شود که برابر با 5/6 مرتبه می‌شود. بنابراین، محاسبات نشان می‌دهد در این سناریو بازدهی سرمایه‌گذاری در بورس 36 درصد خواهد بود. با این حال، با توجه به آنچه پیش‌تر مبنی بر ارتباط معکوس تورم و نسبت P/E عنوان شد، حتی این سناریو نیز چندان دور از ذهن نیست.   نشان می‌دهد، طی 10 سال گذشته به‌طور متوسط نرخ تورم 19 درصد بوده است، حال رسیدن این میزان تورم به 15 درصد، بدون شک روی نسبت P/E بازار سهام اثرگذار خواهد بود و به احتمال زیاد آن را افزایش می‌دهد.
در سناریوی دوم، نسبت P/E را برابر 9/5 مرتبه در نظر می‌گیریم که برابر است با متوسط آن طی 10 سال گذشته، یعنی 9/5 مرتبه. بنابراین، محاسبات سود متوسط هر سهامدار را 25 درصد پیش‌بینی می‌کند. اما در سناریوی بدبینانه، فرض می‌شود که این نسبت به 5 مرتبه کاهش یابد و به این ترتیب بازدهی سرمایه‌گذاری در بورس به 5/8 درصد می‌رسد. از جمله مواردی که می‌توانند احتمال سناریوی سوم را تقویت کنند مذاکرات هسته‌ای و نرخ سود سپرده‌های بانکی هستند. به عبارت دیگر، اگر توافق هسته‌ای حاصل نشود، شوک منفی به بازار وارد شده و قیمت‌ها (صورت کسر) می‌توانند به کمتر از مقادیر فعلی برسند (افت نسبت P/E). همچنین، عدم تعدیل نرخ سود سپرده با تورم و باقی ماندن آن در سطوح 22 درصدی که P/E بازار پول را به عدد 5/4 رسانده است، می‌تواند با توجه به اصل ریسک‌گریزی (Risk Aversion، اصلی است که می‌گوید بین دو موقعیت سرمایه‌گذاری با سود یکسان، آنکه ریسک کمتری دارد انتخاب می‌شود) موجب افت بیشتر قیمت سهام در بورس تهران شود.

  هفته آرام و مثبت بازارها
در معاملات هفته گذشته، شاخص کل بورس رشد اندک 2/0 درصدی را تجربه کرد و در رقم 71 هزار و 784 واحدی ایستاد. این در شرایطی است که شاخص کل بورس بیش از یک ماه است که در کانال 71 واحدی نوسان می‌کند و افت‌و‌خیزهای آن به حداقل رسیده است. حالت انتظاری سرمایه‌گذاران درخصوص وضعیت اقتصاد داخلی و سیاست‌های خارجی مهم‌ترین عوامل این روند محسوب می‌شوند.
از سوی دیگر، هر دلار آمریکا رشد ملایم 5/0 درصدی را تجربه کرد و به قیمت 3 هزار و 255 تومان معامله شد. با نزدیک شدن به دور جدید مذاکرات هسته‌ای که از سه‌شنبه این هفته آغاز می‌شود، روند کم‌نوسان قیمت دلار کاملا طبیعی به نظر می‌رسید. با این حال، مذاکرات در دور جدید وارد مرحله حساسی شده است که سیگنال‌های دریافتی از آن می‌تواند اثرگذاری بیشتری بر قیمت دلار داشته باشد.
همچنین، سکه طرح جدید نیز با ثبت بازدهی هفتگی یک درصدی به قیمت 943 هزار تومان معامله شد. این در حالی بود که در روزهای ابتدایی هفته، به دنبال افت اونس طلای جهانی به زیر کف قدرتمند 1200 دلاری، سکه نیز با کاهش قیمت همراه شد. اما در ادامه، افزایش قیمت طلای جهانی سبب شد تا سکه نیز با رشد همراه شود.

  رشد آرام صنایع در فضای رکود معاملاتی
در بازار سهام، تعمیق رکود به شدت به چشم می‌خورد؛ به‌طوری که هفته گذشته، 2 هزار و 400 میلیون سهم به ارزش 4 هزار و 626 میلیارد ریال در 197 هزار و 381 دفعه معامله شد. به این ترتیب، حجم و ارزش معاملات نسبت به هفته ماقبل به ترتیب 31 و 17 درصد افت را تجربه کردند و در کمترین مقادیر خود طی یک سال گذشته قرار گرفتند.  طی معاملات هفته گذشته، عمده صنایع با روند شاخص کل همراهی کرده و مثبت شدند. بررسی «دنیای اقتصاد» نشان می‌دهد، تنها 13 صنعت از 36 صنعت موجود روند منفی را سپری کردند. در این میان، صنعت چاپ، ساخت محصولات فلزی و مواد غذایی به ترتیب با 8/8، 7/2 و 4/2 درصد رشد توانستند بیشترین بازدهی هفتگی را در میان صنایع بورسی به ثبت برسانند. از سوی دیگر، منسوجات، استخراج زغال سنگ و خدمات فنی و مهندسی به ترتیب با 7/3، 7/1 و 6/1 درصد افت، منفی‌ترین گروه‌های هفته گذشته شدند. این امر نشان می‌دهد طی هفته گذشته دامنه نوسان صنایع کاهش یافته است و شاهد افت و خیزهای شدید در هیچ کدام از صنایع نبودیم.
 همچنین، طی هفته گذشته، گروه‌های بانکی، خودرو و سرمایه‌گذاری‌ها به ترتیب بیشترین حجم معاملات را در اختیار داشتند. همان‌طور که مشاهده می‌شود در میان صنایع با بیشترین حجم معاملات، عمده گروه‌ها مثبت بوده‌اند و تنها دو گروه فلزات اساسی و ماشین‌آلات و تجهیزات روند منفی را تجربه کردند. اما توجه به رشد اندک این صنایع نیز صعود آرام شاخص کل بورس را توجیه می‌کند. به‌طوری که در میان این صنایع، شرکت‌های چندرشته‌ای صنعتی با 7/1 درصد رشد، بیشترین بازدهی را به ثبت رساندند.

قلب بازار بورس

کسرام در سقف قیمت

وگردش، حق وگردش ، وسینا صف خریدی های گروه بانکی


وبوعلی 2 میلیون صف خرید دارد


کلوند ، کترام و کهرام صف خریدی های گروه کاشی


صف خرید 500 هزارتایی ددام


شاهد تشکیل صف خرید در میان سهام غذایی هستیم



روز گذشته تمام معاملات سمگا و حقش باطل شد




کمنگنز در حداکثر قیمت ها





کگل در حال افزایش قیمت






ومعادن ، کبافق و کطبس منفی معامله میشوند



ونفت ، شبهرن و شپاس منفی




فنوال ، فولاژ صف خرید دارند





فباهنر در حال افزایش قیمت





فلزی ها در حال مثبت شدن هستند





فاذر ، فاراک و فلامی نیز مثبت معامله میشوند




لابسا، لبوتان و تکمبا مثبت های گروه تجهیزاتی




بکام و بشهاب تنها مثبت های گروه برقی





بسوییچ و بموتو در حداکثر قیمت های منفی



احتمال مثبت شدن بسویچ هست




آکنتور در محدوده 2 درصد مثبت




خودرویی ها در حال مثبت شدن

بازار امروز بورس

در بازار امروز هم به مانند روزهای گذشته از صف های خرید و فروش هیجانی نسبت به ماههای پاییز سال 92خبری نبود همچنان وضعیت بازار بورس منتظر گزارشات 6ماهه و مهم تر از آن چشم به مذاکرات در آذر ماه بستگی دارد در غذایی ها ظاهرا زمزمه هایی مبنی بر افزایش نرخ روغن خوراکی به گوش میرسد این خبر بر صنایع غذایی مثل غمارگ و وبشهر و سایر نمادهای این گروه تاثیر مثبت میگذارد ومیبینیم که الان وبشهر صف خرید شده است و دیگر نمادها در دامنه های مثبت معامله میکنند

در گروه خودرو معاملات متعادل دنبال میشود زامیاد پس از صعود بالای 30درصدی در مرز 140متوقف شد بنظر کمی استراحت و اصلاح برای صعود دوباره بد نباشد اگر زامیاد موفق به شکست 147 تومان با حجم بالا شود احتمال صعود تا 160 تا 170 را دارد

در پتروشیمی ها معاملات همچنان با حجم پایین و سردرگم ادامه دارد وپترو از بین اینگروه در مرز صف خرید قرار دارد پارسان به لطف معاملات بلوکی در دامنه های مثبت معامله میشود غدیر هم دیروز تالار معاملات ره به قصد مجمع افزایش سرمایه ترک کرد تاپیکو دو روز پیش باز شد اما موفق نشد حداقل نسبت به مجمع یک 4درصد مثبت را داشته باشد با این حال این سوال پیش میاید چرا باید به مجمع برویم و دردسر های سود گرفتن و انتقال مجدد به پرتفوی و بلوکه شدن سرمایه ها را در بازه افزایش سرمایه داشته باشیم اگر هم مایل بودیم در این سهم بمانیم قبل از مجمع فروخته و بعد از مجمع دوباره واترد میشدیم این موضوعی است که حقوقی های شرکت باید به آن پاسخ دهند در هر حال تا تعیین تکلیف نرخ خوراک و قیمت اوره معاملات این گروه چنگی به دل نمیزند

تکمبا از صف فروش تا صف خرید پیش رفت و هم اکنون حوالی 5میلیون صف خرید راداردگفته میشود سهام های جایزه این نماد زودتر از موعد نقد میشوند

اینروزها قیمت نفت در سراشیبی سقوط قرار گرفته است اتفاقی که برا بازار کم رمق ما زیاد جالب نیست نرخ فراورده های نفتی و پتروشیمی از این موضوع تاثیر منفی میگیرد باید منتظر بود دید که جنگ قیمتی که عربستان در آسیا به راه انداخته است تا کی ادامه دارد

در گروه قند و شکر با این که افزایش نرخ شکر در دستور کار قرار گرفته است اما واردات بالای این محصول قدرت فروش از دارندگان این صنعت را گرفته است با سیاستی که دولت فعلی در مهار تورم دارد به نظر دور بودن از معاملات این گروه فعلا منطقی باشد

در نمادهای بانکی وسینا به دلیل لغو تحریم هایش دو روزی را صف خرید شد اما حقوقی ها دیروز نفس سهم را بریدند با این حال سهم در حوالی 175 معامله میشود بنظر تاثیر لغو تحریم های این بانک بیشتر از این برای این سهم موثر باشد در این گروه ونوین صف خرید است زمزمه هایی مبنی برافزایش سرمایه شرکت به گوش میرسد

وبصادر در مرز کف قبلی معامله میشود شرکت مالی صادرات که قرار بود از سهم حمایت و آن را به ارزش اسمی خود نزدیک کند گویا فعلا موفق به این کار نشده است چرا که نوسانگیران قهار و حقوقی های بزرگ وبصادر را حریف شدن کار دشواری بنظر میرسد

وتجارت با حمایت بتونی خود در 100 معامله میکند قولی که سهامدار عمده این نماد در مجمع مبنی بر حمایت از سهم در این نقطه داده بود واقعا قول بود.

منتظر اتفاقات بعدی بازار میمانیم...